← 返回部落格 · 2026年08月31日 · 約4分鐘讀完

在期貨市場裡，真正賺大錢的往往不是天天盯著分時圖高拋低吸的人，而是那些敢在所有人都覺得“漲得太多了”的時候，死死咬住大級別趨勢不鬆口的“死腦筋”。今天咱們就來聊聊已故傳奇交易員逍遙劉強，以及他那本在交易圈被反覆傳閱的《期貨大作手風雲錄》。這本書不僅是他個人的交易回憶錄，更是對傑西·利弗莫爾《股票作手回憶錄》在本土市場的一次深刻實踐。劉強在書中反覆強調一個核心邏輯：做大趨勢，尤其是農產品的大級別趨勢，是普通交易者實現階層躍遷的少數幾條可行之路。為什麼是農產品？因為農產品的供需矛盾一旦形成，往往具有極強的持續性和爆發力。咱們今天就掰開揉碎了，看看如何把這套心法運用到當下的中國期貨實戰中去。

一、農產品期貨的“大級別趨勢”到底長什麼樣？

很多朋友做交易，總覺得自己抓的是大趨勢，結果拿了兩三天就被洗出來了，然後懊惱不已。其實，你對“大級別趨勢”的理解可能從根子上就錯了。劉強在《期貨大作手風雲錄》裡提到，大級別趨勢不是看小時圖上的幾根連陽，而是由宏觀基本面、產業供需週期和資金情緒共振產生的長週期單邊行情。

1. 供需失衡的極端化是行情的溫床

農產品有一個非常顯著的特點：需求端相對剛性（人總要吃肉，豬總要吃飼料），所以大行情的變數往往出在供給端。當供給端遭遇不可抗力，比如極端乾旱、洪澇或者大面積病蟲害，導致產量斷崖式下跌，而庫存又處於歷史低位時，供需平衡表就會被瞬間撕裂。這種極端的失衡，就是大級別趨勢的發動機。

回顧歷史，2020年到2022年期間的豆粕行情就是一個典型的例子。當時國內生豬產能處於恢復期，對豆粕的需求呈剛性增長；同時，南美大豆產區遭遇嚴重乾旱，美豆庫銷比持續走低。供需兩端的矛盾共振，直接推動豆粕走出一波波瀾壯闊的大級別上漲趨勢。在這個過程中，任何試圖去“摸頂”的交易者，都被趨勢的車輪無情碾壓。

2. 趨勢的慣性與資金的羊群效應

大級別趨勢一旦形成，它是有巨大慣性的。劉強在書中寫道：“趨勢一旦形成，就像一輛高速行駛的列車，你想讓它立刻停下來是不可能的。”當價格突破關鍵阻力位後，空頭止損盤會被迫買入平倉，而趨勢跟蹤型資金也會紛紛湧入，這種“羊群效應”會自我強化，推動價格走向常人難以理解的極端位置。所以，不要用常理去猜測大趨勢的頂部，只要底層邏輯沒變，它就能漲到你懷疑人生。

二、基本面定方向：像大作手一樣看透供需底牌

劉強雖然技術分析功底深厚，但他在《期貨大作手風雲錄》中反覆告誡讀者：脫離基本面的技術分析就是無源之水。要做大趨勢，必須先看懂基本面的底牌。對於中國期貨市場的農產品板塊，有幾個關鍵的基本面邏輯你必須爛熟於心。

1. 農產品看供給，工業品看需求

這是一個非常經典且實用的交易心得。工業品（比如螺紋鋼、銅）受宏觀經濟週期影響巨大，經濟好需求就旺；但農產品不一樣，它的需求是相對穩定的，真正決定價格大趨勢的是產量。所以，研究農產品，你要把80%的精力放在供給端的研究上。

2. 尋找“拐點”與“預期差”

市場交易的是預期，而不是現實。真正的大行情，往往誕生於“預期差”中。比如，市場普遍預期今年大豆豐產，價格一直陰跌，空頭倉位極度擁擠。這時候，USDA（美國農業部）釋出了一份報告，顯示因為某產區天氣問題，種植面積或單產預期大幅下調。這個突如其來的“預期差”會瞬間引爆市場，空頭踩踏，多頭逼空，大級別的底部反轉就此形成。

具體怎麼做？你需要建立自己的基本面資料跟蹤體系。對於豆粕，盯緊每月的USDA報告、國內港口大豆庫存、油廠開機率以及生豬存欄量；對於玉米，關注國儲拍賣政策、進口配額以及深加工企業開工率。當這些資料出現連續同向的極端變化時，就是你該打起十二分精神的時候。

三、技術面找買點：大作手的“試錯與加倉”法則

基本面看懂了方向，但這並不意味著你可以閉著眼睛滿倉殺入。劉強在書中傳承了利弗莫爾的“試探性建倉”和“金字塔加倉”法則，這是大作手們控制風險、讓利潤奔跑的核心秘籍。

1. 試探性建倉：用小資金驗證你的判斷

大作手從不認為自己能精準預測最低點或最高點。他們採用的是“試錯”思維。規則很簡單：當你的基本面邏輯指向做多，且技術面上價格突破了長期震盪區間的上沿阻力位時，先用總資金10%左右的倉位去試探性買入。

這筆單子如果虧了怎麼辦？嚴格止損！止損位通常設定在突破阻力位下方約2%-3%的位置，或者關鍵的支撐均線下方。如果價格跌回區間內，說明突破失敗，你的邏輯可能是錯的，認賠出局，損失極小。如果價格站穩了阻力位上方，恭喜你，市場開始驗證你的大方向了。

2. 金字塔加倉法：讓利潤成為你的護城河

試探單盈利後，怎麼加倉？這裡必須堅決執行金字塔加倉法：底倉最大，越往上加倉越少。比如，你在3000點買入豆粕10手（底倉），當價格漲到3100點並回踩確認支撐有效後，加倉8手；漲到3200點，再加倉5手。

劉強在書中特別警告：“絕對不能採用倒金字塔加倉！”如果你第一筆買2手，漲了覺得好就加5手，再漲又加10手，那麼只要價格出現一箇中等幅度的回撥，你後期加倉的巨大浮虧就會瞬間吞噬掉底倉的利潤，甚至導致整體爆倉。金字塔加倉的本質，是用早期的利潤去承受後期的波動風險，讓市場為你買單。

四、最難的一關：如何在劇烈回撥中拿住盈利單？

很多交易者看對了方向，也買到了起漲點，但一波20%的回撥就被洗出局了，眼睜睜看著價格隨後翻倍。劉強認為，這是絕大多數人無法賺大錢的根本原因。“坐得住”比“看得準”難上一萬倍。

1. 忘掉成本價，緊盯趨勢線

拿不住單子，往往是因為你太在意賬戶上的浮盈數字。大作手的做法是：只要驅動大趨勢的基本面邏輯沒有發生根本性逆轉，只要價格沒有跌破你的核心防守趨勢線（比如20日均線或60日均線），就死死拿著，一個點都不賣。

你需要把注意力從“我賺了多少錢”轉移到“趨勢有沒有結束”上。價格回撥是趨勢的一部分，沒有隻漲不跌的市場。只要均線系統保持多頭排列，供需缺口還在，那些日內的大幅下殺，不過是主力洗盤的把戲。

2. 應對極端波動的心理建設

回顧2021年的動力煤行情（雖然屬工業品，但趨勢心理同理），從夏天的約800元/噸，一路狂飆到10月份接近2000元/噸。中間有無數次跌停板洗盤，波動極其劇烈。如果你天天盯著分時圖的心跳，稍微回撥個幾百點你就嚇跑了。做大級別趨勢，你必須具備“無視日內波動”的鈍感力。你要告訴自己：我賺的是產業週期的錢，不是日內波動的錢。

五、實戰應用：將大作手心法融入中國期貨市場

理論說得再好，也得落地到具體的品種上。咱們結合中國期貨市場的幾個核心品種，看看如何把劉強的大作手心法轉化為實戰操作。

1. 豆粕的週期性大機會

豆粕是農產品中最具代表性的品種之一。做豆粕，就是要等天氣出問題。每年5-8月是美豆生長的關鍵期，這時候如果美國中西部出現持續乾旱，天氣預報天天報高溫少雨，那就是大級別做多趨勢的溫床。你不需要去猜最高點，只要天氣不改善，供需缺口在，你就用金字塔加倉法一路持有。直到USDA連續上調單產預估，或者價格出現破位大跌，你才考慮離場。

2. 螺紋鋼的宏觀驅動趨勢

雖然螺紋鋼是工業品，但大作手的趨勢邏輯完全通用。螺紋鋼看需求，如果國家出臺強有力的宏觀刺激政策，房地產資料開始回暖，螺紋鋼就會走出一波大趨勢。這時候你要做的，就是在大級別均線多頭排列時順勢做多。不要因為漲了幾天就覺得“漲太多了”，只要庫存還在降，表觀需求還在增，趨勢就不會輕易結束。

六、結語：知行合一，在實戰中檢驗你的交易系統

逍遙劉強在《期貨大作手風雲錄》中留給我們的，不僅是幾招技術分析，更是一種對市場的極度敬畏和對人性的深刻洞察。大級別趨勢交易，聽起來激動人心，但執行起來極其反人性。你需要忍受漫長的空倉等待期，需要忍受利潤大幅回撤時的心理煎熬，需要忍受旁人短線暴利時的誘惑。這是一條孤獨的路。

交易心得的積累，永遠不能僅停留在紙面上。你可能讀懂了金字塔加倉，讀懂了趨勢持有，但一開盤，手指還是不聽使喚地亂點。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證，在沒有真金白銀壓力的環境下，嚴格按照大作手的紀律去執行，看看自己到底能不能拿住大級別的趨勢單，能不能在觸及止損線時手起刀落。只有在實戰中做到知行合一，把紀律刻進骨子裡，你才能真正在期貨市場中長期生存並捕獲屬於你的大趨勢。