← 返回博客 · 2026年08月27日 · 约4分钟读完

2015年7月的一个炎热夏日，北京瑞京大厦发生了一起震惊金融圈的悲剧。有着“期货大作手”之称的刘强，因为一场罕见的股灾以及多重原因，结束了自己年仅36岁的生命。他生前留下的遗作《期货大作手风云录》，成了无数中国期货交易者的启蒙读物。

时间一晃快十年过去了。现在的市场环境跟当年大不相同，量化交易横行，程序化高频策略普及，行情的波动节奏越来越快。很多新入市的交易者可能会问：刘强当年写下的那些交易心得，对现在的实战还有用吗？今天咱们就坐下来，泡杯茶，像老朋友聊天一样，结合当下的中国期货市场，好好掰扯掰扯这个话题。

一、顺势而为：别和趋势作对，铁矿石与螺纹钢的实战启示

刘强在书里反反复复强调一个词——“顺势而为”。他说，不要试图去抓顶或抄底，要让市场自己走出来。这听起来像是老生常谈的废话，但在实战中，究竟有多少人死在“逆势加仓”这四个字上？

“期货市场里，趋势是你的朋友。只要趋势没有走完，任何逆势的操作都是螳臂当车。”——《期货大作手风云录》

咱们拿2020年到2021年的黑色系大牛市来说。当时全球大放水，国内基建和地产发力，铁矿石和螺纹钢走出了罕见的单边大牛市。以铁矿石主力合约为例，价格从600多元一路狂飙，到了2021年5月，直接逼近1300元/吨的历史大关。

在这个过程中，很多老手凭借“经验”，觉得“价格太高了，严重脱离基本面”，在800块、900块左右就开始摸顶做空。结果呢？越涨越加仓，保证金不断追加，最后在1000点以上的逼空行情中爆仓出局。这就是典型的逆势操作。

顺势而为在实战中必须落地为具体的规则。比如，你可以设定一个标准：价格在20日均线之上，只做多，不做空；价格在20日均线之下，只做空，不做多。当螺纹钢突破5000点整数关口，回踩4950点不破，且20日均线向上发散时，顺势跟进多单的胜率，远比你在4800点赌它见顶要高得多。顺势，不是让你去追高，而是在趋势确认后，搭乘一段顺风车。

二、止损是保命符：扛单是催命符，原油负油价的血泪教训

刘强在书中用极其严厉的口吻写道：“止损是交易的第一要义。”在带杠杆的期货市场，没有止损，你赚再多的钱，只要一次扛单，就可能一夜归零。

2020年4月，全球金融市场见证了一次史诗级的黑天鹅事件。由于疫情导致需求锐减，储油空间告急，WTI原油5月合约在临近交割时，跌出了史无前例的负油价，最低触及-37.63美元/桶。

当时有很多做多的交易者，逻辑很简单：“原油不可能跌到零，跌到20美元就是底了，抄底！”当价格跌破20美元时，他们不止损；跌破10美元时，他们觉得这是千载难逢的机会，甚至加仓。结果，当价格变成负数时，不仅本金全部亏光，还倒欠期货公司一大笔钱。这就是没有执行止损纪律的下场。

在实战中，止损必须是机械化的、无条件的。比如你做多一手豆粕，假设当前价格是3900元/吨，一手是10吨，保证金大概在3000元左右。如果你的总账户资金是10万元，你设定单笔亏损上限为总资金的2%（即2000元）。

那么你的止损空间就是200个点（2000元 ÷ 10元/点 = 200点）。也就是说，你的止损位必须设在3700点。一旦价格跌破3700点，不管你心里有多看好后市，立刻无条件平仓。不要有任何“也许明天就反弹了”的幻想。保住本金，你才有资格留在牌桌上。

三、学会休息：空仓也是一种交易，豆粕震荡期的生存之道

书中有一句被广泛传颂的经典：“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。”刘强认为，期货市场机会永远有，但属于你的机会并不多。很多交易者亏损，不是因为看不准大方向，而是因为交易太频繁，管不住自己的手。

拿2023年下半年的豆粕市场来说。当时美豆丰产预期强烈，但国内生猪存栏量依然处于高位，供需双弱，豆粕主力合约陷入了长达半年的宽幅震荡期，价格在3800到4200之间来回拉锯。

这种行情里，趋势交易者如果强行做单，大概率会被来回打脸。你在4100点做空，跌到3900点你觉得赚了，没走；结果反弹到4150点，你被扫损。你在3850点做多，涨到4000点你没止盈，结果又跌回3800点，再次扫损。左右挨巴掌，心态直接崩溃。

这时候，最好的策略就是空仓观望。如何判断该空仓？你可以用布林带指标。当豆粕价格在中轨和上下轨之间无序穿梭，且布林带通道收口变窄时，这就是典型的震荡市。学会休息，保住本金，耐心等待趋势突破4200或者跌破3800的明确信号再进场，这才是“祖师爷”的境界。不交易，本身就是一种交易策略。

四、基本面与技术面的共振：如何避免“死在黎明前”

刘强虽然是个技术派高手，但他深知基本面的重要性。他提到，最好的交易是基本面和技术面产生共振的时候。如果基本面利多，但技术面破位，千万别盲目抄底；如果基本面利空，但技术面企稳，也别盲目追空。

以2022年的螺纹钢为例。当时市场预期稳增长政策发力，基建投资增速回升，很多交易者从基本面分析认为钢材需求将大幅增加，看多情绪浓厚。然而，现实是房地产数据持续低迷，表观消费量每周都在下降。

技术面上，螺纹钢在4500点附近三次冲高回落，形成了明显的M头形态。当价格跌破M头颈线位4250点时，MACD死叉向下，成交量放大。如果你只看基本面做多，死扛不放，结果价格一路跌破4000点，甚至跌到了3300点附近，亏损幅度超过20%，足以让重仓账户爆仓。

只有当基本面和技术面一致时，才是出手的最佳时机。比如，当螺纹钢库存连续三周大幅下降（基本面利多），同时价格放量突破关键阻力位如4000点（技术面利多），这时候顺势跟进多单，才是胜算最大、风险最小的时刻。共振，意味着市场各方力量达成了一致，这时候顺势而为，阻力最小。

五、心态管理：别让贪婪和恐惧吞噬你的账户

刘强在书的最后，流露出对市场深深的敬畏。期货是带杠杆的，10倍杠杆意味着1%的波动就是10%的盈亏。很多交易者失败，不是因为技术不行，而是把期货当成了赌场，满仓操作，被贪婪和恐惧支配。

在实战中，仓位管理直接决定了你的心态。比如你交易上海原油期货，一手1000桶，假设价格600元/桶，一手合约价值60万，保证金按15%算是9万元。如果你账户只有10万，做一手原油，那就是90%的重仓。稍微波动个20个点（即2000元），你的心跳就会跟着K线跳动，稍微一个回调洗盘，你就可能因为恐惧而割肉。

但如果你的账户有50万，只做一手原油，仓位不到20%。这时候你的心态会从容得多，能拿得住盈利的单子，也能扛得住正常的波动。控制仓位，就是控制贪婪。给自己留有余地，市场才会给你回报。

结语：知行合一，在实战中检验真理

刘强虽然离开了，但他用生命写下的交易心得，依然是中国期货交易者的宝贵财富。无论是顺势、止损，还是空仓、共振，这些看似简单的道理，恰恰是市场永恒的法则。大道至简，难的是知行合一。

很多时候，我们在看书的时候觉得“我都懂”，但一开盘，面对红绿闪烁的数字，所有的纪律都抛到脑后了。理论说再多，不如实盘练一练。想检验自己的交易系统是否真的能严格执行止损？想看看自己在面对极端行情时能否管住手空仓？想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证，在没有真金白银压力的环境下，先把自己的交易逻辑和心态跑通。只有真正在实战中活下来，你才能成为真正的期货大作手。