← 返回博客 · 2026年08月19日 · 约4分钟读完

晚上九点，你泡好一杯浓茶，打开交易软件，盯着屏幕上跳动的红绿数字。白天上班已经够累了，但一到夜盘开盘，就像被施了魔法一样，总想抓两波行情。结果呢？往往是21:00追多，21:15被套，23:00割肉，关电脑睡觉，第二天顶着黑眼圈去上班。这可能是很多做中国期货的朋友们的真实写照。

其实，夜盘交易难就难在波动快、外盘干扰多，加上人到了晚上情绪容易波动，很容易做出冲动的决策。最近我重温了那本被交易员奉为圭臬的《股票作手回忆录》，突然发现，杰西·利弗莫尔在一百多年前总结的投机智慧，用来指导咱们现在的夜盘实战，简直再合适不过了。今天咱们就不说那些虚头巴脑的理论，就当朋友聊天，结合具体的期货品种，聊聊怎么用利弗莫尔的思路来找夜盘的买卖点。

一、大趋势的延续：夜盘绝不是孤立的赌场

“赚大钱的诀窍不在于频繁交易，而在于耐心等待。”——《股票作手回忆录》

很多朋友做夜盘有个坏习惯，就是把夜盘当成一个独立的赌场，完全不看白天的走势。利弗莫尔告诉我们，市场是有趋势的，你必须顺着大趋势走。夜盘只是日盘的延续，它不可能脱离白天的基本面和技术面独立运行。

咱们拿铁矿石（I2409）举个具体的例子。假设白天日盘收出一根大阳线，价格从880元/吨一路拉升到905元/吨收盘，多头情绪非常饱满。这时候夜盘21:00开盘，如果高开在908元，你该怎么做？追多吗？按照利弗莫尔的思路，追高往往是散户的死穴。正确的做法是观察。因为白天已经涨了25个点，夜盘高开往往会有获利盘涌出。你需要等它回踩，如果价格回到902-905区间企稳，并且5分钟K线出现止跌信号（比如长下影线或者小阳线），这才是你的买点。止损直接放在898元（白天大阳线的一半位置下方）。如果跌破898，说明多头力量衰竭，趋势可能反转，坚决离场。

这就是顺应大趋势，不盲目在夜盘开盘的混乱期抢帽子。耐心等待市场给你一个明确的方向和位置。

二、“关键点”突破：用规则过滤夜盘的假动作

利弗莫尔最核心的交易方法之一就是“关键点”交易法。他认为，价格在经过一段时间的盘整后，一旦突破某个关键点位，就意味着新的趋势开始了。在夜盘交易中，这个方法能帮你过滤掉90%的假突破和诱多诱空。

什么是夜盘的关键点？

简单来说，就是日盘形成的重要支撑位和阻力位，或者是前几个交易日的最高价、最低价。

咱们来看看螺纹钢（RB2410）的实战。假设螺纹钢白天在3600元到3640元之间震荡了一整天，成交量萎缩。3640就是明显的阻力关键点，3600是支撑关键点。夜盘21:00开盘后，价格在3620附近横盘。到了21:30，价格突然放量突破3640，达到3645元，且分时图上成交量明显放大（比前几分钟放大了两倍以上）。

这时候，3640这个关键点被有效突破了。按照利弗莫尔的思路，这就是你的买点。具体操作：在3645元买入1手多单，止损严格设在3635元（关键点下方10个点，防止假突破扫损），第一目标看3680元（下一个整数关口或前高）。如果价格突破后迅速回落到3640以下，说明是假突破，止损出局，亏损只有10个点（100元/手），但如果是真突破，你能赚到至少35个点。这就是用小亏损博大收益，用关键点来量化你的买卖动作。

三、试错与金字塔加仓：原油夜盘的生存法则

“我从来不在亏损的仓位上加码，只在盈利的仓位上加码。”——《股票作手回忆录》

中国期货里，原油（SC2406）的夜盘是最熬人的，因为它要交易到凌晨2:30，深受外盘WTI和布伦特原油的影响。很多朋友做原油，一上来就满仓干，结果外盘一个跳水，直接爆仓。利弗莫尔的金字塔加仓法，是解决这个问题的良药。

金字塔加仓的核心是“试错”。假设你判断今晚原油要涨，当前价格在650元/桶。不要直接买5手，先买1手。如果价格跌到647元，跌破了你的止损线（比如设648元），那就认亏出局，亏300块钱，就当买个彩票没中。但如果价格如你预期涨到了655元，证明你的判断是对的，这时候才考虑加仓。

怎么加？在655元再加仓1手。现在你有2手多单，均价是652.5元。同时，把第一笔单子的止损上移到652元（保本或微利）。如果价格继续涨到662元，再加仓1手，均价变成655.6元，止损上移到658元。这样你的仓位像个金字塔，底部宽，顶部窄。只要趋势对了，利润会呈现指数级增长；一旦趋势反转，你在最高位的单子最先被止损，保住了底部的利润。在夜盘这种波动剧烈的市场，这种策略能让你活得比别人久得多。

四、阻力最小路线：豆粕夜盘的方向密码

利弗莫尔有个著名的概念叫“阻力最小路线”。他认为，价格就像水一样，总会向阻力最小的方向流动。在期货市场，上方的抛压重，阻力最小路线就是向下；下方的买盘强，阻力最小路线就是向上。怎么判断？看K线的收盘情况。

咱们用豆粕（M2409）来拆解。豆粕受美豆影响很大，夜盘常常会有大波动。假设某天日盘，豆粕开盘3350，最高冲到3380，但收盘收在3355，收了一根长长的上影线。这说明什么？说明3380上方有巨大的抛压，多头打不上去。那么对于今晚的夜盘来说，阻力最小的路线就是向下。

夜盘开盘，豆粕平开在3355，稍微反弹到3365就开始滞涨。这时候你的策略就是找高点做空。在3365元做空1手，止损放在3385元（白天最高点上方5个点），目标看3320元。因为上方抛压沉重，价格很容易顺着夜盘的空头情绪往下砸。如果你懂得看阻力最小路线，就不会在3365去追多，而是顺水推舟去摸顶做空。这就是交易心得里常说的“顺势而为”，顺的是K线背后多空力量的势。

五、切断亏损：夜盘止损的铁血纪律

《股票作手回忆录》里反复强调止损的重要性。利弗莫尔虽然赚过大钱，但也破产过几次，很大程度上是因为在某些时候没有严格执行止损。夜盘交易，最怕的就是“扛单”。晚上看盘容易犯困，一旦被套，很多人就想着“算了，明天白天再说”，结果往往是一个小亏变成大亏，甚至穿仓。

止损必须是机械化的、没有感情的。比如你做螺纹钢，计划在3620做多，止损3610。当价格真的跌到3610时，不要去想“是不是主力在洗盘”“再等5分钟看看”，直接市价平仓！你可以在平仓后再去分析，如果是洗盘，你可以重新找机会进场，但绝不能在亏损的单子上死扛。

在夜盘实战中，我建议大家把止损单挂在条件单里。因为夜盘有时候波动极快，比如原油在EIA数据公布时，一分钟可能波动十几个点，你手动根本来不及操作。提前挂好条件单，让机器去执行你的纪律，这是保护本金的最后一道防线。记住，留得青山在，不怕没柴烧，中国期货市场每天都有机会，但本金没了，你就出局了。

结语

利弗莫尔的智慧穿越了百年，依然在闪烁着理性的光芒。其实做夜盘交易，技术分析只是表象，核心是你对市场规律的认知和对自我情绪的控制。不盲目追涨杀跌、寻找关键点突破、用金字塔法则管理仓位、顺应阻力最小路线、铁血止损——把这些理念融入到你的每一次下单中，你会发现夜盘不再是折磨人的赌场，而是可以稳定收割的麦田。

当然，看懂了道理和真正能赚到钱之间，还隔着成百上千次的实战练习。如果你觉得自己的交易系统还不够成熟，或者想在真金白银投入前检验一下这些《股票作手回忆录》里的思路是否适合自己，想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证。在严格的规则和真实的行情中打磨你的买卖点，才是走向成熟交易者的必经之路。祝大家在夜盘交易中，都能像利弗莫尔一样，看准时机，一击必中。