← 返回部落格 · 2026年08月19日 · 約4分鐘讀完

最近跟不少做中國期貨的朋友聊天，大家都在吐槽豆粕行情難做。美農報告一出來，行情上躥下跳，很多人一做多就回撥，一做空就反彈，賬戶淨值像過山車一樣縮水。其實，這根本不是什麼新鮮事。一百多年前，傑西·利弗莫爾在《股票作手回憶錄》裡早就把咱們這些交易者的心思和市場的套路摸得透透的。

今天咱們就當朋友聊天，重溫這本交易聖經裡的十大金句。我結合最近中國期貨市場裡豆粕（M）的具體實戰案例，咱們一句一句掰開揉碎了看。相信我，如果你真看懂了，這十句話絕對每句都值回書價。

一、關於趨勢與耐心：賺大錢靠的是“坐功”

金句1：“華爾街沒有新鮮事，因為人性從未改變。”

投機像山嶽一樣古老，股市今天發生的事情，過去曾經發生過，將來也會再次發生。

這句話聽起來很虛，但放到實盤裡特別真實。你看今年豆粕主力合約的走勢，從3000點附近的美豆天氣炒作預期，到3400點的壓榨利潤博弈，每一次大波動前，都有無數人在喊“這次不一樣”。結果呢？漲多了必跌，跌多了必漲，恐慌和貪婪的迴圈從來沒變過。你的交易心得裡必須加上一條：別覺得自己碰上了史無前例的行情，你只是碰上了自己未曾經歷過的週期。

金句2：“賺大錢的訣竅不在於頻繁交易，而在於耐心等待。”

很多新手做中國期貨，總覺得每天不交易幾次就虧了手續費。但利弗莫爾告訴你，大錢是從“等待”中賺來的。豆粕在3100到3200區間震盪了將近一個月，這期間你進進出出，可能賺點渣渣錢，還容易被假突破打臉。真正的機會是等價格突破3250這個關鍵阻力位，並且站穩三天之後再進場。

金句3：“我的財富來源於我的坐功。”

這是我最喜歡的一句。什麼叫坐功？就是你能拿得住盈利的單子。假設你在3250做多豆粕，行情順著你的方向走到了3350。很多人賺了100個點（豆粕1手10噸，1個點10元，100個點就是1000元利潤）就嚇得趕緊平倉落袋為安。結果行情一路狂奔到3500。怎麼拿住？用移動止損。你可以把止損線從最初的3220上移到3300，再上移到3400。只要不跌破你的移動止損線，你就死死坐在椅子上，別亂動滑鼠。

二、關於止損與試錯：截斷虧損是生存的唯一法則

金句4：“截斷虧損，讓利潤奔跑。”

永遠不要企圖去攤薄虧損的頭寸，這是交易中最愚蠢的事情之一。

做中國期貨，帶槓桿的品種最怕的就是扛單。豆粕保證金比例大概在10%左右，10倍槓桿。如果你在3450做空，結果價格突破了3480，你賬面已經開始虧錢。這時候千萬別想著“再加點倉攤低成本”，那是現貨商的做法，不是投機者的做法。你的規則應該是：跌破3480止損線，立刻無條件砍倉。一手虧30個點就是300塊錢，認了。如果你扛著，一路漲到3600，你一手要虧1500，保證金可能都不夠扣的。

金句5：“不要試圖買在最低點，賣在最高點。”

很多人有強迫症，非要在最低點做多，最高點做空。豆粕跌到3000的時候，你想等2980再買，結果一根大陽線拉起來，你徹底踏空。利弗莫爾的建議是：等市場確認趨勢。比如豆粕從3000反彈到3080，回踩到3050不破，這時候你進場。雖然你比在3000買的人少賺了50個點，但你的勝率高了不止一倍。試錯是需要成本的，但這成本買的是確定性。

三、關於人性的弱點：市場永遠是對的，錯的往往是自己

金句6：“市場永遠不會錯，你的觀點常常是錯的。”

這句話能治好90%交易者的“嘴硬”病。比如某個月USDA（美國農業部）釋出供需報告，你透過各種資料分析，堅信報告利多，豆粕必漲。於是你在報告發布前重倉幹多。結果報告一出，資料微調利空，開盤直接跳水50個點。這時候你是死扛到底，到處發帖罵主力資金不講武德？還是立刻認錯反手做空？成熟的交易者會選擇後者。市場用真金白銀砸出來的價格，就是唯一真理。

金句7：“投機是一項艱苦的行當，必須全力以赴。”

別以為坐在電腦前敲敲鍵盤就輕鬆了。你要研究美豆的種植進度、巴西的天氣、國內油廠的開工率、豆粕的提貨情況。就拿國內油廠來說，如果大豆壓榨利潤為負，油廠選擇停機檢修，豆粕現貨供應減少，期貨盤面大機率會走強。這些基本功不紮實，你憑什麼在市場裡賺錢？交易心得不是看兩本書就能悟出來的，是靠覆盤幾百張K線圖熬出來的。

金句8：“一個人不能在同一件事上花幾年功夫，還形不成正確的做事態度。”

如果你做豆粕做了三年，還在犯“盈利單拿不住，虧損單死扛”的毛病，那說明你的交易態度有問題。態度是什麼？就是紀律。到了止損位必須走，哪怕下一秒就反彈也不後悔。這需要刻意練習。你可以給自己定個死規矩：單筆虧損絕不超過總資金的2%。如果你有10萬本金，單筆最多虧2000元。豆粕一手10噸，按10元/點算，2000元能扛200個點。結合你的進場位置，算出你的止損空間，倒推你的倉位。這才是正確的態度。

四、關於資金管理與規則：活下來才有資格談盈利

金句9：“在正確的時機加碼，是賺大錢的秘訣。”

當行情證明你是對的時候，你應該加倉；當行情證明你是錯的時候，你應該止損。

這叫金字塔加倉法。假設你在3200建立豆粕底倉2手。當價格突破3300，並且均線多頭排列時，你加倉1手。當價格突破3400，再次回踩確認支撐有效，你再加倉1手。這樣你的平均成本會被拉高，但你的底倉利潤已經很厚，即使行情回撤，你也有足夠的安全墊。千萬不要倒金字塔加倉（底倉1手，漲了加2手，再漲加3手），一旦行情反轉，你的利潤會瞬間被吞沒，甚至由盈轉虧。

金句10：“沒有任何規則能保證你百分之百盈利，但規則能讓你活得更久。”

這是整本書的精髓。做中國期貨，沒有必勝的秘籍。你的交易系統可能有40%的勝率，但只要盈虧比做到2:1甚至3:1，你長期依然是賺錢的。比如你做豆粕，每次止損30個點，盈利目標60個點。做10次交易，錯6次虧1800，對4次賺2400，淨賺600。規則的意義在於遮蔽你的情緒，讓你像個機器人一樣執行。只要你能在這個市場活上5年、10年，複利的力量自然會給你豐厚的回報。

結語：知行合一，從模擬開始

讀完這十句金句，再結合豆粕的例項，是不是覺得豁然開朗？但作為老交易員，我必須提醒你：知道和做到之間，隔著一個太平洋。利弗莫爾一生四起四落，他懂所有的道理，但依然在人性的弱點面前栽過跟頭。

交易是一場修行，光看書是不夠的。如果你剛剛建立了一套包含趨勢判斷、止損規則和資金管理的交易系統，想檢驗自己是否真的能做到知行合一，可以參加模擬考核實戰驗證一下。在零資金壓力的環境下，用真實的行情資料去磨鍊自己的執行力，看看自己能不能嚴格執行止損，能不能耐得住寂寞拿住趨勢單。等你能在模擬環境裡穩定貫徹自己的規則時，再走向實盤，你會從容得多。