← 返回部落格 · 2026年08月19日 · 約4分鐘讀完

晚上九點，你泡好一杯濃茶，開啟交易軟體，盯著螢幕上跳動的紅綠數字。白天上班已經夠累了，但一到夜盤開盤，就像被施了魔法一樣，總想抓兩波行情。結果呢？往往是21:00追多，21:15被套，23:00割肉，關電腦睡覺，第二天頂著黑眼圈去上班。這可能是很多做中國期貨的朋友們的真實寫照。

其實，夜盤交易難就難在波動快、外盤干擾多，加上人到了晚上情緒容易波動，很容易做出衝動的決策。最近我重溫了那本被交易員奉為圭臬的《股票作手回憶錄》，突然發現，傑西·利弗莫爾在一百多年前總結的投機智慧，用來指導咱們現在的夜盤實戰，簡直再合適不過了。今天咱們就不說那些虛頭巴腦的理論，就當朋友聊天，結合具體的期貨品種，聊聊怎麼用利弗莫爾的思路來找夜盤的買賣點。

一、大趨勢的延續：夜盤絕不是孤立的賭場

“賺大錢的訣竅不在於頻繁交易，而在於耐心等待。”——《股票作手回憶錄》

很多朋友做夜盤有個壞習慣，就是把夜盤當成一個獨立的賭場，完全不看白天的走勢。利弗莫爾告訴我們，市場是有趨勢的，你必須順著大趨勢走。夜盤只是日盤的延續，它不可能脫離白天的基本面和技術面獨立執行。

咱們拿鐵礦石（I2409）舉個具體的例子。假設白天日盤收出一根大陽線，價格從880元/噸一路拉昇到905元/噸收盤，多頭情緒非常飽滿。這時候夜盤21:00開盤，如果高開在908元，你該怎麼做？追多嗎？按照利弗莫爾的思路，追高往往是散戶的死穴。正確的做法是觀察。因為白天已經漲了25個點，夜盤高開往往會有獲利盤湧出。你需要等它回踩，如果價格回到902-905區間企穩，並且5分鐘K線出現止跌訊號（比如長下影線或者小陽線），這才是你的買點。止損直接放在898元（白天大陽線的一半位置下方）。如果跌破898，說明多頭力量衰竭，趨勢可能反轉，堅決離場。

這就是順應大趨勢，不盲目在夜盤開盤的混亂期搶帽子。耐心等待市場給你一個明確的方向和位置。

二、“關鍵點”突破：用規則過濾夜盤的假動作

利弗莫爾最核心的交易方法之一就是“關鍵點”交易法。他認為，價格在經過一段時間的盤整後，一旦突破某個關鍵點位，就意味著新的趨勢開始了。在夜盤交易中，這個方法能幫你過濾掉90%的假突破和誘多誘空。

什麼是夜盤的關鍵點？

簡單來說，就是日盤形成的重要支撐位和阻力位，或者是前幾個交易日的最高價、最低價。

咱們來看看螺紋鋼（RB2410）的實戰。假設螺紋鋼白天在3600元到3640元之間震盪了一整天，成交量萎縮。3640就是明顯的阻力關鍵點，3600是支撐關鍵點。夜盤21:00開盤後，價格在3620附近橫盤。到了21:30，價格突然放量突破3640，達到3645元，且分時圖上成交量明顯放大（比前幾分鐘放大了兩倍以上）。

這時候，3640這個關鍵點被有效突破了。按照利弗莫爾的思路，這就是你的買點。具體操作：在3645元買入1手多單，止損嚴格設在3635元（關鍵點下方10個點，防止假突破掃損），第一目標看3680元（下一個整數關口或前高）。如果價格突破後迅速回落到3640以下，說明是假突破，止損出局，虧損只有10個點（100元/手），但如果是真突破，你能賺到至少35個點。這就是用小虧損博大收益，用關鍵點來量化你的買賣動作。

三、試錯與金字塔加倉：原油夜盤的生存法則

“我從來不在虧損的倉位上加碼，只在盈利的倉位上加碼。”——《股票作手回憶錄》

中國期貨裡，原油（SC2406）的夜盤是最熬人的，因為它要交易到凌晨2:30，深受外盤WTI和布倫特原油的影響。很多朋友做原油，一上來就滿倉幹，結果外盤一個跳水，直接爆倉。利弗莫爾的金字塔加倉法，是解決這個問題的良藥。

金字塔加倉的核心是“試錯”。假設你判斷今晚原油要漲，當前價格在650元/桶。不要直接買5手，先買1手。如果價格跌到647元，跌破了你的止損線（比如設648元），那就認虧出局，虧300塊錢，就當買個彩票沒中。但如果價格如你預期漲到了655元，證明你的判斷是對的，這時候才考慮加倉。

怎麼加？在655元再加倉1手。現在你有2手多單，均價是652.5元。同時，把第一筆單子的止損上移到652元（保本或微利）。如果價格繼續漲到662元，再加倉1手，均價變成655.6元，止損上移到658元。這樣你的倉位像個金字塔，底部寬，頂部窄。只要趨勢對了，利潤會呈現指數級增長；一旦趨勢反轉，你在最高位的單子最先被止損，保住了底部的利潤。在夜盤這種波動劇烈的市場，這種策略能讓你活得比別人久得多。

四、阻力最小路線：豆粕夜盤的方向密碼

利弗莫爾有個著名的概念叫“阻力最小路線”。他認為，價格就像水一樣，總會向阻力最小的方向流動。在期貨市場，上方的拋壓重，阻力最小路線就是向下；下方的買盤強，阻力最小路線就是向上。怎麼判斷？看K線的收盤情況。

咱們用豆粕（M2409）來拆解。豆粕受美豆影響很大，夜盤常常會有大波動。假設某天日盤，豆粕開盤3350，最高衝到3380，但收盤收在3355，收了一根長長的上影線。這說明什麼？說明3380上方有巨大的拋壓，多頭打不上去。那麼對於今晚的夜盤來說，阻力最小的路線就是向下。

夜盤開盤，豆粕平開在3355，稍微反彈到3365就開始滯漲。這時候你的策略就是找高點做空。在3365元做空1手，止損放在3385元（白天最高點上方5個點），目標看3320元。因為上方拋壓沉重，價格很容易順著夜盤的空頭情緒往下砸。如果你懂得看阻力最小路線，就不會在3365去追多，而是順水推舟去摸頂做空。這就是交易心得裡常說的“順勢而為”，順的是K線背後多空力量的勢。

五、切斷虧損：夜盤止損的鐵血紀律

《股票作手回憶錄》裡反覆強調止損的重要性。利弗莫爾雖然賺過大錢，但也破產過幾次，很大程度上是因為在某些時候沒有嚴格執行止損。夜盤交易，最怕的就是“扛單”。晚上看盤容易犯困，一旦被套，很多人就想著“算了，明天白天再說”，結果往往是一個小虧變成大虧，甚至穿倉。

止損必須是機械化的、沒有感情的。比如你做螺紋鋼，計劃在3620做多，止損3610。當價格真的跌到3610時，不要去想“是不是主力在洗盤”“再等5分鐘看看”，直接市價平倉！你可以在平倉後再去分析，如果是洗盤，你可以重新找機會進場，但絕不能在虧損的單子上死扛。

在夜盤實戰中，我建議大家把止損單掛在條件單裡。因為夜盤有時候波動極快，比如原油在EIA資料公佈時，一分鐘可能波動十幾個點，你手動根本來不及操作。提前掛好條件單，讓機器去執行你的紀律，這是保護本金的最後一道防線。記住，留得青山在，不怕沒柴燒，中國期貨市場每天都有機會，但本金沒了，你就出局了。

結語

利弗莫爾的智慧穿越了百年，依然在閃爍著理性的光芒。其實做夜盤交易，技術分析只是表象，核心是你對市場規律的認知和對自我情緒的控制。不盲目追漲殺跌、尋找關鍵點突破、用金字塔法則管理倉位、順應阻力最小路線、鐵血止損——把這些理念融入到你的每一次下單中，你會發現夜盤不再是折磨人的賭場，而是可以穩定收割的麥田。

當然，看懂了道理和真正能賺到錢之間，還隔著成百上千次的實戰練習。如果你覺得自己的交易系統還不夠成熟，或者想在真金白銀投入前檢驗一下這些《股票作手回憶錄》裡的思路是否適合自己，想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在嚴格的規則和真實的行情中打磨你的買賣點，才是走向成熟交易者的必經之路。祝大家在夜盤交易中，都能像利弗莫爾一樣，看準時機，一擊必中。