← 返回部落格 · 2026年08月09日 · 約4分鐘讀完

最近跟不少做交易的朋友聊天，大家普遍反映2024年以來的行情特別難搞。宏觀上美聯儲降息預期反覆拉扯，國內地產週期轉型，反映到盤面上，就是大宗商品走出了寬幅震盪加脈衝式突破的格局。很多朋友看對了大方向，卻死在震盪區裡的反覆打臉上；或者扛過了震盪，卻在主升浪剛啟動時被一個回撥洗下了車。

說實話，面對這種結構性行情，傳統的均線系統或者裸K形態很容易失靈。這時候，我經常會重新翻開那本被無數人奉為圭臬，也被無數人罵作玄學的書——《纏中說禪：教你炒股票108課》。雖然書名是“教你炒股票”，但纏論的底層邏輯完全適用於中國期貨市場。今天咱們就坐下來聊聊，把纏師當年寫在書裡的那些策略，放到2024-2026年的期貨行情裡做個覆盤，看看這套理論在當下到底是神壇上的神話，還是真能落地的屠龍刀。

為什麼2024-2026年的行情，特別適合用纏論來拆解？

咱們先得明白一個前提：沒有任何一套理論是萬能的。纏論最厲害的地方在於對“中樞”的定義。所謂中樞，說白了就是多空雙方反覆交戰、籌碼密集交換的價格區間。2024年到2026年這三年，宏觀面最大的特徵就是“不確定性中的確定性”——趨勢有，但不會像前幾年單邊牛市或熊市那麼流暢，更多是進二退一，或者進一退二。

這種行情，如果你用趨勢跟蹤策略，大機率會被來回割肉。但如果你懂纏論，就能把行情拆解成一段段的“離開中樞”和“回到中樞”。在區間內，你用震盪思維高拋低吸；一旦發生背馳，你就知道大級別變盤要來了，該止損止損，該追單追單。這就是為什麼在這一輪週期裡，掌握纏論的交易者往往能活得更滋潤。

中樞與背馳：在螺紋鋼上的“刀尖起舞”

咱們拿中國期貨市場最具代表性的黑色系——螺紋鋼來舉例。2024年三季度，螺紋鋼走出了非常教科書般的下跌背馳行情。

具體案例：2024年8月螺紋鋼底背馳的捕捉

當時rb2501合約從3600一線開始陰跌。按照纏論的畫法，我們在30分鐘級別上可以清晰地畫出兩個下跌中樞。第一個中樞在3400-3500區間，第二個中樞在3200-3300區間。8月中旬，價格跌破3200，最低砸到3100附近。這時候，絕大多數交易者的心態是崩潰的，覺得黑色系要崩盤了，紛紛追空或者割肉。

但如果你用纏論的背馳來判斷，情況完全不同。我們看3100這個低點：雖然價格創了新低，但30分鐘圖上的MACD綠柱子面積明顯小於前一個下跌波段（也就是從3300跌到3200那一段），而且黃白線並沒有創新低，甚至在零軸下方走平。這就是纏師在書裡反覆強調的“標準底背馳”。

纏師原話大意：背馳就是力量衰竭。空頭雖然打出了新低，但已經是強弩之末。

實戰中怎麼做？在3100附近，當看到次級別（比如5分鐘）出現底分型確認，並且MACD金叉向上時，果斷進場做多。止損設在3050，也就是前期低點下方一點，單筆虧損50個點。這筆交易的盈虧比非常划算，因為一旦30分鐘底背馳成立，反彈的目標至少是回到上一個中樞的下沿3200-3300，甚至能摸到3400。最終這波行情在隨後兩週反彈到了3380，按纏論中樞理論操作的交易者，輕鬆吃到了200多個點的利潤。

買賣點定律：鐵礦石的多空切換實戰

纏論裡有三類買賣點，很多人背得滾瓜爛熟，但一到實戰就懵。咱們看看2025年春季鐵礦石的行情，是怎麼把這三類買賣點演活的。

第一類與第二類買賣點的接力

2025年初，受海外礦山發運擾動和國內節後復產預期影響，i2505合約在700附近企穩。日線級別上，價格從800跌到700，MACD出現明顯的底背馳，這構成了第一類買點。但第一類買點往往比較左側，很多保守的交易者不敢進。

沒關係，纏論給了你第二次上車機會。價格反彈到740後，又回踩到715，但沒有跌破700的前低。在715這個位置，30分鐘級別形成了底分型，這就是標準的第二類買點。第二類買點的優勢在於確認了趨勢的反轉，此時進場，止損就設在700下方，盈虧比依然極佳。

第三類買點的爆發力

真正讓利潤奔跑的是第三類買點。價格從715一路拉昇，突破了前期密集震盪區間的上沿750。隨後在760附近震盪了幾天。這時候，750這個前期的壓力位就變成了支撐位。當價格回踩750附近不再下跌，重新拐頭向上時，這就是第三類買點！

第三類買點意味著中樞的破壞，多空力量徹底失衡，多頭佔據絕對優勢。在760進場後，止損放750，隨後鐵礦石在兩週內一口氣拉到了880。這筆交易完美詮釋了纏師說的“不參與中樞震盪，只在第三類買賣點發力”。這也是我這些年做中國期貨最重要的交易心得之一：耐心等待，只在關鍵位置亮劍。

豆粕與原油：級別聯動的降維打擊

纏論最難的部分是“級別聯動”，也就是多週期共振。搞懂了這個，你在交易中就有了一種降維打擊的感覺。

豆粕的共振抄底

2025年年中，m2509合約經歷了一波漫長的下跌。周線級別看，已經跌到了近三年的大支撐位2800附近。日線級別在底部橫盤，某天突然跌破2800，砸到2750。這時候看30分鐘圖，出現了明顯的底背馳；再看5分鐘圖，同樣是底背馳。

周線支撐位 + 日線底分型 + 30分鐘底背馳 + 5分鐘底背馳。四個級別共振向下衰竭，這就是纏論裡最安全的進場點。在2760進場做多，止損2740。這種共振買點，勝率極高，隨後豆粕用一個月時間反彈回了2950。

原油跳空缺口的處理

做原油期貨的朋友都知道，受地緣政治影響，sc原油經常跳空。很多人用纏論畫筆和線段時，遇到大缺口就不知道怎麼算了。其實纏師在書裡提過，大缺口可以算作一筆。比如2024年底某次週末突發事件，週一開盤原油高開3%。在日線圖上，這直接破壞了之前的下跌線段。在實戰中，我們不需要去補畫那些跳空裡的K線，而是直接把跳空缺口當成一筆的延伸，在30分鐘級別上尋找回踩不破缺口下沿的第三類買點。這種處理方式，能讓你在面對突發事件時保持清晰的交易邏輯，而不是被情緒裹挾追漲殺跌。

紙上得來終覺淺：纏論實戰的知行合一

聊了這麼多案例，大家可能覺得纏論真香。但我必須潑盆冷水：懂纏論和能用纏論賺錢，中間隔著十萬八千里。

最常見的問題有兩個：一是“級別混亂”。明明是做30分鐘級別的波段，結果看5分鐘圖一震盪就嚇得平倉了；或者明明是日線級別的下跌，非要搶個30分鐘的反彈，結果被套死。二是“不設止損”。纏論雖然有背馳，但也會出現“背了又背”的情況。如果你在背馳點進場，不設硬止損，一旦遇到極端單邊行情，照樣爆倉。

所以，交易心得的核心不在於你背會了多少定義，而在於你能不能在實盤中嚴格執行你的交易系統。知道在哪買、在哪賣、錯了在哪砍，這三點缺一不可。

結語：在實戰中檢驗你的交易系統

覆盤《纏中說禪：教你炒股票108課》在2024-2026年的表現，我們可以看到，這套理論並沒有過時。它依然像一把精準的手術刀，能幫你解剖複雜的中國期貨行情。但無論理論多麼精妙，最終落實到賬戶上的盈虧，靠的還是你的執行力、倉位管理和心態控制。

如果你最近也在研究纏論，或者有了自己的一套交易系統，但不確定它能不能扛住真實市場的波動，我建議你先別急著拿真金白銀去試錯。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在一個真實的行情環境、嚴格的資金管理規則下，用虛擬資金跑一跑你的策略。只有當你的系統能在考核中穩定輸出，證明你能做到知行合一時，你才真正具備了在期貨市場長期生存的能力。交易是一場馬拉松，咱們慢慢跑，穩穩贏。