← 返回博客 · 2026年08月30日 · 约5分钟读完

如果你在期货市场里熬了五年还没实现稳定盈利，大概率不是因为你不够聪明，而是因为你太想“看透”一切了。我们总以为，只要把供需库存、宏观政策、产业链上下游研究得足够透彻，就能在这个市场里未卜先知，稳稳地赚走属于认知变现的钱。但现实往往很骨感，甚至带着几分残酷的嘲讽。今天想跟大家聊聊青泽在《十年一梦》里的心路历程，看看这位老期货人是如何从基本面分析的执念中抽身，最终走向技术面趋势跟踪的。这不仅仅是一次交易方法的切换，更是一场认知层面的扒皮抽筋，对于每一个做中国期货的交易者来说，都极具参考价值。

一、基本面的幻梦与现实的毒打

很多刚接触期货的朋友，第一课往往是从基本面分析开始的。青泽早年也不例外。在那个信息还不像今天这么爆炸的年代，搞到一份详实的产业调研报告，或者打听到某个主产区的天气异动，仿佛就握住了市场的财富密码。基本面分析的逻辑链条看起来太完美了：供大于求，价格下跌；供不应求，价格上涨。只要我把这些变量算清楚，价格走势不就是一道简单的数学题吗？

但《十年一梦》里记录的无数次爆仓和绝望，恰恰打破了这种幻梦。基本面分析在实战中会遇到几个致命的硬伤：

• 数据的滞后性与失真：当你看到官方公布的库存数据或产量预估时，市场往往已经提前反应了。更有甚者，某些阶段性的数据可能因为统计口径或利益驱使而失真。你基于昨天的数据去交易明天的预期，这中间存在巨大的时间差。
• 逻辑正确，但时机错误：基本面告诉你价格最终会去哪里，但永远不会告诉你“什么时候”去。比如你判断某个品种严重供大于求，价格必然下跌，于是你进场做空。结果市场在资金情绪的推动下，硬生生又拉升了20%。这20%的幅度，足以让重仓的你爆仓出局，哪怕你最终的方向是对的。
• 无法量化的突发事件：黑天鹅事件是基本面分析的盲区。政策的突然转向、地缘政治的冲突、甚至是某家大企业的突发违约，这些都无法提前写进你的供需平衡表里。

青泽在书中坦言，他曾经因为深信基本面的判断，在逆势的行情中死扛。那种“我分析得头头是道，为什么市场就是不按套路出牌”的无力感，相信很多交易者都深有体会。你觉得自己是对的，市场是错的，你试图用逻辑去对抗真金白银砸出来的价格，最终只能被市场教训得鼻青脸肿。这就是基本面分析给交易者设下的最大陷阱：它给了你一种“全知全能”的错觉，让你在亏损的时候依然有底气死扛，最终酿成大祸。

二、转身——从“为什么”到“是什么”的思维跃迁

在经历了无数次的痛苦挣扎后，青泽在《十年一梦》中迎来了他交易生涯中最重要的一次顿悟：放弃寻找“为什么”。这看似简单的四个字，却需要扒掉交易者身上最顽固的一层皮。

我们的大脑天生喜欢寻找因果关系。价格上涨了，我们一定要问为什么。是需求增加了？是资金做多了？还是某个大户在扫货？找到了原因，我们心里才踏实。但这种对“为什么”的执念，在期货市场里往往是致命的。

市场为什么涨？因为买的人多。为什么买的人多？因为预期会涨。这种循环论证毫无意义。真正的交易者不需要知道原因，只需要知道结果。

青泽的转变，是从关注“为什么”转向关注“是什么”。什么是“是什么”？就是图表上真真切切走出来的价格。价格涨了，就是涨了；价格跌了，就是跌了。所有的基本面信息、所有的资金博弈、所有的贪婪与恐惧，最终都会凝结在那一根根K线上。技术分析的核心假设“价格包容消化一切”，并不是一句空话，而是对市场最客观的描述。

当你不再执着于探究市场背后的原因时，你反而获得了自由。你不需要再去熬夜看各种冗长的研报，不需要去猜测主力的意图，你只需要像一台机器一样，客观地观察价格的走势。如果价格突破了关键阻力位，说明多头力量占优，你就跟进做多；如果价格跌破了重要支撑位，说明空头掌控了局面，你就果断做空。这种思维方式的转变，让青泽彻底从基本面的泥潭中拔出腿来，走上了趋势跟踪的康庄大道。

三、趋势跟踪的底层逻辑与具体规则

转向技术面趋势跟踪后，青泽的交易哲学变得极其简单，但也极其残酷。简单在于规则清晰，残酷在于你需要对抗人性的弱点。趋势跟踪的底层逻辑其实就八个字：顺势而为，截断亏损。

1. 顺势而为：只做单边行情

趋势跟踪者不抄底，不摸顶。他们不在价格下跌时去猜哪里是底，也不在价格上涨时去猜哪里是顶。他们只做已经形成的趋势。当市场处于明显的多头排列时，只找机会做多；当市场处于明显的空头排列时，只找机会做空。这听起来容易，但实战中，看着价格已经涨了那么多，很多人手痒想去空一把，结果往往是被趋势的车轮碾碎。

2. 截断亏损：严格的止损纪律

这是趋势跟踪的命门。青泽在书中反复强调止损的重要性。没有人能100%看对趋势，很多时候你进场后发现行情并没有按预期走。这时候，唯一的办法就是在预设的止损位无条件平仓。止损位怎么设？可以是一个固定的比例，比如单笔亏损不超过总资金的2%；也可以是一个技术位置，比如前期的低点或高点。无论哪种方式，一旦触发，必须执行，没有例外。

3. 让利润奔跑：不要轻易下车

趋势跟踪的胜率通常不高，可能只有30%-40%。这意味着你经常会止损，经常会被市场打脸。那为什么还能赚钱？因为在抓住大趋势的时候，单笔盈利足以覆盖多次试错的亏损。所以，当行情顺着你预期的方向发展时，不要因为赚了一点小钱就沾沾自喜地平仓。要用移动止损的方法，让利润尽可能奔跑得远一点。

这套逻辑在2021年的动力煤行情中体现得淋漓尽致。当时动力煤从几百块一路狂飙到接近两千块。如果你用基本面分析，可能在800块、1000块的时候就觉得价格严重脱离基本面，开始逢高做空，结果大概率是爆仓。而如果你是一个纯粹的趋势跟踪者，你只会在价格不断突破新高时加仓做多，直到趋势彻底反转的信号出现才离场。这波行情造就了一批顺势交易者，也消灭了一批逆势抄顶的“基本面高手”。

四、心理关：放下“全知全能”的执念

从基本面转向技术面，最难的不是学会画趋势线或者看均线，而是心理上的跨越。很多交易者学了趋势跟踪，但在实盘中依然执行不下去，根源就在于心理关没过。

基本面分析给人一种“我懂了”的安全感。你研究了供需，看了报告，心里有底，下单的时候觉得胜券在握。而技术分析要求你承认“我不知道市场会去哪，我只知道现在该怎么做”。这种对未知的恐惧，是反人性的。

当价格在震荡区间里来回打脸，连续止损五六次的时候，基本面派可能会想：“是不是我的供需逻辑错了？”然后去修正逻辑。而技术派只能默默承受亏损，继续执行下一次信号。这时候，你会怀疑自己的系统是不是失效了，你会怀疑趋势跟踪到底能不能赚钱。这种自我怀疑的煎熬，比亏钱本身更折磨人。

青泽在《十年一梦》中花了大量笔墨描写这种心理挣扎。他告诉我们，交易到最后，修的是心。你必须接受亏损是交易的一部分，接受自己无法预测市场，接受自己只是一个跟随者。只有当你真正放下了“全知全能”的执念，承认自己的渺小，你才能像水一样，顺势而为，不再和市场较劲。这也是为什么很多交易老手说，交易心得写到最后，全都是关于人性的探讨。

五、实战应用：在中国期货市场践行趋势跟踪

理论说再多，终究要落地到实战。在中国期货市场，如何具体应用青泽的趋势跟踪思路？我们以几个活跃品种为例来拆解。

案例一：铁矿石的波段趋势

铁矿石是出了名的波动大、趋势性强的品种。假设我们采用一个简单的突破入场策略：当价格突破过去20个交易日的最高价时做多，跌破过去10个交易日的最低价时平仓；反之亦然。在一段流畅的上涨趋势中，这种策略能帮你抓住大部分利润。而在震荡市中，你可能会经历连续的假突破止损。但只要铁矿石走出单边大行情，一次盈利就能覆盖多次试错。关键在于，你能不能在连续止损三次后，依然有勇气按下第四次开仓的按钮？

案例二：豆粕的跳空与缺口

豆粕受外盘美豆影响较大，经常出现跳空开盘。对于趋势跟踪者来说，跳空缺口是个双刃剑。如果是顺着趋势的跳空，那是利润的加速器；如果是逆着持仓方向的跳空，那可能直接打穿你的止损位，造成比预期更大的亏损。在交易豆粕时，必须把跳空风险计算进仓位管理中。不要重仓隔夜，或者在外盘有重大报告（如USDA月报）发布前主动减仓，这是中国期货交易者必须掌握的生存技能。

案例三：原油的极端波动

2020年的负油价事件还历历在目。虽然国内期货并没有跌到负数，但原油及相关化工品在那段时间的极端波动，给所有交易者上了一课。在那种极端行情下，基本面的供需分析完全失效，仓储成本、交割规则等细节成了主导。而趋势跟踪者如果在破位时坚决做空，能吃到一波肥肉；但如果在抄底时没有严格止损，也会万劫不复。这说明，无论什么方法，风控永远是第一位的。趋势跟踪不是万能药，但它能保证你在看错的时候活着，在看对的时候赚够。

结语

青泽在《十年一梦》里的转身，是从繁复回归简单，从预测回归应对。他用自己的血泪史告诉我们：在这个充满不确定性的市场里，试图搞懂一切的人往往死得最惨，而那些承认自己无知、只对价格做出机械反应的人，反而能活得更久。中国期货市场风起云涌，机会永远都在，但机会只留给有准备且有纪律的人。如果你也在经历从基本面到技术面的阵痛期，不妨多读读这本书，或许能找到共鸣与方向。纸上得来终觉浅，想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证，在真刀真枪的模拟环境中磨炼你的趋势跟踪纪律。