← 返回部落格 · 2026年08月17日 · 約5分鐘讀完

各位做中國期貨的朋友，大家好。我是XS Select的交易編輯。今天想和大家聊聊一本老書——《機械交易系統》。很多交易者朋友跟我抱怨，說自己在實盤裡經常賺賺虧虧，一到關鍵時刻就掉鏈子，明明看準了方向，卻因為拿不住單子或者止損不堅決而爆倉。其實，這種痛點在參加期貨模擬考核時尤為明顯。考核平臺通常對最大回撤有極其嚴格的限制，哪怕你最後能賺大錢，只要中途回撤超標，一樣會被淘汰。

這時候，《機械交易系統》這本書裡的理念就派上用場了。它不是教你什麼神秘的指標，而是教你如何像一個機器一樣去執行交易。今天，我們就從考核的視角，聊聊如何用書中的方法來規劃你的期貨模擬考核，分享一些實實在在的交易心得。

告別“拍腦袋”交易：為什麼考核需要機械系統？

主觀交易的致命傷

先說個大家可能都經歷過的場景：你開啟交易軟體，看著螺紋鋼的K線圖，覺得“這波回撥差不多了，要漲了”，於是果斷做多。結果價格繼續下跌，你心裡想著“再扛一扛，馬上就到底了”，結果賬戶虧損迅速擴大，直接觸發了考核的日回撤紅線，直接出局。這就是典型的主觀交易致命傷——情緒化。

在期貨模擬考核中，情緒化是最大的敵人。考核規則是冰冷的數字，它不會因為你的“感覺”而網開一面。主觀交易者在盈利時容易過早落袋為安，在虧損時又傾向於死扛，這種截斷利潤、讓虧損奔跑的做法，在任何考核規則下都活不過三天。

機械交易的本質

《機械交易系統》的核心思想很簡單：把交易變成一系列明確的、可重複的規則。什麼條件入場，什麼條件出場，虧損多少必須止損，盈利多少可以加倉，這些在交易前就全部寫死，交易時只需要像機器人一樣去執行。

對於期貨模擬考核來說，機械交易系統簡直就是量身定製。因為考核看的是你的整體風險控制和一致性，而不是你某一次能賺多少。一套優秀的機械系統，能確保你的單筆虧損可控，最大回撤在規則允許的範圍內，從而熬過考核期，拿到盈利目標。

構建你的“考核利器”：機械系統的三大支柱

要構建一套適合中國期貨的機械交易系統，我們需要解決三個問題：什麼時候開倉、什麼時候平倉、開多少倉。書裡強調，這些規則必須具體到可以用程式碼回測的程度。

趨勢過濾：只做順勢行情（以螺紋鋼為例）

做中國期貨，最怕在震盪市裡來回打臉。機械系統的第一步是定義趨勢。我們可以用最簡單的雙均線系統。比如，以螺紋鋼主力合約為例，使用20日均線和60日均線。

規則設定：

• 當20日均線在60日均線之上，且價格收盤在20日均線之上，定義為多頭趨勢，只尋找做多機會。
• 當20日均線在60日均線之下，且價格收盤在20日均線之下，定義為空頭趨勢，只尋找做空機會。
• 兩根均線纏繞，價格在均線間穿梭，定義為無趨勢，空倉觀望。

這個規則極其簡單，但它能幫你過濾掉50%以上的逆勢死扛操作。在2023年上半年的螺紋鋼行情中，價格大部分時間處於寬幅震盪，如果你沒有趨勢過濾，很容易在頂部做多、底部做空。而機械系統會告訴你：均線沒理順，別動手。

入場訊號：明確的觸發條件（以鐵礦石為例）

有了趨勢方向，還需要精確的入場點。我們不用複雜的形態，用突破入場法。以鐵礦石為例。

規則設定：

• 在多頭趨勢中（20均線大於60均線），記錄過去5個交易日的最高價。當價格突破這個最高價時，下一根K線開盤價做多。
• 在空頭趨勢中，記錄過去5個交易日的最低價。當價格跌破這個最低價時，下一根K線開盤價做空。

鐵礦石的波動率較大，突破往往能帶來可觀的利潤。這種入場方法的好處是，你的入場點是一個客觀存在的價格，不需要你猜測“是不是到底了”。價格突破了，條件滿足，就買；沒突破，就等。一切按規則辦事。

止損與出場：用ATR保護本金（以豆粕為例）

止損是機械系統的靈魂。《機械交易系統》中極力推薦使用ATR（平均真實波幅）來設定止損，因為它能根據市場的波動率自適應調整。

以豆粕為例，假設當前豆粕主力合約的14日ATR為20點（即20元/噸）。

規則設定：

• 做多入場後，止損設在入場價減去2倍ATR的位置。即：止損價 = 入場價 - (20 × 2) = 入場價 - 40點。
• 豆粕一手是10噸，所以單手止損金額 = 40點 × 10噸/手 = 400元。
• 出場規則：採用移動止損。當價格盈利達到1倍ATR（20點）時，止損上移至成本價；當價格盈利達到3倍ATR（60點）時，止損上移至入場價+1倍ATR的位置，以此類推，直到被止損出局。

這樣，你的每一筆交易在開倉的瞬間，最大虧損就已經被鎖定了。在考核中，這種確定性比什麼都重要。

資金管理：模擬考核的生死線

很多交易者系統不錯，但還是倒在考核路上，問題出在資金管理上。考核平臺通常規定最大回撤（比如8%或10%）和單日最大回撤（比如5%）。如果你滿倉幹，一次止損就能讓你出局。

考核規則與風險敞口的匹配

假設你參加一個10萬本金的中國期貨模擬考核，最大回撤限制為8%（即8000元），盈利目標為10%（即1萬元）。如果你單筆交易就敢冒2000元的風險，只要連續錯4次，你就直接被淘汰了。而連續4次虧損在交易中太常見了。

《機械交易系統》建議，單筆交易的風險不應超過總資金的1%到2%。對於考核賬戶，我建議保守一點，設定為1%。

單筆風險計算（以原油為例）

我們來算一筆賬。賬戶10萬，單筆風險1%，即1000元。現在你要交易上海原油期貨主力合約。

原油期貨一手是1000桶，最小變動價位0.1元/桶，也就是波動0.1個點，一手盈虧就是100元。

假設當前原油的14日ATR為3.0個點（即3.0元/桶）。按照2倍ATR止損，你的止損距離是6.0個點。也就是60個最小變動價位。

那麼，你做1手原油，如果觸發止損，虧損金額是：6.0點 × 1000桶 = 6000元。這遠遠超過了你1000元的單筆風險預算！

所以，你不能做1手。你應該做多少手？

計算公式：可開倉手數 = 單筆最大風險金額 ÷ (止損距離 × 合約乘數)

可開倉手數 = 1000元 ÷ (6.0點 × 1000桶/手) = 1000 ÷ 6000 = 0.16手。

由於期貨不能交易0.16手，只能取整，所以在這種情況下，你只能做0手。也就是說，在當前波動率下，10萬的賬戶按照1%的風險去交易原油，是不夠資格開倉的。這就逼迫你 either 降低風險比例（不推薦，考核中風險控制第一）， either 選擇波動率更小、保證金更低的品種，比如豆粕或甲醇。

這就是機械系統資金管理的威力：它用數字告訴你，什麼品種能做，什麼品種不能做，該做多少手。絕不憑感覺加倉。

應對連虧：心理與資料的雙重防線

在期貨模擬考核中，最難熬的不是盈利，而是連續虧損。很多人一連虧三次，系統就扔到腦後了，開始賭氣交易，結果加速爆倉。

認識最大連續虧損

《機械交易系統》裡有一個重要概念：任何勝率的系統都會出現連續虧損。假設你的系統勝率是40%，這在趨勢跟蹤系統中算正常。透過機率學計算，你遇到連續6次虧損的機率並不低。如果你單筆風險是10%，6次連虧就是60%的回撤，考核早就掛了。但如果你單筆風險是1%，6次連虧只有6%的回撤，完全在8%的考核紅線之內。

這就是為什麼我們要把單筆風險壓到1%的原因。它不是為了讓你賺得快，而是為了讓你活得久。在考核期內，活得久比什麼都重要。

考核期的執行定力

當你用機械系統覆盤過歷史資料，知道自己的系統最大連續虧損是8次，最大回撤是15%（透過資金管理調整後可以控制在8%以內），你在面對實盤連虧時，心態會完全不同。你會知道，這只是機率分佈的正常現象，只要繼續執行規則，系統的正期望值最終會發揮作用。

交易心得中最重要的一條：不要在連虧時修改系統，也不要在連盈時盲目加倉。機械系統的意義就在於遮蔽這些主觀干擾。

實戰推演：用機械系統規劃一次10萬賬戶考核

最後，我們把前面的規則整合起來，推演一次為期30天的中國期貨模擬考核。賬戶10萬，最大回撤8%，盈利目標10%。

考核引數與品種選擇

基於前面的資金管理計算，我們選擇豆粕和螺紋鋼作為主要交易品種。因為它們的保證金和波動率適中，適合10萬賬戶進行多品種分散。

• 趨勢過濾：20日均線與60日均線多頭排列，只做多；空頭排列，只做空。
• 入場訊號：突破過去5日高低點。
• 止損：2倍ATR。
• 止盈：移動止損，跟蹤3倍ATR。
• 資金管理：單筆風險1%（1000元），同時持有不超過2個品種。

具體交易計劃與執行

第1天：螺紋鋼20均線在60均線上方，多頭趨勢。過去5日最高價為3800。今日價格突破3800，以3805開盤價買入。當前ATR為30點，止損設於3805 - 60 = 3745。單手止損金額為60點 × 10噸 = 600元。符合1%風險，開倉1手。

第3天：螺紋鋼價格漲至3850，盈利45點。觸發移動止損規則，止損上移至成本價3805。

第5天：豆粕出現空頭趨勢，突破5日低點，以3500做空。ATR為20點，止損設在3540。單手止損金額400元。開倉2手。此時總風險敞口為600 + 800 = 1400元，佔總資金1.4%，安全。

第8天：螺紋鋼大幅回撥，觸及3805止損，平倉。這筆交易不虧不賺。豆粕繼續下跌，盈利擴大。

第15天：遭遇震盪市，系統連續發出3次假突破訊號，分別虧損600元、400元、400元。賬戶總回撤1400元，加上手續費，總回撤約1.5%。遠低於8%的紅線。心態穩定，繼續執行。

第25天：鐵礦石出現強烈多頭趨勢，系統發出買入訊號。這次行情流暢，價格一路上漲，移動止損不斷上移，最終在第29天被止損出局，單筆盈利4500元。

第30天：考核結束。雖然勝率只有40%（5筆交易，2勝3負），但因為盈虧比達到了3:1，總賬戶實現了10500元的盈利，達到10.5%的收益率，順利透過考核。

這就是機械交易系統在期貨模擬考核中的完整運作過程。沒有驚心動魄的滿倉搏殺，只有枯燥的規則執行和數字計算。但正是這種枯燥，保護了你的本金，並最終帶來了穩定的收益。

建立一套屬於自己的機械交易系統，並在歷史資料中反覆測試，是每個成熟交易者的必經之路。紙上得來終覺淺，如果你已經構建了自己的交易規則，想檢驗自己的交易系統在真實市場環境下的表現，可以參加模擬考核實戰驗證，用冰冷的考核規則來打磨你的執行定力，看看你的系統能否經得起市場的考驗。祝大家交易順利！