← 返回部落格 · 2026年08月07日 · 約4分鐘讀完

你有沒有經歷過這樣的場景：坐在電腦前，盯著螢幕上的盈虧數字，手心出汗。你正在參加一個期貨模擬考核，賬戶初始資金10萬，目標是盈利10%，最大回撤限制在8%，單日回撤不能超過4%。前幾天你順風順水，做到了6%的盈利，眼看就要過關。結果，在一個非農資料釋出的夜晚，你重倉了一單，行情反向劇烈波動，不僅把之前的利潤全部吐出，還直接觸及了單日回撤紅線，考核宣告失敗。

這種“倒在黎明前”的經歷，相信很多做期貨模擬考核的朋友都深有體會。考核到底在考什麼？考的是你的預測能力嗎？不，考的是你的風險控制和系統執行力。今天，咱們不聊那些花裡胡哨的技術指標，我想以一個老交易員的身份，跟大家一起重溫傑克·施瓦格的經典著作《新金融怪傑》，看看那些頂尖交易員的方法，如何能直接落地到我們的中國期貨模擬考核規劃中。這不僅是通關攻略，更是一份真實的交易心得。

一、 馬丁·舒華茲的“把交易當生意”：考核期的資金管理底線

在《新金融怪傑》中，馬丁·舒華茲的故事特別打動人。他曾經是個連虧九年的證券分析師，直到他轉變了觀念，把交易當成一門生意，才開始穩定盈利。他最核心的理念是什麼？保住本金永遠是第一位的，接受虧損是交易的一部分。

在期貨模擬考核中，這條法則就是你的生命線。很多考核者失敗，不是因為看不懂方向，而是因為不把模擬資金當真，倉位忽大忽小。咱們來算一筆賬：假設考核規則是最大回撤8%（即8000元），單日回撤4%（即4000元）。如果你單筆交易的風險敞口設定在總資金的2%（2000元），那麼你連續虧損4次，就會觸及單日或總回撤的邊緣。這絕對是不允許的。

舒華茲的方法是嚴格控制單筆風險。在實戰中，你應該將單筆交易的最大虧損控制在總資金的1%甚至更低。

實戰應用：螺紋鋼的倉位計算

以中國期貨品種螺紋鋼為例。假設螺紋鋼主力合約當前價格在3800元/噸，合約乘數是10元/噸，也就是說1手螺紋鋼的波動是10元/點。如果你根據技術面判斷，在3800點做多，止損位設在3780點，那麼你的單筆止損幅度是20個點。

• 20個點 × 10元/點 = 200元/手（這是1手的最大虧損）
• 如果你的總資金是10萬，1%的風險是1000元。
• 1000元 ÷ 200元/手 = 5手。

所以，在這筆交易中，你最多隻能開5手螺紋鋼。如果你因為“感覺”行情要大漲，直接開了20手，一旦止損，你將虧損4000元，直接吃掉一半的單日回撤額度，接下來的交易你就會徹底變形，陷入“賭徒”心態。記住舒華茲的話，把每一筆交易當成一筆小生意，算清楚成本和潛在損失，你才能在考核中活得久。

二、 維克多·斯波朗迪的“123法則”：在鐵礦石考核中尋找高勝率入場

考核不僅要求你不虧，還要求你在規定時間內達到盈利目標。這意味著我們不能像無頭蒼蠅一樣頻繁試錯。我們需要高勝率的入場點。《新金融怪傑》中採訪的維克多·斯波朗迪，被稱為“華爾街的終結者”，他最著名的就是“123法則”和“2B法則”，專門用來判斷趨勢的反轉。

在考核期，很多交易者死於“抄底摸頂”。看到跌多了就買，漲多了就空，結果被趨勢一波帶走。斯波朗迪的123法則完美解決了這個問題，它不要求你買在最低點，但能讓你在趨勢確認反轉的第一時間上車，這在規避大回撤的同時，能保證足夠的盈虧比。

實戰應用：鐵礦石的趨勢確認

假設我們在考核期間交易鐵礦石（i2405合約）。前期鐵礦石一直處於下跌趨勢，從950跌到了800。這時候很多考核者按捺不住想抄底了。但用123法則，我們需要等待三個條件：

1. 趨勢線被突破：價格必須突破連線前期反彈高點的下降趨勢線。比如價格從800反彈到830，突破了下降趨勢線。
2. 不再創新低：價格回撥時，沒有跌破前期的最低點800。比如價格從830回落到810就止跌了。
3. 突破前高：價格再次上漲，並突破了前一個反彈高點830。當價格達到831時，這就是123法則確認的入場點。

在這個位置（831）做多，你的止損可以非常明確地設在810（回撥低點）下方，比如809。這意味著你的單筆風險只有22個點。鐵礦石的乘數是100元/點，1手的風險是2200元。對於10萬賬戶來說，這是2.2%的風險，稍微偏大，你可以選擇只做1手，或者等待價格回撥到825附近再入場，將止損空間壓縮到15個點以內。

透過這種機械式的法則，你在考核中過濾掉了80%的無效震盪行情，只在勝率最高的關鍵節點出手，極大地保護了你的回撤額度，同時一旦抓到趨勢反轉，這筆利潤將是你完成10%考核目標的主力軍。

三、 理查德·德萊豪斯的“讓利潤奔跑”：豆粕考核中的加減倉藝術

理查德·德萊豪斯是書中的趨勢跟蹤大師。他的名言是：“關鍵不在於你對了多少次，而在於你對的時候賺了多少。”在期貨模擬考核中，如果你每次只賺幾個點就跑，虧的時候卻扛單，那你永遠無法完成盈利目標。德萊豪斯的方法是，在市場證明你正確的時候，果斷加倉，同時用移動止損保護利潤。

這對於考核來說至關重要。因為考核有時間限制，你需要透過幾波大行情來實現資金的躍升，而不是靠幾百次蠅頭小利的積累（那樣只會增加手續費和犯錯機率）。

實戰應用：豆粕的順勢金字塔加倉

以豆粕（m2405合約）為例。假設你在3200點發現突破訊號，買入1手，止損設在3180點。此時風險是20個點（1手200元）。

幾天後，豆粕如預期上漲到3250點。此時你有了500元的浮盈。德萊豪斯會怎麼做？他會把止損線上移到3245點（鎖定50元利潤），然後在3250點加倉1手。現在你的倉位是2手，平均成本變成了3225點。如果價格繼續漲到3300點，你的總利潤就是（3300-3200）*10 + （3300-3250）*10 = 1500元。

看到沒有？透過這種金字塔加倉法，你在市場對你有利的時候擴大了戰果，但你的最大風險始終被移動止損控制著。如果價格在3250加倉後突然反轉，跌到3245，你會被平倉，但整體算下來你不僅沒虧，還微賺了50元。這種“截斷虧損，讓利潤奔跑”的打法，是你在模擬考核中跨越10%盈利門檻的最強武器。

四、 吉姆·羅傑斯的“等待擊球區”：原油考核中的空倉哲學

《新金融怪傑》裡還有一位傳奇人物，吉姆·羅傑斯。他的風格是極具耐心，可以幾個月不做交易，就乾坐在那裡等。他說：“我只在錢躺在牆角的時候才去撿。”

這對參加考核的交易者來說，是最難熬的一關。很多平臺規定考核週期是30天或60天。很多人一看時間過半，盈利還沒達標，就開始焦慮，強行在沒有訊號的時候交易，結果導致回撤超標。

實戰應用：原油的宏觀耐心

在交易中國原油期貨時，如果你沒有耐心，很容易被日內的高頻波動來回打臉。羅傑斯的方法告訴我們，不要在無聊的震盪市裡消耗你的回撤額度。等待那個“擊球區”——比如OPEC+宣佈超預期減產、或者全球庫存資料連續三週大幅下降等宏觀基本面配合技術面突破的時刻。

如果在考核的第20天，你依然沒有看到符合自己交易系統的原油機會，那就空倉。空倉不扣分，但亂做會爆倉。把你的精力留給那些勝率極高的突破行情。記住，考核期不是比誰交易次數多，而是比誰在關鍵時刻能抓住大魚。等待，本身就是一種非常重要的交易策略。

五、 考核期的心態建設：把“過關”當成副產品

《新金融怪傑》中幾乎所有的大師都強調了一點：心理資本比資金資本更重要。當你滿腦子都是“我要透過考核拿到資金”時，你的動作就會變形。盈利目標會變成你的心理負擔，讓你在盈利時不敢持有，在虧損時死扛不認。

咱們做中國期貨交易，無論是實盤還是考核，本質都是對自己交易系統的驗證。你應該把注意力放在執行上：這筆交易我有沒有按舒華茲的1%控制風險？入場有沒有符合斯波朗迪的123法則？盈利後有沒有按德萊豪斯的方法加倉？只要你把每一個動作都做標準了，10%的盈利目標只是你正確執行交易系統的副產品，它是自然而然會到來的結果。

考核失敗並不可怕，它只是用低成本（甚至零成本）幫你暴露了交易系統中的漏洞。每一次觸及回撤紅線，都是在提醒你：你的資金管理太粗糙，或者你的入場太隨意。

讀完《新金融怪傑》，最大的感觸就是，這個市場上沒有神仙，只有極度自律的普通人。他們用最樸素的規則，戰勝了人性的貪婪與恐懼。如果你已經從這些大師的經歷中汲取了營養，構建了自己的交易系統，想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。不要怕失敗，在模擬盤裡把該犯的錯都犯一遍，把該交的學費都交了，當你真正拿到實盤資金時，你才能像那些金融怪傑一樣，在市場中遊刃有餘。