← 返回博客 · 2026年08月29日 · 约4分钟读完

你有没有经历过这种绝望：刚咬牙砍掉止损，行情就头也不回地绝尘而去？最近黑色系这波来回洗盘，估计又把不少人折腾得够呛。做多被套，做空被扫，看着账户权益一点点缩水，心里真不是滋味。遇到这种来回打脸的极端行情，很多人都会陷入迷茫，甚至开始严重怀疑自己的交易系统是不是彻底失效了。

其实，每当遇到这种瓶颈期，我都会翻开一本老书——《期货大作手风云录》。作者刘强（笔名逍遥刘强）虽然已经离开了我们，但他留下的交易智慧，至今读来依然让人醍醐灌顶。很多朋友问我，现在的中国期货市场量化横行、产业资金深度参与，刘强十几年前的理念还适用吗？

我的回答是：不仅适用，而且更加重要。技术会迭代，工具会更新，但人性的贪婪与恐惧从未改变。今天，咱们就像老朋友聊天一样，结合当下的中国期货盘面，聊聊《期货大作手风云录》里的那些干货，到底该怎么用到实战中去。

一、 基本面与技术面的“共振”：别做逆势的孤勇者

刘强在书里反复强调一个词：顺势而为。但他说的顺势，不是单纯指均线多头排列，而是基本面与技术面的共振。他打过一个比方，基本面是“天气”，技术面是“温度计”，只有当天气真的转暖，温度计的指针才会持续向上。

1. 铁矿石的“共振”之战

咱们拿铁矿石来说。2023年下半年，铁矿石走了一波波澜壮阔的上涨行情，从700元/吨附近一路狂飙到了1000元/吨。如果你只看技术面，可能在750元的时候觉得“涨太高了”去摸顶，结果被拉爆。

但如果你用刘强的“共振”理念来看呢？当时的基本面是什么情况？钢厂利润虽然被压缩，但高炉开工率居高不下，铁水产量维持在240万吨以上的历史高位。港口铁矿石库存却在持续去化，从1.3亿吨降到了1.1亿吨左右。更关键的是，盘面处于深度贴水结构，现货价格比期货高出大几十块。这种“低库存+高贴水+高需求”的基本面，就是典型的“天气转暖”。

这时候你看技术面，I2401合约的日K线稳稳踩在20日均线和60日均线之上，每次回调到20日均线附近就是买点。基本面给了你做多的底气，技术面给了你进场的具体点位。两者共振，你才敢在800元、850元顺势加仓，而不是在750元去逆势空。

“期货市场里，顺势而为是唯一的捷径。逆势交易，哪怕你对了九次，只要错一次，就可能万劫不复。”——逍遥刘强

二、 止损的艺术：截断亏损，让利润奔跑不是一句口号

翻开《期货大作手风云录》，你会发现刘强对止损的执念深到了骨子里。他说过，做期货就像开飞机，止损就是你的降落伞。没有降落伞，你敢上天吗？

但在实际交易中，很多人止损是“看心情”的。亏了50个点想着等反弹，亏了100个点干脆装死，最后演变成爆仓。刘强的做法是：进场前就定好止损位，一旦触及，像机器一样砍仓，没有任何感情。

1. 豆粕炒作USDA报告的生死时速

农产品期货最容易出突发性行情，尤其是豆粕。每年USDA（美国农业部）发布月度供需报告的时候，国内豆粕经常出现大幅跳空。

假设你在2023年6月，豆粕2309合约在3700元/吨附近做多。你的逻辑是美豆播种期天气干旱，有减产预期。你买入10手，总价值约37万。按照刘强的资金管理原则，单笔交易的最大亏损不能超过总资金的2%。如果你有10万本金，这笔交易最多只能亏2000元。10手是100吨，也就是说，你的止损空间只有20个点，止损位设在3680元。

6月底USDA报告出炉，美豆种植面积大幅下调，报告极度利多。第二天开盘，豆粕直接跳空高开100多点，直接开在3850上方。你不仅没有被止损，反而瞬间浮盈1.5万。

但反过来，如果报告利空呢？如果开盘直接跳空低开在3600，你挂的3680的止损能不能成交？这就是刘强强调的：止损不仅是点位，更是纪律。如果你在3700犹豫了，没有砍仓，价格一路跌到3500，你的亏损就是2万，本金直接去掉了20%。一次这样的打击，你的心态就全毁了。

三、 资金管理：活得久才是王道

书里有一段话让我印象极深：“在期货市场里，比谁赚得快没有意义，要比谁活得久。”刘强本人最终的悲剧，虽然有市场极端行情的因素，但也给所有交易者敲响了警钟：永远不要重仓去赌。

当前的中国期货市场，品种越来越丰富，波动率也越来越大。特别是像原油、纯碱这种受宏观情绪和资金面影响极大的品种，一天波动个3%-5%是家常便饭。如果你满仓操作，稍微一个反向波动，就会面临强平。

1. 原油期货的仓位哲学

咱们看看上海能源交易中心的原油期货（代码sc）。受中东地缘政治影响，原油经常出现夜盘跳空。比如某天收盘在650元/桶，你满仓做多，结果半夜突发利空，第二天直接低开在620元。

原油一手是1000桶，跳空30个点，就是3万元的亏损。如果你的账户只有10万，这一跳你的本金就没了30%。如果保证金不够，期货公司直接给你强平，你连等反弹的机会都没有。

刘强的资金管理心得是：永远不要让自己的仓位超过总资金的30%。如果你有10万，最多只拿3万去交保证金。这样即使遇到极端跳空，你还有7万的备用金，心态不会崩。在原油这种高波动品种上，我个人的习惯是仓位控制在10%-15%左右。比如在650做多，止损设在635，亏15个点。如果买2手，最大亏损是3000元，占总资金3%。这样即使连续错三次，我也就亏9%，完全在承受范围内，下一把照样能按纪律开仓。

四、 情绪控制：少做单，做对的单

《期货大作手风云录》里提到，很多散户的通病就是“手痒”。一天不交易就浑身难受，看着1分钟、5分钟K线，频繁进出场，最后手续费交了一大堆，本金全贡献给市场了。

刘强说，真正的大作手，一年可能只做几次交易。他们在等什么？等那个“胜率最高、盈亏比最划算”的拐点。在没有明确信号之前，最好的操作就是空仓观望。

1. 螺纹钢的“耐心猎手”法则

2024年初的螺纹钢（rb）行情，就是考验耐心的典型。价格在3800到4000之间来回震荡了一个多月。很多短线交易者在这个区间被来回打脸：追多在3990，跌到3850砍仓；反手做空在3850，又拉回3980被迫止损。一来一回，本金消耗殆尽。

如果你用刘强的理念，这段时间你应该做什么？什么都不做，或者只看不做。

因为这段时间的基本面是矛盾的：宏观上有降息预期支撑，但微观上钢厂面临亏损，电炉钢成本在3850附近形成强支撑，而高炉成本在4000附近形成强压力。这就是一个典型的震荡市。

大作手会怎么做？他会画两条线，3850和4000。在区间内，绝对不碰。只有当价格放量突破4000，并且伴随着库存数据的配合，才会顺势跟进做多；或者跌破3850，确认电炉钢全面停产，才跟进做空。在突破之前，任凭盘面怎么上蹿下跳，就当是在看电影。少做单，不仅能省下手续费，更重要的是能保住你的心态不被震荡磨灭。

五、 写在最后：知行合一的鸿沟

《期货大作手风云录》之所以经典，是因为它不仅讲了“术”，更讲了“道”。刘强把利弗莫尔的《股票作手回忆录》结合中国市场的实际情况，写成了本土化的实战指南。顺势、止损、轻仓、耐心，这八个字，每个交易者都能倒背如流，但真正能做到的，寥寥无几。

从知道到做到，中间隔着一条巨大的鸿沟。很多时候，我们看懂了基本面，也设好了止损，但在盘中面对价格的跳动，肾上腺素飙升，手指就不听使唤了。这就是为什么很多朋友看了那么多书，总结了那么多交易心得，一到实战还是亏钱。

要跨越这条鸿沟，光靠看书是不够的，必须经过大量的实战打磨，形成肌肉记忆。但在中国期货市场，用真金白银去试错成本太高了。一个来回止损可能就是几千块，心态一坏，后面就是连环亏损。

所以，如果你觉得自己已经建立了一套基于顺势和止损的交易系统，但在实盘中总是执行不到位，或者你想测试一下自己能不能严格做到单笔亏损不超过2%、总回撤控制在10%以内，想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证。在真实的行情波动、严格的规则约束下，用零成本去锤炼自己的心态和执行力。只有当你在考核中能够稳定盈利且不触碰风控红线时，你才算真正读懂了《期货大作手风云录》，真正跨过了那道知行合一的门槛。

期货这条路很长，愿大家都能在这个市场里活得久，活得精彩。