← 返回部落格 · 2026年08月30日 · 約4分鐘讀完

凌晨兩點，你盯著螢幕上閃爍的紅綠數字，剛狠下心砍掉了一手虧損嚴重的螺紋鋼，賬戶資金瞬間縮水，心裡五味雜陳。做中國期貨的兄弟們，誰沒經歷過這種深夜的煎熬與孤獨？每當這時，很多人會想起一個人——劉強。

2015年那個瘋狂的夏天，他因為高位做多期指和配資股票，在史無前例的股災中爆倉，最終在北京華貿中心的天台結束了自己的生命。他留下的《期貨大作手風雲錄》，至今被很多交易者放在案頭。但時間過去快十年了，現在的市場變了，量化大行其道，程式化交易滿天飛，高頻演算法把波動切碎。很多年輕交易者會問：劉強十年前的交易心得，對當下的中國期貨還有用嗎？

今天咱們就坐下來，泡杯茶，像老朋友一樣聊聊這本書裡的乾貨。不整虛的，咱們直接拿當下的行情和具體品種說話。

一、 止損的藝術：別讓“截斷虧損”變成一句廢話

劉強在書裡反覆強調止損，他深受利弗莫爾的影響，認為“截斷虧損，讓利潤奔跑”是交易的第一準則。這句話聽起來老生常談，但真正能做到的人不到10%。為什麼？因為止損意味著承認錯誤，而人性天生厭惡損失。

1. 止損不是拍腦袋，而是算出來的

很多新手做期貨，止損位是隨便定的。比如買入鐵礦石，覺得跌5個點就止損。這叫什麼？這叫瞎蒙。真正的止損，應該基於你的資金管理規則和品種的波動率。

假設你有一個10萬元的賬戶，單筆交易的風險敞口你控制在總資金的2%，也就是2000元。現在你要做多鐵礦石（合約程式碼i，一手100噸，最小變動價位0.5元/噸，也就是一跳50元）。如果當前價格是850元/噸，你的技術分析告訴你，支撐位在835元/噸。那麼你的止損空間是15個點（850-835），摺合金額是15*100=1500元。

1500元小於你的最大風險承受度2000元，這筆交易可以做，你就買入1手，止損堅決掛在835。如果支撐位在820呢？止損空間是30個點，摺合3000元，超過了你的2%紅線。這時候你要麼放棄這筆交易，要麼只能買入0.5手（如果平臺支援），或者縮小止損空間（但這可能導致被噪音洗出）。這就是資金管理倒逼倉位控制。

劉強說：“在期貨市場，活下來比什麼都重要。”止損就是你的保命符。

2. 鐵礦石的假突破陷阱

2024年初，鐵礦石從高位回落，在800附近震盪了很久。有一天，價格突然放量突破820，很多交易者追多進去。結果呢？第二天一根大陰線直接砸回810以下。如果你沒有在810設止損，而是想著“再等等看，肯定能反彈”，接下來幾天價格直接滑落到780，你的賬戶將面臨巨大的回撤。在槓桿市場，不止損，一次失誤就能讓你前功盡棄。劉強的忠告，在當下依然是鐵律。

二、 耐心等待擊球區：少做交易，才能做對交易

《期貨大作手風雲錄》裡有一段話讓我印象深刻，大意是說，真正的大作手不是天天在市場裡廝殺的人，而是能管住手、像獵人一樣耐心等待機會的人。現在的交易軟體太方便了，手機一點就能買賣，很多交易者患上了“交易強迫症”，一天不操作就渾身難受。

1. 豆粕的三個月震盪期

咱們拿豆粕（合約程式碼m）來說。2023年底到2024年一季度，豆粕在3000到3200這個區間來回震盪了將近三個月。這三個月裡，如果你天天高拋低吸，大機率會被來回打臉。今天突破3150你追多，明天跌回3100你砍倉；後天跌破3050你做空，大後天反彈到3080你又止損。來回折騰，手續費交了一大堆，本金還越來越少。

劉強如果在，他會怎麼做？他會空倉觀望。等待什麼？等待價格突破3200的震盪區間上沿，並且站穩，也就是所謂的“右側交易”。當豆粕真正放量突破3200，並回踩不破時，那才是真正的“擊球區”。在那之前，所有的波動都是噪音。交易心得不是學來的，是虧出來的。學會過濾噪音，是每個中國期貨交易者的必修課。

2. 如何建立自己的過濾系統

等待不是乾瞪眼，你需要有一套標準。比如，你可以結合均線系統和成交量。只有當價格站上20日均線，且20日均線拐頭向上，同時成交量放大到平時的1.5倍以上，你才考慮入場。不符合這三個條件，哪怕別人說基本面多好，訊息面多利好，你也按兵不動。這就是紀律。

三、 基本面與技術面的共振：不要和趨勢作對

劉強在書中多次提到，做期貨不能只看K線，也不能只看現貨。他強調基本面和技術面的共振。這在當下的中國期貨市場尤為重要，因為我們的品種受政策影響極大。

1. 螺紋鋼的宏觀屬性

螺紋鋼（合約程式碼rb）是最典型的中國宏觀品種，被稱為“中國宏觀經濟晴雨表”。比如2024年5月中旬，宏觀政策頻出，超長期特別國債發行，房地產限購政策逐步放開，各種利好傳聞不斷。這是基本面的東風。

但如果你在3600點聽到利好就盲目衝進去，可能會被主力資金的洗盤洗得七葷八素。正確的做法是看技術面。當時螺紋鋼在3600附近築底，日線級別MACD在零軸下方金叉，均線開始多頭排列。當價格放量突破3650這個關鍵阻力位時，基本面和技術面形成了共振。這個時候做多，就是順勢而為，勝率極高。

如果你非要在3700去摸頂，覺得價格漲得太快了，肯定要回撥，那就是和趨勢作對。劉強說，市場永遠是對的，錯的只有你自己。在強大的趨勢面前，任何個人的主觀判斷都一文不值。

2. 原油的地緣政治博弈

再比如原油（合約程式碼sc）。原油受國際地緣政治影響極大。中東一打起來，油價就飆升。但很多時候，訊息出來時，價格已經高開很多了。這時候追高容易被套。你需要結合技術面，看大週期是否處於上升通道。如果大週期是空頭，那麼地緣政治帶來的反彈，往往是更好的做空機會。基本面給你方向，技術面給你買賣點，兩者缺一不可。

四、 資金管理的生死線：活著比賺錢更重要

劉強的悲劇，很大程度上是死於槓桿失控和資金管理的崩潰。他在股災中不僅滿倉，還配資，這是交易的大忌。在期貨市場，10倍槓桿是常態，如果你滿倉操作，只要反向波動10%，你就爆倉了。

1. 金字塔加倉法

很多成熟的交易者喜歡用金字塔加倉法。比如你做多螺紋鋼，底倉買入30%，當價格按照你的預期上漲，突破下一個阻力位時，再加倉20%，再漲再加10%。這樣你的平均成本雖然會抬高，但底倉的利潤豐厚，即使回撥，你也有足夠的安全墊。

但很多人做反了，變成了倒金字塔。一開始買10手，跌了加20手，再跌加30手。這就是臭名昭著的馬丁格爾策略。在原油這種受外盤影響大、經常跳空高開低開的品種上，這簡直是自殺。比如週五你隔夜原油，想著抄底，結果週末中東局勢緩和，週一開盤直接跳空低開3%。如果你重倉且逆勢加倉，直接穿倉都有可能，不僅虧光本金，還倒欠期貨公司的錢。

2. 永遠留有預備隊

交易就像打仗，不能把所有兵力一次性全部投入戰場。你必須留有預備隊，以應對突發情況。劉強在書裡也告誡大家，不要輕易滿倉，要給自己留退路。在期貨市場，活著比賺錢更重要。只要你在牌桌上，總有機會翻盤；一旦被掃出局，再好的行情也與你無關。

五、 交易心態的修煉：承認錯誤是交易員的美德

交易的最後一關，是心態。劉強在書裡寫了很多關於人性的弱點：貪婪、恐懼、希望。在期貨模擬考核中，為什麼很多人平時賺錢，一到考核就變形？因為考核有規則限制，有時間限制，人有壓力了，動作就走樣了。

1. 克服認知偏差

當我們買入一個品種後，往往會自動過濾掉看空的訊息，只尋找支援自己觀點的利好。這叫確認偏誤。比如你做多豆粕，你會一直盯著生豬存欄量增加、飼料需求上升的資料，卻無視美豆豐產的預期。這種認知偏差會讓你在錯誤的道路上越走越遠。

劉強說，優秀的交易員必須像機器人一樣冷酷無情。錯了就是錯了，不要找藉口。砍倉的那一刻，確實像割肉一樣疼，但不割，可能連命都沒了。承認錯誤，是交易員最高階的美德。

2. 接受虧損是交易的一部分

沒有任何一個交易系統是100%勝率的。虧損就像做生意的成本，是不可避免的一部分。你要做的是控制虧損的幅度，讓盈利的次數大於虧損的次數，或者讓單筆盈利的金額大於單筆虧損的金額。只要數學期望是正的，堅持下去就能賺錢。但很多人無法接受連續的虧損，往往在黎明前最黑暗的時候放棄了系統，開始情緒化交易，最終導致大虧。

結語：忠告歷久彌新，實戰檢驗真理

回到開頭的問題：劉強留下的交易忠告對當下炒期貨還有用嗎？答案是肯定的。無論市場怎麼變，量化怎麼發展，人性沒變，貪婪與恐懼的迴圈沒變。劉強用生命寫下的交易心得，依然是我們在黑暗中前行的燈塔。止損、耐心、順勢、資金管理、心態控制，這些看似簡單的道理，知易行難。

讀書只能讓你“知道”，但交易需要你“做到”。紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。想檢驗自己的交易系統是否真的經得起市場的考驗？想看看自己在壓力下能否嚴格執行劉強留下的忠告？想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證，在沒有本金風險的環境下，真刀真槍地磨鍊自己的盤感與紀律。願每一位在中國期貨市場打拼的交易者，都能找到屬於自己的聖盃，活下來，併成為真正的大作手。