← 返回部落格 · 2026年08月14日 · 約4分鐘讀完

很多剛接觸中國期貨的朋友，大概都經歷過這樣一個深夜：盯著盤面上一根突如其來的大陰線，賬戶浮虧觸目驚心，心裡發慌，手心出汗。關掉電腦，你翻開那本在交易圈被反覆提及的《期貨大作手風雲錄》，想從一代作手的起落中尋找答案。但說實話，第一次讀這本書，很多人看的是熱鬧，是傳奇，甚至是八卦。作為新手，如果只看故事，那就太虧了。今天咱們就坐下來，像老朋友聊天一樣，聊聊第一次讀這本書到底該抓住什麼核心，以及怎麼把這些看似虛無縹緲的道理，變成你賬戶裡實實在在的防守和進攻策略。

認清槓桿的雙刃劍：從“滿倉幹”到“活下來”

《期貨大作手風雲錄》裡有一個貫穿始終的慘痛教訓，那就是對槓桿的敬畏。新手剛進市場，最容易犯的錯就是“滿倉幹”。為什麼？因為期貨是保證金制度，自帶槓桿。你覺得行情看對了，滿倉進去能賺個盆滿缽滿，但往往一個微小的反向波動，你就被強行平倉了。

書裡反覆強調，期貨市場的第一原則是生存，第二原則才是盈利。這絕對不是一句空話。咱們拿中國期貨市場最活躍的品種——螺紋鋼來算一筆賬。假設螺紋鋼主力合約的價格是3800元/噸，一手是10噸，合約價值就是38000元。如果期貨公司給你的保證金比例是10%，那你做一手螺紋鋼需要佔用保證金3800元。

如果你有10萬元資金，滿倉能做多少手？100000 / 3800 ≈ 26手。這時候你的合約總價值高達98萬多。只要螺紋鋼價格反向波動不到5%（約190個點），你的本金就快虧光了，期貨公司就會給你打電話要求追加保證金或者直接強平。但如果你只用30%的倉位，也就是做8手，佔用保證金3萬出頭。即使價格反向波動10%，你依然有充足的資金應對，甚至可以在更好的位置加倉。

所以，讀這本書的第一課，就是建立嚴格的資金管理模型。不要讓一次看錯行情就讓你徹底出局。保留火種，才有翻盤的機會。這是最基礎也是最重要的交易心得。

順勢而為不是一句口號：如何判斷大趨勢

書裡有一句名言：“趨勢是你的朋友”。新手聽了連連點頭，但一開盤，依然在下跌趨勢裡搶反彈，在上漲趨勢裡摸頂。為什麼？因為不知道怎麼具體定義“趨勢”。

順勢而為，需要你有一套客觀的衡量標準，而不是憑感覺。在實戰中，均線系統是最簡單有效的趨勢判斷工具。咱們以鐵礦石為例。鐵礦石的波動率通常比螺紋鋼大，趨勢一旦形成，往往走得非常流暢。

你可以設定一個簡單的規則：當鐵礦石價格站上20日均線，且20日均線上穿60日均線時，定義為多頭趨勢；反之，則為空頭趨勢。在多頭趨勢裡，你只做一件事——尋找支撐位做多，絕不輕易做空。比如鐵礦石i2401合約，如果它在800元/噸附近盤整後突破，20日均線向上發散，這時候你的策略就是順勢做多。哪怕你在810元進場，只要趨勢沒破（比如沒跌破20日均線），你就拿住。很多人賺不到大錢，就是因為順勢的時候賺個皮毛就跑，逆勢的時候卻死扛到底。

“大作手從來不試圖抓住市場的頂部和底部，他們只在趨勢明確形成後才入場。”

記住，不要試圖走在市場前面。中國期貨市場有千萬雙眼睛盯著，你的聰明才智在龐大的資金流面前微不足道。跟著大部隊走，吃魚身，放棄魚頭和魚尾，這才是新手該有的覺悟。

耐心等待絕佳的擊球區：空倉也是一種策略

《期貨大作手風雲錄》裡最讓人印象深刻的，除了驚心動魄的行情，就是作手那種常人難以企及的耐心。書裡提到，很多時候，最好的交易就是不交易。新手最容易犯的毛病就是“手癢”，總覺得每天不開倉就錯過了幾個億。其實，行情大部分時間都是無序震盪，真正值得出手的“擊球區”少之又少。

咱們來看看豆粕這個品種。豆粕受外盤大豆影響大，經常出現長時間的寬幅震盪。比如豆粕m2401合約，可能在3500點到3650點之間來回晃盪三個月。這三個月裡，如果你每天在裡面高拋低吸，大機率會被來回打臉，手續費交了一大堆，最後還虧錢。

正確的做法是什麼？是空倉等待。等什麼？等突破。當價格帶量突破3650點的震盪區間上沿，說明多空平衡被打破，新的趨勢可能來臨。這時候你再進場，勝率遠比你在震盪區內瞎折騰要高得多。具體來說，你可以設定一個規則：價格收盤價站上3650點，且當日成交量較前五日均值放大至少50%，次日開盤迴踩不破3650點時做多。止損設在3600點（震盪區間內部），止盈看下一個平臺。

• 等待期：價格在3500-3650震盪，堅決空倉，不參與無序波動。
• 訊號期：帶量突破3650，關注次日走勢。
• 入場期：回踩3650不破進場，止損設於3600，盈虧比至少1:3。

學會空倉，是你從新手邁向成熟交易者的關鍵一步。市場永遠不缺機會，缺的是機會來臨時你手裡的本金。

止損的藝術：斷臂求生的具體執行

幾乎所有的交易書籍都在講止損，《期貨大作手風雲錄》也不例外。但新手的問題是：知道要止損，但真到那個點位，手就軟了。總想著“再等等，也許就反彈了”。結果小虧拖成大虧，最後爆倉。

止損不能靠臨場發揮，必須在開倉前就計算好，並且寫進你的交易計劃裡。這裡咱們結合原油期貨（SC）來聊聊具體怎麼執行。上海原油期貨的波動非常大，一手是1000桶，最小變動價位是0.1元/桶，也就是說，價格每跳動0.1元，你的賬戶就變動100元。

假設你以650.0元/桶的價格做多一手原油。根據你的資金管理原則，你單筆交易的最大虧損不能超過總資金的2%（比如10萬資金，最多虧2000元）。2000元相當於原油價格波動20個點（0.1元*20*1000=2000）。所以，你的止損位必須設在650.0 - 2.0 = 648.0元/桶。

當價格跌破648.0時，不要有任何猶豫，立刻市價平倉。不要去想“是不是主力在洗盤”，洗盤也是市場的一部分。如果你的止損經常被掃，說明你的入場點有問題，而不是止損本身錯了。止損就像是買保險，你買保險的時候希望永遠用不上它，但一旦出事，它能保住你的命。

止損的三個小技巧：

• 物理隔離：下單的同時就把止損單掛好，讓系統幫你執行，而不是等價格到了再手動平。
• 技術止損與資金止損結合：尋找關鍵的支撐/阻力位（如前低、整數關口），確保止損點位既在技術破位之外，又在你的資金承受範圍之內。
• 止損後不立刻反手：被掃損說明這一筆看錯了，平復一下情緒，重新評估市場，不要立刻報復性交易。

修心與知行合一：最難的一關

讀完《期貨大作手風雲錄》，你會發現技術分析其實只佔很小一部分，大部分篇幅都在講人性、講心態。貪婪與恐懼，是交易者永遠的敵人。為什麼懂了那麼多道理，依然做不好交易？因為知易行難。

當你看著賬戶浮盈不斷增加時，貪婪讓你早早落袋為安，錯失大波段；當浮虧逼近止損線時，恐懼讓你失去理智，幻想著奇蹟發生。要克服這些，光靠看書是不夠的，必須透過大量的實戰來形成肌肉記憶。

你的交易心得不能只停留在紙面上，而要刻在骨頭裡。每一次開倉前問自己：趨勢是什麼？止損在哪？盈虧比合適嗎？如果這三個問題答不上來，就不要按下滑鼠。交易不是賭博，是一門透過機率優勢賺錢的生意。作手的境界，就是能夠在連續虧損時依然堅定執行系統，在連續盈利時依然保持如履薄冰的謹慎。

結語：從閱讀到實戰的跨越

《期貨大作手風雲錄》是一面鏡子，照出了新手在資金管理、順勢交易、耐心等待和止損執行上的種種不足。讀懂它只是第一步，真正的修行在盤面上。把書裡的法則變成你自己的交易系統，需要經過成百上千次的驗證與修正。如果你已經構建了初步的交易框架，想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在沒有真金白銀壓力的環境下，嚴格執行你的紀律，看看你的策略能否在中國期貨市場的波濤洶湧中生存下來並實現穩定。記住，活下來，才有資格談盈利。