← 返回博客 · 2026年09月01日 · 约4分钟读完

据统计，在金融衍生品市场里，超过80%的爆仓单都发生在“逆势抄底”和“逆势摸顶”的过程中。很多交易者觉得只要扛得住，总能扛回一个反转，但现实往往是爆仓在黎明前。今天我们重读青泽先生的《十年一梦——一个操盘手的自白》，不是为了听故事，而是为了从他用真金白银换来的血泪教训中，提取出能用在当下中国期货市场的实战规则。

青泽在这本书里反复强调的一个核心理念就是“顺势交易”。听起来老生常谈，但真正能做到的人寥寥无几。为什么？因为顺势交易反人性。今天，我们就来把这套理念拆解开，看看在现代实战中，它到底意味着什么。

一、为什么我们总是忍不住“抄底摸顶”？

在聊顺势之前，我们先得搞清楚逆势的诱惑力在哪。回想一下你自己的交易记录，是不是经常出现这样的场景：某个品种（比如铁矿石）连续涨了两周，价格已经处于历史高位。你的理智告诉你趋势是多头，但你的手却控制不住地去下空单。你的潜台词是：“它涨了这么多了，总该跌一点了吧？”

青泽在《十年一梦》中坦诚地剖析了自己早年的交易心理。人天生有一种“聪明人幻觉”，总想买在最低点，卖在最高点，以此来证明自己的眼光独到。抄底摸顶的底层逻辑是追求“高胜率”，因为每一次反弹或回落都让你觉得“我又抓准了”。但这是一种极其危险的错觉。

在震荡行情中，抄底摸顶确实能让你频繁获得小利润。但一旦市场走出单边大趋势，这种习惯就是致命的。你可能连续赚了9次小钱，但在第10次单边行情中，一次逆势死扛就把前面9次的利润连同本金全部抹平。这就是为什么那么多人在期货市场里“十年一梦”，最终一无所有的原因。

二、青泽的“顺势”到底是什么？不是看均线，而是看市场结构

很多朋友对顺势交易有误解，认为顺势就是价格站上20日均线就做多，跌破就做空。如果交易这么简单，那满大街都是亿万富翁了。青泽所讲的顺势，核心在于“试错”与“让市场证明你是对的”。

1. 趋势的确认与试错

顺势交易者承认自己无法预测市场的顶和底。他们的策略是：在市场出现明显的趋势特征后，用小仓位去试错。比如，当价格突破了长达一个月的震荡区间上沿，顺势交易者会跟进做多。如果价格随后跌回区间内，说明趋势没有形成，立刻止损出局；如果价格站稳并继续向上，说明趋势确立，持有并寻找加仓机会。

2. 放弃鱼头和鱼尾，只吃鱼身

顺势交易者不追求买在最低点。当趋势刚刚突破时，往往已经涨了一段（鱼头被吃掉了），这时候进场看似成本较高，但胜在确定性最强。同样，当趋势出现明显的疲软信号或反转信号时，顺势交易者会果断离场，绝不会贪图最后那段加速冲刺的利润（鱼尾刺多）。这本质上是一种用“潜在利润空间”换取“高胜率确定性”的妥协。

三、历史大行情中的顺势验证：从2021年动力煤到2020年原油

理论说再多，不如看真实的历史行情。我们来看看在中国期货市场及全球大宗商品中，顺势与逆势的真实结局。

案例一：2021年动力煤的“史诗级”逼空与坠落

2021年下半年，动力煤期货行情堪称疯狂。受供需错配影响，动力煤价格从几百元一路飙升，在10月份一度逼近2000元/吨的历史大关。在这波行情中，无数交易者基于“价格太高了”、“基本面不支持”的逻辑去摸顶做空，结果在加速期被拉爆。

真正的顺势交易者是怎么做的？他们在价格突破前期高点、均线多头排列时跟进。虽然错过了底部几百点的利润，但在中后期的单边拉升中赚得盆满钵满。更重要的是，当10月下旬政策强力干预，动力煤连续跌停时，顺势交易者因为设有移动止损，或者敏锐察觉到量价背离，能够迅速翻空或离场。而那些死扛的逆势空头，即使最终等到了下跌，也大多倒在了黎明前。

案例二：2020年原油的“负油价”奇观

2020年4月，WTI原油期货5月合约跌出负值，史无前例。当时很多交易者觉得20美元的油价已经是“白菜价”，纷纷抄底做多，甚至有人动用了高杠杆，结果直接穿仓。这就是典型的逆势惨案。

顺势交易者在当时面对的是明显的空头排列。虽然价格很低，但只要下降趋势线没有被突破，顺势理念就要求你只能做空或观望，绝不做多。当极端的负油价出现时，顺势空头吃到了巨大的利润，而逆势多头则面临毁灭性打击。这两个案例告诉我们：在强大的趋势面前，基本面分析和绝对价格高低都是苍白的，顺势是唯一的保命符。

四、现代中国期货实战：如何把顺势理念变成可执行的规则？

有了理念，还得有落地的工具。结合中国期货市场的特色品种，我们来制定一套具体的顺势交易执行规则。

1. 资金管理：用数学约束人性

顺势交易的前提是你必须活得足够久，能等到趋势的到来。青泽在书中也反复强调风险控制。我们设定一个硬性规则：单笔交易亏损绝不超过总资金的2%。

假设你的账户总资金是100万人民币。单笔最大亏损额度就是2万元。以螺纹钢为例，1手螺纹钢是10吨，最小变动价位1元/吨，也就是1个点10元。如果你在3800点发现突破信号顺势做多，你的止损设在突破前的震荡区间下沿，比如3750点，那么止损空间是50个点。

1手螺纹钢如果止损50个点，亏损是500元。那么你这笔交易最多只能开仓 20000 / 500 = 40手。通过这种计算，你把风险锁死在了2%以内，即使连续止损5次，你的本金也只回撤10%，完全有资本继续在市场中寻找下一次趋势。

2. 进场规则：只做突破与回踩确认

以铁矿石为例。铁矿石一旦形成趋势，往往具有极强的爆发力和延续性。我们设定两种顺势进场模式：

• 突破进场：当铁矿石价格放量突破过去20个交易日的最高价，且当日收盘价收在最高价附近，次日开盘顺势跟进做多。止损设在突破当日的最低点下方。
• 回踩进场：价格突破后没有立刻拉升，而是缩量回踩20日均线。当在20日均线附近收出明显的止跌K线（如长下影线、看涨吞没）时进场。止损设在20日均线下方。

3. 出场规则：让市场把你踢出去

顺势交易最痛苦的环节不是止损，而是利润回撤。很多交易者赚了20%就想跑，结果错过后面的翻倍行情。正确的做法是采用“移动止损法”。以豆粕为例，当豆粕处于明显的多头趋势中，只要价格没有跌破20日均线，就一直持有。一旦某天收盘价跌破20日均线，无论此时是赚是亏，无条件平仓。这样你可能会在趋势末端回吐一部分利润，但你绝对不会错过任何一次大级别的趋势行情。

五、交易心得：顺势交易的终极考验是“熬”与“割”

读懂了规则，不代表你能执行。在长期的交易心得积累中，我发现顺势交易者面临的最大敌人是无聊和自我怀疑。

市场有70%的时间处于震荡状态，只有30%的时间在走趋势。这意味着顺势交易者会面临大量的假突破和连续止损。当你连续止损6次，账户回撤10%时，你还能不能在第7次信号出现时，毫不犹豫地扣下扳机？这就是青泽所说的“熬”。

而在好不容易抓住一次大趋势，浮盈达到30%时，市场突然出现剧烈洗盘，利润瞬间回撤15%。你看着账户里的数字剧烈跳动，还能不能坚守移动止损的纪律，不提前落袋为安？这就是“割”的智慧——割掉亏损，也割掉对利润的贪执。

交易是一场反人性的修行，顺势交易更是要求你放弃对市场走势的控制欲，完全臣服于市场的客观走势。青泽在《十年一梦》中写道：“投机客的悲剧在于，他们往往在最不应该自信的时候变得极其自信，而在最应该坚持的时候却选择了放弃。”

这套顺势理念，需要你把它刻在骨子里，变成肌肉记忆。交易系统的打磨绝非一朝一夕，纸上得来终觉浅。如果你已经构建了自己的顺势交易规则，想检验自己的交易系统在真实波动下的抗压能力，可以参加模拟考核实战验证，用无风险的环境去打磨你的交易心得，看看自己是否真的能在连续止损后依然坚守纪律，在利润回撤时依然稳如泰山。只有通过了实战的检验，你才能在真正的中国期货市场中，少走一些弯路，少做几场噩梦。