← 返回博客 · 2026年08月09日 · 约4分钟读完

你合上《股票大作手回忆录》，感觉自己就是杰西·利弗莫尔，仿佛已经看穿了市场的底牌。你热血沸腾地打开交易终端，准备在螺纹钢或铁矿石上大干一场，结果呢？大概率是被市场按在地上摩擦。为什么？因为利弗莫尔交易的是上世纪20年代的美国股票，而你面对的是波动剧烈、杠杆极高的中国期货市场。他的原则是永恒的，但如果你不把那些原则翻译成具体的、可执行的交易规则，那它们就只是鸡汤。今天咱们就聊聊，怎么把这位大作手的智慧，真正用在咱们的螺纹钢和铁矿石上。

一、关键点（Pivotal Point）：不是画线，是市场情绪的临界点

利弗莫尔反复强调“关键点”，很多人理解成支撑阻力位，画几条线就完事了。这太肤浅了。关键点是市场多空力量发生根本性逆转的那个点，是市场情绪从犹豫转向一致的临界点。在中国期货市场，这个点往往伴随着成交量的放大和持仓量的变化。

“我从来不在股票没有确认转折点的时候买进，也从来不在股票没有确认转折点的时候卖出。”——杰西·利弗莫尔

1. 螺纹钢的关键点实战

假设螺纹钢2310合约在3800-3850这个区间盘整了两周。每天都是小阴小阳，成交量低迷。这时候你进场，就是猜谜语。真正的关键点在哪？在3850这个位置。如果某天价格带量突破3850，收在3870以上，并且持仓量增加，这就是一个明确的关键点。这意味着什么？意味着空头在3850设的防线被击穿了，多头开始发力，市场共识正在形成。这时候进场，你的胜率才高。

2. 铁矿石的先行指标

在黑色系里，铁矿石往往是螺纹钢的先行指标。如果铁矿石率先突破盘整区间，而螺纹钢还在磨蹭，这时候你要关注螺纹钢的关键点是否即将被触发。这种联动性，能帮你更好地确认关键点的有效性。

二、试探性建仓：别上来就梭哈，先派侦察兵

利弗莫尔有个非常经典的策略：试探性建仓。他不会一次性满仓，而是先买一点，如果市场证明他是对的，再加仓。这在中国期货市场太重要了。我们的杠杆高，波动大，一次性梭哈，心态很容易崩。

1. 侦察兵策略的具体操作

假设你确认了铁矿石2401合约在900附近的关键点被突破。不要直接买10手。先买1手，作为你的“侦察兵”。如果价格继续上涨，比如涨到了905，你的侦察兵“活”下来了，并且证明了大方向是对的。这时候你再加仓2手。如果价格回落，跌破了你设定的止损位（比如895），那你的侦察兵就“牺牲”了，你只损失了一小部分资金，但避免了更大的损失。

• 第一步：确认关键点突破，买入1手（侦察兵）。
• 第二步：价格向有利方向移动，加仓2手（主力部队）。
• 第三步：如果第一步就错了，严格止损，不要补仓。

2. 豆粕和原油的适用性

这个策略不仅适用于黑色系。比如豆粕，受外盘影响大，隔夜跳空风险高。你更不能一次性满仓。先派侦察兵试探，第二天如果方向延续，再加仓，能有效控制隔夜风险。原油期货波动更大，试探性建仓几乎是必须的生存法则。

三、最难的一课：赚大钱的诀窍是“坐稳”

利弗莫尔说：“赚大钱的诀窍不在于频繁交易，而在于坐稳。”这句话听起来简单，做起来难于上青天。多少人在螺纹钢上赚了20个点就跑，结果看着行情走了200个点。为什么拿不住？因为恐惧，因为怕到手的利润飞了。

1. 用移动止损来“坐稳”

“坐稳”不是死扛，而是用规则来保护利润。最有效的方法就是移动止损。假设你在3850买入螺纹钢，初始止损设在3820。当价格涨到3900时，你的止损应该移到3870。当价格涨到3950时，止损移到3920。这样，你的风险越来越小，而潜在利润越来越大。只要不触及止损，你就一直“坐稳”。

2. 克服落袋为安的心理障碍

你要明白，趋势一旦形成，往往会持续一段时间。你的目标不是吃鱼头鱼尾，而是吃鱼身。只要趋势没有反转的信号（比如出现关键的反向关键点），就不要轻易下车。这需要极大的耐心和纪律。

四、止损的艺术：像壁虎断尾一样干脆

利弗莫尔一生多次破产，很多时候是因为他没有严格执行自己的止损规则。在中国期货市场，不止损就是自杀。高杠杆下，一次侥幸就能让你爆仓。

1. 止损必须无条件执行

止损位一旦设定，就是一条死线。比如你在905买入铁矿石，止损设在895。如果价格触及895，不要犹豫，不要看基本面，不要听消息，直接平仓。市场不需要你的理由，它只需要你的行动。

2. 止损的几种常见方式

• 固定止损：比如每手亏损不超过2000元。
• 技术止损：设在关键支撑/阻力位下方/上方。
• 时间止损：如果买入后几天价格没有按预期发展，即使没亏钱也平仓，说明判断可能错了。

五、实战复盘：用利弗莫尔法则交易铁矿石i2405

光说不练假把式。我们来看一个具体的实战案例。假设时间回到2024年3月，铁矿石i2405合约在经历一波下跌后，在880-900区间盘整。

1. 发现关键点

3月15日，i2405价格放量突破900，收于905。这是一个明确的关键点。我们决定入场。

2. 执行交易计划

以下是我们的交易记录：

3. 交易结果与心得

最终，这笔交易在920平仓。我们来算一下账：

• 第一手利润：(920 - 906) × 100 = 1400元
• 第二、三手利润：(920 - 912) × 100 × 2 = 1600元
• 总利润：1400 + 1600 = 3000元

这笔交易虽然没吃到全部利润，但我们严格执行了利弗莫尔的原则：等待关键点、试探性建仓、坐稳趋势、严格止损。结果是盈利的，更重要的是，我们的心态很稳，没有因为贪婪或恐惧而变形。这就是交易心得的精髓。

结语

《股票大作手回忆录》不是一本教你技术分析的书，而是一本教你如何控制自己、如何与市场共舞的书。把它的原则用在螺纹钢、铁矿石上，你会发现，交易变得简单了，但执行起来依然充满挑战。关键在于，你是否能像利弗莫尔一样，拥有铁一般的纪律。想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证，用真金白银（虽然是模拟的）去磨砺你的心态和规则。