← 返回博客 · 2026年08月13日 · 约4分钟读完

你是不是经常遇到这种情况：在模拟盘里做单顺风顺水，一到实盘就被市场按在地上摩擦？或者看了一堆指标，MACD、KDJ、布林带，结果一到下单还是靠“感觉”？其实，很多交易者的通病在于：还没学会走，就想跑。技术分析这座大厦的地基，就是“趋势”。今天，我们就来逐段拆解约翰·墨菲的《期货市场技术分析》中最经典的一章——“趋势的基本概念”。这章虽然不长，但如果你真懂了，你的交易心得绝对会上升一个台阶。无论你是做中国期货市场的螺纹钢、铁矿石，还是原油、豆粕，搞懂这一章，比你看一百个复杂指标都管用。

什么是趋势？别把反弹当反转

墨菲在书里开篇就讲：趋势就是市场运动的方向。但很多朋友做单，连趋势都没看清就往里冲。墨菲给出了三种趋势的定义：

• 上升趋势：波峰和波谷依次上升。
• 下降趋势：波峰和波谷依次下降。
• 横向延伸（震荡）：波峰和波谷大致水平。

结合中国期货市场，比如螺纹钢，在一段典型的多头行情中，高点不断抬高，低点也不断抬高，这就是典型的上升趋势。这时候你的交易心得应该是“逢低做多”，哪怕中间有回调，只要波峰波谷的结构没破，就不能轻易说见顶。而原油期货在某些区间内来回震荡，波峰波谷没有明显的方向，这时候如果你还死抱着“单边趋势”的思维去追涨杀跌，大概率会被来回打脸。

墨菲还特别强调，趋势有三个规模：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。在期货市场里，日内交易者看的是5分钟、15分钟图的短暂趋势，而波段交易者看的是日线、周线的主要趋势。千万别拿日线的上升趋势去否定5分钟线的下降趋势，这是很多新手常犯的错。

举个具体例子：假设螺纹钢日线图是明显的上升趋势（主要趋势），但当前正处于一波回调中（次要趋势），而15分钟图上正在下跌（短暂趋势）。这时候你该怎么做？正确的做法是：耐心等待15分钟图上的下跌结束，出现企稳信号，且方向与大级别的日线上升趋势一致时，再进场做多。这就是顺应大趋势，利用小趋势找入场点。

支撑与阻力：市场的“天花板”与“地板”

墨菲对支撑和阻力的定义非常直白：支撑是向下运动预期会停止的地方（买方力量），阻力是向上运动预期会停止的地方（卖方力量）。这里有一个极其重要的干货点：支撑和阻力不是一条精确的线，而是一个区间。

举个铁矿石的例子。当铁矿石价格从900跌到800，然后在800附近盘整了一周，随后反弹到850又跌回800，这时候800就形成了一个强支撑。为什么？因为上次跌到这里买方进场了，这次跌到这里，买方会觉得“便宜”，再次进场。

判断支撑和阻力的强度有三个标准：

• 测试次数：价格触及支撑/阻力的次数越多，这个位置越重要。但如果触及太多次（比如4次以上）还没破，反而要小心，因为支撑被消耗殆尽后，破位的力量会更大。
• 时间跨度：支撑/阻力形成的时间越长，越有效。周线级别的支撑，比5分钟级别的支撑靠谱得多。
• 成交量：在支撑/阻力区形成时的成交量越大，说明多空分歧越大，未来突破或企稳的力度也越强。

更有意思的是“角色互换”。一旦支撑被跌破，它就变成了未来的阻力。比如豆粕，如果3800的支撑被一根大阴线砸破，之后价格反弹到3800附近时，原本在3800抄底被套的人会急着解套平仓，形成巨大的卖压。这时候3800就从“地板”变成了“天花板”。在实战中，在上升趋势中，价格回调到支撑区，是买入机会；在下降趋势中，价格反弹到阻力区，是卖出机会。但前提是，你得确认大趋势没变。

趋势线的画法：99%的人第一步就画错了

画趋势线听起来简单：上升趋势中，连接两个依次抬高的低点；下降趋势中，连接两个依次降低的高点。但墨菲在书里给出了几个极其严格的验证规则。

• 必须有两个点：这是基础，但仅有两个点的趋势线只是初步的。
• 第三点验证：只有价格第三次触及趋势线并反弹（或回落），这条线才算有效。
• 角度：45度左右的趋势线最稳定。太陡峭的趋势线（比如60度以上）容易被打破，太平缓的（比如15度）则说明趋势太弱，没有交易价值。

很多交易者朋友画线的时候，喜欢把影线算进去。墨菲的建议是，最好用收盘价来画线，因为收盘价代表了当天多空博弈的最终结果。

案例：看沪铜的日线图。连接1月和2月的两个低点，画出一条上升趋势线。3月份价格回踩这条线，如果收了一根长下影线的K线，说明支撑有效，这就是一个绝佳的做多点。如果直接跌破收盘，那说明趋势可能要出问题了。

另外，趋势线被突破后怎么办？墨菲提到了“扇形原理”。当第一条上升趋势线被跌破后，价格可能会反弹，然后再下跌，形成第二条更平缓的趋势线；如果第二条也破了，还有第三条。当第三条趋势线被跌破时，通常意味着趋势彻底反转。这在中国期货的原油品种上经常能看到，一波大行情见顶前，往往要经历三次趋势线的跌破。

趋势通道与回撤比例：把利润吃干榨尽

趋势通道的运用

在趋势线的基础上，墨菲引出了趋势通道。画法很简单：在上升趋势中，画出上升趋势线后，在两个低点之间的最高点画一条平行线。如果价格触及上轨回落，触及下轨反弹，这就形成了一个上升通道。

通道怎么用？做多时在下轨买入，在上轨平仓或减仓；做空时在上轨卖出，在下轨平仓。如果价格没有触及上轨就掉头向下，说明上升动能减弱，可能是趋势走弱的早期信号；如果价格突破了上轨，说明趋势加速，可以加仓。突破通道后的目标位怎么算？很简单，量出通道的垂直高度，从突破点向上加上这个高度，就是第一目标位。

回撤比例的魔法

除了通道，墨菲在这一章里还提到了回撤。无论是上升趋势还是下降趋势，价格在继续原趋势之前，通常会回撤前一波运动的很大一部分。最著名的回撤比例是50%。但在期货市场里，最小和最大回撤位同样重要：38%（三分之一）和62%（三分之二）。如果价格回撤超过了62%，也就是三分之二，那么趋势反转的概率就非常大了。

怎么用？假设焦炭从2000涨到2500，涨了500点。回调时，第一支撑位在2350（回撤30%），强支撑在2250（回撤50%），极限支撑在2200（回撤60%）。如果你想做多焦炭，不要在2000点刚涨起来就追，而是耐心等它回调到2250-2300这个区间，看看有没有企稳信号再进。这样你的止损空间小，盈亏比高。

实战应用：把墨菲的理论搬进中国期货市场

读经典不是为了背书，而是为了实战。在参与中国期货交易时，如何把这一章的内容变成真金白银的交易心得？这里给大家一个具体的交易计划模板：

• 第一步：定方向。打开周线图和日线图，看看螺纹钢、铁矿石、豆粕这些主流品种当前是上升、下降还是震荡。只做方向明确的品种。
• 第二步：找位置。画出有效的趋势线，标出支撑和阻力位。在上升趋势的支撑位附近找做多机会，下降趋势的阻力位附近找做空机会。
• 第三步：等信号。价格到了支撑/阻力位，不要马上进，等K线给出确认信号（比如启明星、看涨吞没，或者突破前高/前低）。
• 第四步：设止损。进场后，止损一定要放在趋势线或支撑/阻力位之外。比如你在3800做多豆粕，止损可以设在3750，一旦收盘价跌破3750，说明你的逻辑错了，必须无条件离场。

这四步，说起来容易，做起来难。为什么？因为人性有弱点，到了支撑位你怕跌不敢买，到了阻力位你贪心不舍得卖。这就需要大量的刻意练习。

墨菲说：“趋势一旦形成，更倾向于继续发展，而不是反转。”这句话听起来简单，但当你真正在实盘中面临剧烈波动时，能否坚守这个信念，决定了你能否在市场中长期生存。

结语

墨菲的《期货市场技术分析》虽然写于几十年前，但市场的底层逻辑从未改变。趋势、支撑阻力、回撤，这些看似枯燥的概念，才是我们在期货市场生存的护城河。如果你觉得看懂了这些理论，想检验自己的交易系统是否真的能稳定盈利，可以参加模拟考核实战验证，在没有真金白银压力的环境下，严格用墨菲的规则去执行，看看自己能不能拿到那个“合格”的成绩。交易是一场马拉松，先把地基打牢，才能跑得更远。