← 返回部落格 · 2026年09月01日 · 約4分鐘讀完

如果有人告訴你，一個在期貨市場賺過大錢、甚至被奉為經典的交易大師，曾經因為不止損而差點傾家蕩產，你會覺得他在開玩笑嗎？其實，這就是中國期貨投機史上的真實寫照。青澤在他的著作《十年一夢》中，毫不掩飾地扒開了自己交易生涯中最狼狽的一面。今天我們就來聊聊這本書，看看這位老前輩的血淚史，能給現在的全球華語交易者留下什麼硬核的交易心得。

做中國期貨，很多人總想找一個能“一招鮮吃遍天”的秘籍，但青澤在書裡告訴你：期貨市場沒有聖盃，只有對人性弱點的不斷克服。這本書不是教你畫線的技術手冊，而是一面照妖鏡，照出每個交易者內心深處的貪婪與恐懼。

一、不要和趨勢講道理：青澤的“爆倉”啟示錄

青澤早期的交易經歷，和現在很多剛進市場的散戶一模一樣：覺得自己聰明，喜歡摸頂猜底，逆勢操作。書中提到他在早期的一些農產品行情中，明明價格已經走出了明顯的單邊趨勢，他偏偏覺得“漲得太離譜了，嚴重脫離基本面，肯定要跌”，於是果斷進場做空。結果呢？市場用連續的漲停板教他做人，賬戶資金迅速清零。

1. 逆勢扛單是散戶的催命符

很多做中國期貨的朋友都有過這樣的經歷：進場後行情反向走，第一反應不是認錯，而是去網上找各種利好自己方向的文章，證明“我是對的，市場錯了”。青澤在《十年一夢》中痛定思痛地反思：市場永遠是對的，你的邏輯在趨勢面前一文不值。一旦逆勢且不設止損，哪怕你對了九次，只要錯一次，就會把之前的利潤連同本金全部吐回去。

2. 止損不是技術，是生死紀律

青澤在書中反覆強調“止損”這兩個字。他認為，止損不需要什麼高深的技術指標，它純粹是一種生存紀律。比如你做螺紋鋼，進場前定好虧損50個點就走，那麼當價格觸及這個位置時，必須無條件平倉。不要去想“萬一砍在最低點怎麼辦”，因為“萬一”的代價如果讓你爆倉，你就連“下一次”的機會都沒有了。

二、試錯與右側交易：構建你的實戰交易系統

在經歷了慘痛的教訓後，青澤開始建立自己的交易系統。他的核心思想可以概括為四個字：順勢、試錯。他不追求買在最低點、賣在最高點，而是等趨勢走出來、確認了之後再進場，也就是我們常說的“右側交易”。

1. 什麼是真正的右側交易？

很多人以為右側交易就是等價格跌到底部反彈一點再買，這太膚淺了。青澤的右側交易，是等待市場力量失衡、趨勢確立的訊號。比如在一段長期的震盪後，價格突然放量突破重要阻力位，這時候他才考慮進場。雖然買點比最低點高了一些，但勝率大幅提升，因為背後的邏輯是“市場已經做出了選擇，我只需要跟隨”。

2. 試錯的成本與盈利的奔跑

“試錯”是青澤交易系統的靈魂。他不會一上來就滿倉幹，而是先用小倉位去試探。如果行情按預期走，就加倉；如果行情反向，就止損出局。這就像是在黑暗中探路，先伸出一隻腳試試深淺。這種策略的核心在於：把試錯的成本控制在極小的範圍內，而一旦抓住大趨勢，就讓利潤充分奔跑。

三、資金管理的生死線：為什麼高手也會死在黎明前

《十年一夢》裡有一個讓人印象深刻的觀點：哪怕你判斷對了方向，如果倉位太重，一個正常的洗盤震盪就能把你掃出局，甚至讓你倒在黎明前最黑暗的時刻。資金管理，是區分業餘玩家和專業交易者的分水嶺。

1. 凱利公式的實戰變通

理論上，凱利公式可以計算出每次交易的最優下注比例。但在實戰中，青澤更傾向於保守。他建議單次交易的風險敞口不要超過總資金的2%到5%。舉個例子，如果你有10萬元的賬戶，做一筆豆粕交易，如果止損位距離進場價是20個點（1手10噸，也就是200元），那麼按照2%的風險金（2000元），你最多隻能開10手。這樣即使你連續止損幾次，賬戶元氣也不會大傷。

2. 永遠給自己留一手“保命錢”

期貨是有槓桿的，這是它的魅力，也是它的致命毒藥。青澤強調，永遠不要滿倉操作，賬戶裡必須留有足夠的可用資金作為緩衝。當極端行情來臨、保證金提高時，滿倉的賬戶會直接面臨強平。留有保命錢，不僅是為了應對追加保證金，更是為了在心態上保持從容，不至於因為一兩個點的波動就心驚肉跳。

四、實戰應用：中國期貨品種中的“十年一夢”

青澤的交易心得雖然寫在多年前，但放在今天的中國期貨市場依然適用。我們結合幾個廣為人知的真實行情，來看看如何將這些理念落地。

1. 2021年動力煤：極端逼空中的趨勢力量

2021年下半年，動力煤走出了史詩級的逼空行情。當時很多交易者覺得價格已經高得離譜，紛紛去摸頂做空。結果價格不僅沒有跌，反而連續漲停。如果你讀過《十年一夢》，就會知道逆勢做空是何等危險。正確的做法應該是：在前期突破重要整數關口、趨勢確立時，用小倉位順勢做多（試錯）。如果行情繼續上攻，就持有並適當加倉；一旦發現高位放巨量滯漲，出現見頂訊號，再果斷離場。不去猜頂，只做跟隨，這就是青澤思想在極端行情中的實戰應用。

2. 2020年負油價：黑天鵝事件下的資金管理

2020年4月，原油市場出現了史無前例的“負油價”事件。這對於很多重倉抄底的交易者來說，是毀滅性的打擊。當時很多人認為原油跌到20美元以下已經是底了，於是大舉買入。但黑天鵝的殘酷在於，它能擊穿你的認知底線。這件事完美印證了青澤關於資金管理的警告：永遠不要把所有籌碼押在一次判斷上。如果在入場前就設好了硬止損，並且嚴格控制了倉位，即便遇到這種百年不遇的極端行情，也只是受點皮外傷，而不至於爆倉出局。

3. 螺紋鋼與鐵礦石：如何用試錯法抓大波段

螺紋鋼和鐵礦石是中國期貨市場上趨勢性最強的品種之一。假設當前鐵礦石處於寬幅震盪，你在沒有明確方向時應該空倉觀望。當價格突破震盪區間上沿，且持倉量、成交量同步放大時，你可以建立一個初始多頭頭寸（比如計劃總倉位的20%）。這就是“試錯”。如果第二天價格回落跌破突破點，你立刻止損，損失極小；如果價格繼續走強，脫離成本區，你可以在回踩支撐位時加倉。透過這種“小虧試錯、大賺順勢”的機制，你就能在螺紋鋼和鐵礦石的大波段行情中吃到大塊的利潤。

五、交易心得：從“知道”到“做到”的鴻溝

讀完《十年一夢》，很多人會覺得熱血沸騰，覺得自己“悟道”了。但一回到盤面上，該扛單還是扛單，該重倉還是重倉。這就是青澤在書中點出的最大痛點：知易行難。

知道止損的重要性，和真正按下平倉鍵，中間隔著人性的深淵。交易到最後，其實是在修心。你需要建立一套規則，然後像機器一樣去執行它。當你不再為單筆交易的虧損而憤怒，不再為錯過的一段行情而懊惱，只專注於“是否嚴格執行了系統”時，你才算真正跨過了那道鴻溝。

對於全球華語交易者來說，中國期貨市場充滿了機遇，但也佈滿了陷阱。青澤的《十年一夢》是一劑清醒劑，提醒我們時刻保持敬畏。交易心得不是看出來的，而是用真金白銀練出來的。想檢驗自己的交易系統是否經得起市場考驗？可以參加模擬考核實戰驗證，在零風險的環境下打磨你的紀律和策略，等你能在考核中穩定輸出時，再去真實的市場裡搏擊風浪。