← 返回部落格 · 2026年08月29日 · 約4分鐘讀完

很多做中國期貨的朋友都跟我吐槽過同一個痛點：明明在15分鐘圖上看著MACD金叉，量價齊升，滿心歡喜地殺進去做多，結果剛買完就被套牢。抬頭一看1小時線和日線，好傢伙，上面全是層層疊疊的均線壓制，自己剛好買在了下跌趨勢的反彈高點上。

這種“看小做小，被大週期收割”的慘痛經歷，幾乎每個交易者都經歷過。我們在盯盤時，常常會被眼前的一根K線迷惑，忘記了市場其實是由不同級別的趨勢巢狀而成的。今天，咱們就坐下來聊聊亞歷山大·埃爾德在《以交易為生》裡提出的經典武器——三重濾網系統。這不僅僅是一個指標組合，更是一套幫你理清多週期矛盾的交易哲學。結合咱們日常交易的螺紋鋼、鐵礦石等品種，我把自己的一些交易心得揉碎了講給你聽。

一、 為什麼單週期交易總是讓你左右挨巴掌？

埃爾德在書裡打了個很妙的比方：市場就像大海，有潮汐、有波浪、有漣漪。如果你只看一個週期，就好比站在沙灘上閉著眼睛感受海浪，一個大浪打過來你根本分不清是漲潮還是退潮。

在技術分析中，不同週期的指標經常是打架的。比如在日線圖上，均線多頭排列，MACD紅柱拉長，明明是強烈的買入訊號；但你切到4小時圖，卻發現KDJ已經死叉向下，短期有回撥需求。這時候你該怎麼辦？追多怕買在短線高點，做空又逆著大趨勢。很多新手就是因為沒有一套處理多週期衝突的規則，最後變成“憑感覺交易”，結果自然是左右挨巴掌。

三重濾網系統的核心邏輯，就是順大勢，逆小勢。它透過三個不同維度的過濾，幫你剝離市場噪音，找到高勝率的入場點。

二、 第一重濾網：用大週期判斷“潮汐”方向

第一重濾網解決的是“大方向”問題。你必須先確定大趨勢往哪走，然後只能順著大趨勢的方向找機會。埃爾德的建議是，將你打算交易的時間週期乘以5，作為第一重濾網的時間週期。

比如，你平時喜歡做日內或者短線，主要看1小時K線，那麼你的第一重濾網就是日線（1小時 × 5 ≈ 1天，實際操作中我們用日線代替）。如果你做波段，主要看4小時線，那第一重濾網就是周線。

具體規則與引數

• 趨勢指標： 埃爾德當年推薦的是周線MACD柱狀圖的斜率。如果本週MACD柱狀圖比上週高（哪怕它還在零軸下方），說明下跌動能減弱，只做多；反之只做空。
• 現代實戰改良： 現在很多交易者喜歡用指數移動平均線（EMA）結合MACD。比如在日線圖上，如果價格站上EMA(13)且EMA(13)向上，同時MACD柱狀圖向上發散，定義為多頭趨勢，第一重濾網亮綠燈，只找做多機會。

記住，第一重濾網只負責告訴你“今天只能做多還是隻能做空”。如果大週期是空頭，哪怕小週期出現再完美的看漲吞沒，你也得管住自己的手。

三、 第二重濾網：用中週期尋找“波浪”回撥

確定了潮汐方向，接下來不能閉著眼睛追進去。大趨勢向上不代表你要在暴漲的當天買入，你需要等波浪退去，也就是回撥。

第二重濾網回到你實際打算交易的中週期（比如1小時圖或4小時圖），在這裡尋找與大週期相反的走勢——即順勢中的回撥。

具體規則與引數

• 震盪指標： 埃爾德推薦使用KD隨機指標或勁量指數。
• 做多規則： 當第一重濾網（日線）判定為多頭時，在第二重濾網（1小時圖）中，如果KD指標（引數設為5,3,3）跌破20超賣線，或者勁量指數跌破零軸，說明短期回撥到位，準備捕捉做多機會。
• 做空規則： 日線空頭時，1小時圖KD指標升至80以上超買區，準備捕捉做空機會。

這一步的精髓在於“逆小勢”。很多人不敢買回撥，怕買在半山腰。但有了第一重濾網的大方向保護，你在超賣區買入，其實是在撿恐慌盤砸出的便宜籌碼。

四、 第三重濾網：用小週期捕捉“漣漪”入場

前兩重濾網幫你鎖定了趨勢和回撥區域，但具體在哪一秒、哪一分錢下單？這就需要第三重濾網。第三重濾網的時間週期通常是第二重濾網除以5（比如1小時圖除以5，大約是15分鐘圖）。

具體規則與引數

• 入場方式1（突破入場）： 當第二重濾網發出回撥訊號後，在第三重濾網（15分鐘圖）上，當價格突破前一根K線的最高價時買入。這代表短期下跌動能衰竭，多頭重新接管。
• 入場方式2（追蹤止損入場）： 在第二重濾網回撥的低點下方設一個追蹤買單。比如1小時圖最近一根回撥K線最低價是3800，你就在3799掛一個條件買單。一旦價格向上突破，你的單子自動成交，避免了長時間盯盤。

透過這三步，你既沒有逆抗大趨勢，又避開了追漲殺跌的劣勢，還找到了精確的入場點。

五、 資金管理與止損：三重濾網的“安全帶”

埃爾德在《以交易為生》中反覆強調，沒有資金管理的系統就是送財系統。三重濾網再精妙，也必須搭配嚴格的止損。

止損設定規則

• 做多止損： 設在第二重濾網（中週期）回撥的最低點下方，或者第三重濾網入場K線的最低點下方。具體看哪個更符合你的風險承受力。
• 做空止損： 設在回撥反彈的最高點上方。

倉位計算公式

每次交易的的最大虧損額 = 賬戶總資金的 2%。

假設你有10萬元資金，單次最大虧損不能超過2000元。如果你打算在3800做多螺紋鋼，止損設在3780，那麼每手的風險是20個點（螺紋鋼1個點10元，即每手風險200元）。那麼你的開倉手數 = 2000 / 200 = 10手。

這套鐵律能確保你即便連續虧損十幾次，依然有本錢留在牌桌上。

六、 中國期貨實戰覆盤：以原油與螺紋鋼為例

理論講得再好，不落地也是白搭。咱們拿中國期貨市場上最活躍的兩個品種——原油和螺紋鋼，來複盤一下三重濾網的具體應用。

案例一：原油（SC）的多頭突破

今年某段時間，國際地緣局勢緊張，咱們國內原油期貨主力合約也走出了波瀾壯闊的行情。

• 第一重濾網（日線）： 原油日線價格穩步站上EMA(13)，且MACD紅柱連續三天變長。第一重濾網亮綠燈：只做多。
• 第二重濾網（1小時圖）： 原油從650元/桶快速拉昇至680元/桶後開始橫盤震盪。1小時圖上，KD指標（5,3,3）從80以上的超買區回落，一路跌到25附近，接近超賣區。此時，回撥訊號出現，準備找多頭入場點。
• 第三重濾網（15分鐘圖）： 在672元/桶附近，15分鐘圖收出了一根下影線很長的錘子線，且下一根K線突破了這根錘子線的最高價675元/桶。此時果斷進場做多。
• 止損與止盈： 止損設在1小時圖回撥低點668元/桶下方，即667元。隨後原油一路上漲至710元/桶，期間採用移動止損法，最終在705元附近被動平倉，吃到了一波非常流暢的趨勢利潤。

案例二：螺紋鋼（RB）的空頭獵殺

螺紋鋼是咱們中國期貨的國民品種，趨勢性極強，非常適合三重濾網。

當時螺紋鋼日線明顯走弱，但在4小時圖上走了一個弱勢反彈。很多不懂多週期分析的人，看到4小時圖MACD金叉就衝進去抄底。但按照三重濾網，我們在4小時KD超買時耐心等待，直到1小時圖跌破平臺支撐3520元/噸，空頭動能爆發，我們順勢跟進。最終這一單一路拿到了3400元/噸下方，利潤墊非常厚實。

七、 交易心得：知易行難，系統需要實戰淬鍊

讀《以交易為生》，最大的感受是埃爾德不僅教技術，更懂人性。三重濾網系統在圖表上畫出來非常完美，但在實際交易中，你會遇到很多考驗：比如第二重濾網指標超賣了，你進去了，結果它繼續超賣，直接把你打止損；或者第三重濾網突破入場後，價格馬上回抽，洗你出局。

沒有任何一套系統是百分百準確的，三重濾網提供的是一個高勝率的交易框架，它幫你過濾掉那些逆勢的、毫無章法的垃圾訊號，讓你站在機率優勢的一方。但在執行層面，面對浮虧時的恐懼、面對震盪時的煩躁，都需要你在真金白銀的搏殺中去克服。

紙上得來終覺淺，很多中國期貨交易者喜歡在歷史K線上比劃，覺得自己懂了，一開實盤就變形。我的建議是，當你學習了一套新的交易系統，先別急著拿真金白銀去試錯。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在完全真實的行情波動、完全真實的壓力環境下，看看自己能不能嚴格執行三重濾網的紀律，能不能守住2%的止損紅線。只有透過了這種嚴苛環境的淬鍊，你的交易心得才會真正長在骨子裡，成為你在期貨市場長期生存的底氣。

市場永遠在波動，機會永遠都在。帶上三重濾網，理清潮汐與波浪，祝你在接下來的交易中，少一些迷茫，多一份從容。