← 返回博客 · 2026年08月22日 · 约4分钟读完

上个月有个老哥做螺纹钢，破位了没走，死扛着说利弗莫尔讲过“钱是坐着等来的”，结果一根大阴线直接打爆账户。其实很多人都在犯这种错，明明把《股票作手回忆录》翻烂了，金句倒背如流，可一打开中国期货账户，做起螺纹钢、铁矿石还是该亏亏该套套。为啥刘强就能用好利弗莫尔的法则呢？

说句掏心窝子的话，利弗莫尔那个年代是看报价带做交易的，而现在的中国期货市场，不仅有复杂的宏观政策，还有夜盘、有涨跌停板限制、有保证金制度。直接生搬硬套，不亏钱才怪。这时候，你就需要一座桥梁，一本把利弗莫尔法则“本土化”的书。今天咱们就精读一下逍遥刘强的《期货大作手风云录》，看看这位曾经的私募大佬，是如何用利弗莫尔的法则来指导国内期货实战的，希望能给你的交易心得添砖加瓦。

一、耐心等待“关键点”：别在盘整期瞎折腾

利弗莫尔最强调的一点就是耐心。他说，赚大钱的诀窍不在于频繁交易，而在于耐心等待。刘强在书中把这一点演绎得淋漓尽致。他反复强调，真正的交易机会是等出来的，而不是交易出来的。

1. 什么是“关键点”？

刘强理解的“关键点”，就是市场经过长时间盘整后，多空力量发生根本性逆转的那个临界点。这通常伴随着成交量的放大和持仓量的激增。在关键点出现之前，所有的操作都是赌博。

2. 实战案例：铁矿石的突破

咱们拿铁矿石来说。假设铁矿石主力合约在600元/吨到650元/吨这个区间盘整了整整两个月。很多新手交易者在这个区间里高抛低吸，赚点小钱，或者被来回打脸。但按照刘强的思路，这期间最好的操作就是空仓观望。

直到有一天，铁矿石价格放量突破650元/吨，并且站稳了。这个650元/吨，就是刘强说的“关键点”。这时候你才应该进场做多。为什么？因为两个月的盘整意味着市场积累了大量的能量，一旦突破，趋势往往会延续，而不是昙花一现。在600-650区间内做交易，那是赚辛苦钱，还容易死在洗盘里；而在650突破后进场，才是赚趋势的钱。

“我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。”——利弗莫尔

二、截断亏损：止损是交易的生命线

利弗莫尔一生多次破产又东山再起，他对止损的理解是用血淋淋的教训换来的。刘强在书中也多次警示，止损是交易员的第一课，也是最后一课。没有止损，你在这个市场活不过三个月。

1. 止损不是事后补救，而是事前计划

很多交易者的止损是“感觉不对了”或者“亏得受不了了”才砍仓，这叫“被动止损”。刘强强调，真正的止损必须在开仓的那一刻就设定好，也就是“主动止损”。这个止损位不是随便画的，而是基于你的交易逻辑。如果价格到了这个位置，说明你的逻辑错了，必须无条件离场。

2. 实战案例：螺纹钢的止损艺术

假设你做多螺纹钢，入场价是3800元/吨。你的逻辑是：近期有基建刺激政策，且技术面突破前期高点。那么你的止损位应该设在哪里？

• 错误做法：按固定金额止损，比如亏5000块就走。这完全脱离了市场结构。
• 刘强式做法：找到你入场逻辑的“失效点”。比如，你是因为突破前高3780入场，那么如果价格跌回3780以下，甚至跌破前一个低点3750，说明突破是假突破，逻辑失效。所以，止损位应该设在3750元/吨下方一点，比如3745元/吨。这样，你的风险是可控的（每手约亏损55个点），而一旦趋势走对，利润可能远超这个风险。

记住，止损不是为了不亏钱，而是为了在亏小钱的时候保住本金，以便在赚大钱的时候有子弹。

三、市场永远是对的：别和基本面趋势作对

利弗莫尔说：“市场永远是对的。”这句话听起来很玄，其实核心意思就是不要与行情纸带争论。刘强在国内期货市场摸爬滚打多年，他深知中国期货不仅受全球宏观影响，更受国内政策、供需基本面的直接驱动。

1. 政策与基本面的共振

刘强在书中提到，做中国期货，不能光看K线，还得懂点宏观经济和产业逻辑。当技术面趋势与基本面逻辑形成共振时，才是胜算最大的时候。如果你逆着基本面死扛，哪怕技术面短期对你有利，最终也会被市场的洪流淹没。

2. 实战案例：豆粕与贸易摩擦

咱们回顾一下前几年中美贸易摩擦时期的豆粕行情。当时，加征关税的消息一出，豆粕价格应声大涨。有些交易者觉得价格已经涨高了，就开始摸顶做空，理由是“技术指标超买”。

结果呢？豆粕价格一路上行，从3000元/吨附近直冲3500元/吨。为什么？因为基本面逻辑变了——进口大豆成本预期增加，这是硬逻辑。在这种强大的基本面驱动下，任何技术面的超买信号都是苍白的。刘强的法则告诉我们：当市场出现明确的宏观或产业逻辑时，顺势而为，哪怕追高，也比逆势摸顶安全得多。不要因为你觉得“它涨得太离谱了”就去空，市场没有离谱，只有你的认知不到位。

四、试探性建仓：用金字塔法管理仓位

利弗莫尔有一个著名的建仓方法：试探性建仓，也就是金字塔加仓法。他不会一次性满仓，而是先买一点，如果市场证明他是对的，再逐步加仓。刘强将这一法则完美地运用到了国内期货的实战中。

1. 为什么要试探？

因为没有人能100%预测市场。第一笔仓位，是用来试错的。如果错了，止损代价小；如果对了，再加仓，让利润奔跑。这不仅是资金管理，更是心理管理。一次性满仓，你的心态会极容易崩溃，稍微一点波动就会被洗出局。

2. 实战案例：原油期货的加仓策略

假设你看多上海原油期货（sc）。当前价格是500元/桶。按照刘强的思路，你可以这样操作：

注意，加仓的价格必须比前一次高（做多时），而且每次加仓的量应该递减，形成一个底大顶小的金字塔。这样，即使价格回调，你整体的平均成本也相对较低，不容易被套。如果第一步就错了，价格跌回495，你止损出局，只损失了20%仓位的几个点，伤不到元气。

五、最大的敌人是自己：心理战的终极考验

《期货大作手风云录》这本书最深刻的地方，不在于技术分析，而在于对交易心理的剖析。利弗莫尔最终饮弹自尽，而本书作者刘强也在2015年股灾后不幸离世。这两位大作手的悲剧结局，给所有交易者敲响了最沉重的警钟。

1. 敬畏市场，克制贪欲

刘强在书中借主人公之口说：“期货市场就是一个人性的修炼场。”在这个市场里，聪明人太多了，但最后能活下来的，往往是那些能够控制自己情绪的人。贪婪会让你在盈利时不肯止盈，最终坐电梯；恐惧会让你在亏损时不敢止损，最终爆仓。

2. 交易心得：建立自己的交易系统

无论是利弗莫尔的法则，还是刘强的本土化演绎，最终都要落实到你自己的交易系统上。这个系统包括：你的入场信号是什么？止损在哪？止盈在哪？仓位多大？只有把这些问题量化、规则化，你才能在市场波动中保持冷静，不被情绪左右。

交易不是赌博，而是一门生意。你需要像经营公司一样经营你的账户，每一笔交易都有计划，有复盘。当你真正理解了“钱是坐着等来的”，并且能够严格执行止损时，你才算一只脚跨进了稳定盈利的门槛。

结语：从书本到实战的最后一公里

读《期货大作手风云录》，我们学到的不仅仅是一两个技巧，而是一种交易哲学。利弗莫尔的法则是普适的，但如何在中国期货市场这片土壤上生根发芽，需要我们结合螺纹钢的波动、铁矿石的脾气、豆粕的政策面去不断摸索。

纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。很多道理，你读懂了是一回事，能不能在实盘中做到又是另一回事。想检验自己的交易系统，可以参加模拟考核实战验证。在一个零风险的环境里，把你从书中悟到的法则用起来，看看你的耐心、你的止损、你的仓位管理是否真的经得起市场的考验。只有通过了实战的检验，这些知识才会真正变成你自己的交易心得，助你在期货这条路上走得更远。