← 返回部落格 · 2026年08月14日 · 約4分鐘讀完

朋友們，晚上好。不知道你們有沒有過這種經歷：晚上坐在電腦前，盯著螺紋鋼的分時圖，看著它突然一根直線拉昇，心裡一熱，覺得大趨勢來了，趕緊追多進去。結果呢？剛進去就開始回落，你安慰自己這是“回撥洗盤”，結果一路跌到你的止損位，把你掃出局。更氣人的是，掃完你的止損，它又絕塵而去，連頭都不回。

這種“看對方向卻虧了錢”的痛，我相信做過中國期貨的交易者都懂。很多人去翻各種交易書籍，試圖找到聖盃。今天咱們就聊一本經典——安德烈亞斯·克列諾的《趨勢交易》。這本書在西方交易圈評價很高，但咱們作為做中國期貨的華語交易者，肯定得問一句：這套洋理論，用到咱們的螺紋鋼、鐵礦石上，到底好不好使？今天咱們就掏心窩子，用具體的數字和案例，把這套系統放在中國市場上盤一盤。

一、為什麼你的趨勢交易總在螺紋鋼上“見光死”？

說實話，很多朋友做趨勢交易死在螺紋鋼上，不是因為你不懂技術，而是因為你太“著急”了。中國期貨市場的黑色系品種，比如螺紋鋼和鐵礦石，有一個很典型的特徵：震盪時間極長，單邊爆發極快。如果你每天盯著15分鐘圖或者1小時圖去抓趨勢，大機率會被來回打臉。

克列諾在《趨勢交易》這本書裡反覆強調一個觀點：真正的趨勢跟隨，賺的是大級別波動的錢，而不是日內波動的錢。很多朋友把趨勢交易做成了高頻炒單，這完全違背了初衷。螺紋鋼受宏觀政策、庫存資料影響極大，經常出現“一日遊”行情。如果你用小週期，你的止損會被頻繁觸發；如果你不設止損，一波反向趨勢就能讓你爆倉。所以，咱們得先從週期上降維，把目光放到日線級別，看看克列諾的規則到底是怎麼寫的。

二、拆解克列諾的“極簡”趨勢系統：規則與引數

克列諾的趨勢交易系統其實並不複雜，甚至可以說是“極簡”的。他深受海龜交易法則的影響，但做了很多適應性的改良。咱們先把這個系統的骨架搭起來，看看具體的規則和數字。

1. 入場訊號：突破入場法

不要去猜頂摸底。克列諾的入場規則很簡單：當價格突破過去N天的最高價時，做多；當價格跌破過去N天的最低價時，做空。通常，他會使用20日突破作為短期入場訊號，或者55日突破作為長期入場訊號。

2. 趨勢過濾：均線保護

單純的突破很容易遇到假突破。克列諾加入了一個均線過濾條件：比如，只有當價格在200日均線之上時，才接受做多突破訊號；只有在200日均線之下時，才接受做空突破訊號。這一招非常狠，它直接幫你過濾掉了大部分逆勢的“假突破”陷阱。

3. 止損與風控：ATR動態止損

這是整個系統的靈魂。克列諾不用固定點數止損，而是用ATR（平均真實波幅）。假設你做多，入場後，你的止損設在【入場價 - 2倍ATR】的位置。ATR代表了當前市場的波動率，市場波動大，止損就寬一點；市場波動小，止損就緊一點。每次交易的風險，嚴格控制在總資金的1%到2%。

4. 出場規則：移動止盈

趨勢交易最怕的就是利潤回撤。克列諾常用的出場規則是10日低點（做多）或10日高點（做空）跌破/突破時平倉，或者使用均線交叉出場。總之，他絕對不會設固定目標盈利，而是讓利潤奔跑。

系統總結：突破入場 + 200日均線過濾 + 2倍ATR止損 + 10日反向突破出場。就這麼幾條，沒了。大道至簡，但執行起來要命。

三、實戰推演：鐵礦石上的突破與ATR止損

光說不練假把式，咱們拿鐵礦石來實盤推演一下。假設時間回到2023年年中的一波行情。

當時鐵礦石主力合約在780元/噸附近震盪，200日均線在750元/噸附近，明顯處於多頭排列。某一天，價格突然放量，收盤價站上了815元/噸，突破了過去20日的最高點（假設前20日最高點是813元）。按照克列諾的規則，這是一個有效的做多入場訊號。

我們在第二天開盤價818元/噸進場做多。接下來算止損。假設當時鐵礦石的14日ATR是18元。那麼2倍ATR就是36元。我們的止損線就是：818 - 36 = 782元/噸。

進場後，鐵礦石開始穩步上漲，沒幾天就到了850元。這時候，10日低點已經抬升到了835元。如果賬戶總資金是10萬元，我們每次只冒1%的風險（1000元），那麼這次交易我們其實只能做0.2手（為了舉例方便，這裡假設按1手算風險敞口）。

隨著價格漲到900元，10日低點也跟著抬升到了875元。我們就把止損（或者叫保護性止盈）上移到875元。最後，價格在920元附近見頂回落，跌破890元（當時的10日低點），我們平倉出局。這一波下來，從818拿到890，每手淨賺72點，也就是7200元。雖然中間有幾次日內的大幅回撤，但因為你的止損是基於ATR算出來的，足夠包容噪音，所以你穩穩地吃到了這波主升浪。這就是克列諾系統的威力——用寬止損換大趨勢。

四、螺紋鋼的“假突破”陷阱，這招怎麼破？

鐵礦石走得比較順，那螺紋鋼呢？螺紋鋼這個品種，有時候特別“妖”。它經常在箱體頂部插針，也就是收一根長上影線，把突破做多的資金全騙進去，然後再砸下來。

如果你只看20日突破，在螺紋鋼上大機率會被反覆割韭菜。這時候，克列諾的200日均線過濾就派上大用場了。

打個比方，螺紋鋼在3800元/噸附近震盪了半個月，突然一天拉到3850元，突破了20日高點。如果你直接追，第二天它可能直接低開在3820元，然後一路跌到3750元。但如果你加上200日均線過濾條件：你開啟日線圖一看，200日均線目前在3900元！這意味著目前的長期趨勢其實是向下的。

按照規則，價格在200日均線之下，我們只做空，不做多。所以這個3850的突破訊號，直接作廢，看都不用看。這就幫你避開了一個巨大的陷阱。做中國期貨，交易心得之一就是：寧可錯過，絕不做錯方向。克列諾的均線過濾，就是強制你站在大部隊的那一邊。

五、豆粕與原油：趨勢策略的分散投資邏輯

克列諾在書裡還反覆提到一個概念：分散投資。因為趨勢交易勝率其實不高，可能只有30%到40%，大部分交易都是小虧或者保本，真正賺錢的只有那幾次大趨勢。如果你只做一個品種，一旦遇到長達半年的震盪市，你的資金曲線會非常難看，心態很容易崩。

所以，做中國期貨，咱們得把視野放寬。除了黑色系的螺紋鋼和鐵礦石，還可以看看農產品和化工品。

比如豆粕。豆粕受美豆影響大，一旦出現天氣炒作，趨勢非常流暢。用同樣的20日突破+2倍ATR止損去跑豆粕，效果往往比螺紋鋼還要好，因為它的跳空缺口相對少一些，趨勢延續性強。

再比如原油。國內原油（SC）受外盤原油影響，經常出現大幅跳空。這時候用克列諾的系統就要小心了。如果是跳空突破20日高點，你追進去，止損是按跳空前的ATR算，還是跳空後的？這裡分享一個交易心得：遇到極端跳空，ATR會瞬間放大，導致你的止損位非常寬。這時候，如果你按原計劃1%的風險去算倉位，你會發現只能做極少的手數。所以對於原油，很多交易者會把ATR的引數稍微拉長一點，比如用20日ATR，來平滑這種極端波動，或者在跳空缺口過大時直接放棄這筆交易。

六、交易心得：如何把西方經典策略“本土化”？

把安德烈亞斯·克列諾的《趨勢交易》嚼碎了嚥下去，你會發現，這套系統的核心根本不是什麼神秘的指標，而是對“截斷虧損，讓利潤奔跑”這句廢話的極致量化執行。

用在咱們中國期貨上，有幾個本土化的細節必須注意：

• 夜盤的處理：中國期貨有夜盤，凌晨2點半（比如原油）收盤，如果外盤發生劇烈波動，第二天早盤大機率跳空。如果你的止損被跳空擊穿，不要猶豫，開盤第一時間按市價平倉，絕不能扛單。
• 移倉換月的問題：期貨合約是有期限的。主力合約換月時，經常存在價差。如果你拿著老合約的趨勢單，換月前一定要平掉，在新主力合約上重新評估突破訊號，不要直接移倉，因為兩個合約的圖表結構可能完全不同。
• 手續費與滑點：克列諾在美股市場可能不太在意這個，但在國內期貨市場，如果你頻繁在20日邊界上下徘徊，來回突破止損，手續費會吃掉你不少本金。所以，一定要等收盤價確認突破，不要在盤中看著到了就搶跑。

說實話，趨勢交易是一條很孤獨的路。當你的賬戶連續出現5次、8次止損時，看著資金曲線回撤10%甚至15%，你一定會懷疑這套系統是不是失效了。這也是為什麼很多交易者懂很多道理，卻依然做不好交易的原因——缺乏對系統的絕對信任。

信任從哪裡來？從歷史回測中來，從實戰覆盤中來。如果你只是看了這篇文章，腦子一熱就去實盤上跑這套系統，我建議你先踩一腳剎車。紙上得來終覺淺，任何策略在真金白銀面前都會變形。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證，用接近真實市場的壓力環境，去跑一跑這套克列諾的趨勢法則，看看自己能不能在連續止損時依然手起刀落執行規則，能不能在利潤奔跑時拿得住單子。只有你在無風險的考核環境中把系統的每一個引數都磨合透了，把心態練穩了，未來在實盤的驚濤駭浪裡，你才能真正抓住屬於你的大趨勢。

祝各位交易順利，咱們在趨勢的終點見。