← 返回博客 · 2026年08月24日 · 约5分钟读完

晚上十点半，你坐在电脑前，盯着国内夜盘的铁矿石主力合约。分时图上突然出现一根直线拉升，你生怕踏空，脑子一热直接市价追多进去。结果刚进场五分钟，价格像断了线的风筝一样掉头向下，一根大阴线直接砸穿了你的心理防线和止损位。等你咬牙切齿地止损出局，它又慢悠悠地横盘震荡，甚至尾盘还涨了回去。

这种被主力来回“扇耳光”的滋味，相信做过中国期货夜盘的朋友都不陌生。白天上班已经够累了，晚上熬夜看盘，如果还总是被这种假突破、假摔打脸，不仅账户缩水，精神也会崩溃。很多时候，我们亏钱不是因为不懂技术，而是因为我们在太短的时间周期里迷失了方向。

今天咱们不聊那些花里胡哨的新概念，回到经典。亚历山大·埃尔德在《以交易为生》这本书里，提出了一个非常著名的交易系统——三重滤网交易系统。这个系统虽然有些年头了，但它的底层逻辑放到今天的国内期货夜盘依然极其好用。说白了，它就是教你如何“顺势而为，逆势而动”，过滤掉市场的噪音。咱们今天就掰开揉碎了聊聊，怎么把这套系统真正用到咱们的夜盘实战中。

一、三重滤网到底是个啥？别被名字唬住了

很多交易者一听“系统”两个字就觉得特别复杂，其实三重滤网的核心思想非常接地气。埃尔德认为，任何单一的指标都有致命缺陷，比如趋势指标在震荡市里会被来回打脸，而震荡指标在单边趋势里又会过早地给出反转信号。怎么办？那就多上几道滤网，从不同的时间周期来交叉验证。

三重滤网的核心是“时间周期的嵌套”。它把交易分为三个层级：

• 第一层滤网（大周期）：判断市场的主趋势是什么方向。只做大周期指示的方向，绝不逆势操作。
• 第二层滤网（中周期）：在大趋势的方向上，寻找短期的回调或反弹。也就是在顺势的前提下，逆着小波浪找入场点。
• 第三层滤网（小周期）：在精确的买卖点扣动扳机，完成建仓。

打个比方，第一层滤网告诉你现在是涨潮（大趋势向上），第二层滤网告诉你海浪退下去了（短期回调），第三层滤网告诉你浪花刚刚开始打上来，赶紧冲浪（精确入场）。这样一套下来，你既不会逆着大趋势死扛，也不会在半山腰盲目追涨杀跌。

二、第一层滤网：周线定乾坤，别在夜盘迷了眼

做夜盘期货，最容易犯的错误就是盯着15分钟或者1小时图做交易。夜盘的盘口有时候比较轻，几笔大单就能把短期图形画得很吓人。所以，第一层滤网必须拉大周期，通常我们用周线图来判断中国期货品种的大趋势。

具体规则很简单：咱们用周线图的指数移动平均线（EMA）和MACD柱状图。

1. 趋势判断标准

• 如果周线价格站在26周EMA之上，且MACD柱状图正在向上拉升（即本周柱状图高度大于上周），说明大趋势向上，我们只找机会做多。
• 如果周线价格跌破26周EMA之下，且MACD柱状图正在向下延伸，说明大趋势向下，我们只找机会做空。
• 如果MACD柱状图虽然还在零轴上方，但斜率开始变缓（高度低于上周），说明上升动能减弱，这时候要警惕，最好空仓观望，或者收紧已有持仓的止损。

举个螺纹钢的例子。假设某段时间螺纹钢主力合约周线稳稳踩在26周EMA（比如3800元/吨附近）上方，MACD红柱连续三周变长。这时候，你的脑海里只有一个念头：这玩意儿大趋势是多，我绝对不开空单。哪怕夜盘看到分时图跌得再凶，你也只是把它当成回调，而不是转势。这就叫“定海神针”。

三、第二层滤网：日线找回调，专治各种追涨杀跌

知道了大方向是做多之后，难道只要周线是多头，夜盘一开盘你就无脑买入吗？当然不行。如果你在价格刚刚大涨两天后追进去，大概率会买在短期高点，然后经历痛苦的洗盘。第二层滤网就是来解决这个问题的。

第一层滤网用趋势指标，第二层滤网必须用震荡指标来找回调。埃尔德在书里推荐使用KD指标（随机指标）或者强力指数指标。在国内期货市场，KD指标（参数设为9,3,3）非常直观好用。

1. 回调狙击点规则（以做多为例）

• 当周线处于多头趋势时，切到日线图。如果日线KD指标从超买区（80以上）回落到超卖区（20以下），甚至出现金叉迹象，这就是绝佳的回调入场区域。
• 或者，当价格回落到日线级别的支撑位（如前期高点、缺口、或者13日EMA附近），同时KD指标处于低位，也是备选狙击点。

这时候你会发现，当KD指标跌到20以下时，市场上的散户往往都在恐慌抛售，各种利空消息满天飞。但因为你有了第一层滤网（周线多头）的保护，你知道这其实是主力的洗盘动作。你在别人恐惧的时候准备贪婪，这就是“逆势而动”的精髓。

四、第三层滤网：小时线扣扳机，拒绝扛单

大方向看对了，回调点也等到了，最后一步就是精确进场并设置止损。第三层滤网通常用1小时图或者15分钟图来完成。在夜盘交易中，我更推荐用1小时图，因为15分钟图在夜盘后半段（比如凌晨1点后）往往缺乏流动性，假信号太多。

1. 精确进场规则（以做多为例）

• 当日线KD指标在低位勾头向上时，切到1小时图。如果1小时价格突破了前一根K线的高点，或者突破了1小时的短期下降趋势线，立即市价买入。
• 或者，等待1小时图上的EMA（比如20期EMA）被价格放量突破。

2. 铁血止损位

进场的同时，必须挂好止损单。三重滤网的止损通常放在中周期（日线）回调的低点下方，或者小周期（1小时）最近的一个明显波谷下方。比如你在3850进场做多，1小时图最近的一个低点是3838，那你的止损就设在3835，只承担15个点的风险。如果止损被打掉，说明这波回调还在继续，果断认错，等下一次机会。千万不要因为第一层滤网是多头就死扛不设止损。

五、实战复盘：夜盘品种的三重滤网应用手册

理论说完了，咱们来看看这套系统怎么具体套用在国内几个活跃的夜盘品种上。为了方便大家理解，我整理了一个典型的铁矿石多头交易计划表：

案例一：铁矿石的夜盘突击

铁矿石是出了名的夜盘波动大、脾气爆。假设某周收盘后，铁矿石主力合约周线收一根大阳线，稳稳站在26周均线上方，MACD红柱放大。第一层滤网亮绿灯：只做多。

接下来的一周，夜盘开盘后价格开始阴跌，连续两天回调。日线图上，KD指标一路从75跌到了18，进入了超卖区。周二夜盘，21:30左右，你发现铁矿石在820元/吨附近企稳，日线KD在18的位置走平并有微微上翘的迹象。第二层滤网亮绿灯：回调到位，准备动手。

这时候切到1小时图，你看到1小时图上出现了一根锤子线，随后的那一根1小时K线直接突破了锤子线的高点823。第三层滤网触发！你在823.5市价买入多单，止损严格放在1小时锤子线的下影线低点818下方，即817.5。风险只有6个点。随后夜盘多头发力，价格一路推升到845，你可以在845附近减仓一半，剩下的仓位用保本止损博取后续利润。这就是一次教科书般的三重滤网交易。

案例二：豆粕的慢热行情

农产品豆粕的夜盘往往不如黑色系那么活跃，很多时候是慢吞吞地走。但慢有慢的好处，假突破相对少一些。如果豆粕周线处于空头趋势，价格在26周EMA下方。夜盘出现反弹，很多散户看到分时图红了就去抄底。但用三重滤网，你会在日线图上等待KD指标反弹到80以上超买区。当夜盘1小时图跌破前低时，你果断进场做空。这种逆着夜盘短期反弹、顺着周线大空头的做法，往往能吃到最肥的一段下跌利润。

案例三：原油的内外盘联动

国内原油期货（SC）夜盘交易时段，正好是外盘WTI和Brent原油活跃的时候。做原油夜盘，三重滤网的第一层滤网尤为重要，因为外盘突发消息多，波动剧烈。如果周线趋势是多头，夜盘开盘后因为外盘急跌导致国内原油跳空低开，日线KD被打到低位。这时候不要慌张，观察1小时图是否企稳。如果企稳突破，这往往是个绝佳的“上车”机会，因为大趋势没有改变，短期的利空只是洗盘。

六、给中国期货交易者的几点夜盘实战心得

系统是死的，人是活的。在应用三重滤网做中国期货夜盘时，有几点交易心得必须和大家分享：

第一，严守2%的资金管理红线。埃尔德在书里反复强调，单笔交易的最大亏损不能超过总资金的2%。夜盘行情快，如果止损设得太大，一晚上可能就把白天赚的亏光了。算好你的止损点位和每跳金额，倒推你应该下多少手数。比如5万块的账户，单笔最多亏1000块，如果铁矿石止损是6个点（每点100元/手），那你最多只能下1手多单。绝不能因为感觉好就重仓。

第二，夜盘时间段的流动性差异。国内期货夜盘通常21:00到23:00是最活跃的时段，部分品种如原油、贵金属会持续到次日凌晨。23:00以后，很多品种盘口变薄，这时候1小时图的信号可能会失真，容易出现毛刺。所以，尽量在21:00-22:30这段时间完成第三层滤网的进场动作，不要在夜盘尾盘去追信号。

第三，学会空仓等待。三重滤网不是每天都有信号的。有时候周线多头，但日线KD一直在中高位震荡，就是不给你回调到20以下的机会。这时候怎么办？不干！管住手，去睡觉。交易不是每天都要做的，没有符合规则的猎物，猎人就静静地擦枪。这也是很多优秀交易者的交易心得：盈利往往来自于耐心的等待。

“市场里最不缺的就是机会，缺的是当机会真正来临时的子弹和勇气。而三重滤网，就是帮你保留子弹、并在正确时刻赋予你勇气的工具。”

结语

《以交易为生》里的三重滤网系统，本质上是一套帮我们理清多周期时间逻辑、克服散户贪婪与恐惧的心理防线。它让你在夜盘盯盘时不再被分时图牵着鼻子走，而是拥有了一个俯瞰市场的全局视角。结合咱们中国期货夜盘的具体品种特性，把参数微调好，严格执行止损，你会发现交易变得从容很多。

当然，看懂了不等于做到了。从理论到实战，中间隔着无数次面对盘面波动的心理博弈。如果你刚接触这套系统，或者想检验自己的交易系统是否真的能在实盘环境下稳定运行，建议先不要拿真金白银去试错。想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证，在一个接近真实的市场环境里，用考核规则来倒逼自己遵守纪律，看看你的三重滤网能不能滤出真正的利润。祝大家在夜盘交易中，都能乘风破浪，稳健前行。