← 返回部落格 · 2026年08月27日 · 約4分鐘讀完

老哥們，咱們今天聊點扎心的。你有沒有經歷過這樣的“生死劫”？週五夜盤，你看著鐵礦石主力合約一路狂飆，心裡暗罵：“這價格簡直離譜，基本面根本不支援，肯定是主力在誘多！”於是你果斷在高位掛了個空單。結果呢？價格不僅沒回落，反而直接一根直線拉漲停。你看著賬戶裡不斷擴大的浮虧，心裡盤算著：“沒事，週五夜盤流動性差，等週一白天開盤肯定有回落，我再加點倉攤平一下成本。”

週一開盤，直接一字漲停，連砍倉的機會都沒給你，期貨公司風控的電話直接打爆了你的手機。幾天的功夫，幾個月的利潤灰飛煙滅，甚至賬戶直接穿倉。這種痛，只有經歷過的人才知道。這就是中國期貨市場裡最致命的殺手——逆勢扛單。

在逍遙劉強的《期貨大作手風雲錄》裡，這種因為逆勢扛單而走向毀滅的案例比比皆是。這本書不僅僅是一本交易小說，更是用血淋淋的教訓寫成的交易心得。今天，咱們就藉著這本書，深度覆盤一下：在極端行情中，咱們到底該如何管住自己的手，避免逆勢扛單？

一、 為什麼我們總忍不住“逆勢扛單”？

說句掏心窩子的話，沒有人天生喜歡虧錢。但為什麼一到盤面上，咱們就跟中了邪一樣，死死抱住虧損的單子不放呢？《期貨大作手風雲錄》裡有一句話很透徹：“期貨市場裡，最不缺的就是自以為是的聰明人。”咱們扛單，往往是因為以下兩個心理陷阱。

1. 沉沒成本與“心理賬戶”的綁架

當你開倉時，你的心理賬戶是平衡的。但當浮虧達到10%甚至20%時，你心裡的那個“止損按鈕”就變得無比沉重。你會想：“我已經虧了5萬了，現在砍倉，這5萬就真沒了；如果我不砍，只要行情反轉，我還能回本。”這就是典型的沉沒成本謬誤。

在極端行情中，這種心理會被無限放大。你不再是客觀地分析市場，而是在和市場賭氣。你把個人的意願強加給了市場，忘記了市場根本不在乎你的那點倉位。

2. 對基本面的盲目執念

很多老交易員死在扛單上，恰恰是因為他們“懂”得太多。他們研究透了中國期貨某個品種的供需平衡表，算準了庫存週期，認定價格被高估或低估了。但問題是，短期盤面的定價權在資金手裡，不在你的表格裡。

書中的主人公劉強就曾因為執著於基本面，在牛市中逆勢做空，最終付出了慘痛的代價。基本面決定的是價格的長期中樞，但在極端行情中，資金情緒可以把價格拉扯到任何離譜的位置。你的基本面分析再對，如果在黎明前被爆倉了，那也是零。

二、 《期貨大作手風雲錄》給我們的三條鐵律

覆盤這本書，結合利弗莫爾的交易哲學，咱們可以總結出應對極端行情的三條鐵律。這不是什麼高深的理論，而是保命的底線。

1. 市場永遠是對的，不要和盤面爭辯

“市場只有一個方向，不是多頭，也不是空頭，而是正確的方向。”

當行情出現連續的單邊暴漲或暴跌時，不要去問“為什麼”，而是要問“怎麼辦”。如果價格突破了關鍵阻力位並站穩，這就是市場在告訴你趨勢已經形成。此時，你唯一正確的選擇就是順應趨勢。哪怕你覺得這個價格再荒謬，也不能在沒有明確反轉訊號前逆勢開倉，更不能在虧損的單子上加碼。

2. 截斷虧損，讓利潤奔跑

這八個字聽起來像廢話，但能做到的人寥寥無幾。在極端行情中，“截斷虧損”意味著你要有壯士斷腕的決心。當單子觸及你的止損線時，不要有任何猶豫，市價平倉，直接砍掉。書裡反覆強調，大作手之所以能做大，不是因為他們預測得多準，而是因為他們能在這個殘酷的市場裡活得足夠久。活得久的前提，就是絕不允許單筆虧損失控。

3. 等待關鍵點位的突破，而不是摸頂猜底

很多人喜歡在價格漲了幾天後去摸頂，覺得“漲了這麼多總該跌了吧”。這是極度危險的做法。正確的做法是等待趨勢反轉的確認訊號。比如，價格在高位出現滯漲，跌破了短期的上升趨勢線，或者跌破了5日、10日均線，此時再去順勢做空，而不是在價格還在猛衝的時候去接飛刀。

三、 極端行情中的實戰應對策略（結合中國期貨品種）

理論說再多，不落地也是白搭。咱們結合中國期貨市場幾個活躍的品種，具體看看在極端行情中應該怎麼操作，怎麼避免扛單。

1. 螺紋鋼與鐵礦石：政策與資金驅動的極端拉扯

黑色系是中國期貨市場的特色品種，受宏觀政策和資金面影響極大。以2021年5月螺紋鋼的極端行情為例，當時由於限產政策預期，螺紋鋼主力合約在短短兩週內從4800元/噸一路狂飆到6200元/噸。

很多交易員在5000點附近就開始逆勢摸頂做空，理由是“電爐鋼成本也就4000多，這價格嚴重透支基本面”。結果呢？價格一路逼空，空頭根本扛不住。如果你在這波行情中逆勢做空，正確的應對策略是什麼？

• 絕對不在強勢漲停板上加空： 當價格封死漲停，說明多頭力量極其強悍，此時加倉等於送死。
• 設定硬止損並堅決執行： 比如你在5100做空，止損設在5150。一旦突破，立刻認賠出局，不要去想“政策會不會變”。
• 等待右側反轉訊號： 只有當價格在高位收出長上影線，或者日K線實體跌破10日均線，且持倉量大幅減少（說明多頭在獲利平倉），此時才考慮順勢做空。

2. 原油與豆粕：外盤跳空引發的逼倉

原油（SC）和豆粕（M）是受外盤影響極大的品種。極端行情往往發生在隔夜外盤大漲大跌，導致國內開盤直接跳空。比如某次USDA（美國農業部）報告大幅下調大豆產量預期，隔夜美豆暴漲，第二天國內豆粕直接高開5%以上。

如果你前一天收盤前持有豆粕空單，第二天開盤直接被悶殺。面對這種跳空極端行情，如何避免毀滅性的扛單？

• 重大資料前減倉或平倉： 在USDA報告、OPEC會議等重大資料釋出前，不要持有重倉隔夜單。這是防範跳空風險最有效的手段。
• 跳空後的應對： 如果不幸持有空單且遭遇大幅高開，開盤瞬間不要急於掛單平倉（因為流動性可能極差，滑點巨大）。等待開盤5-10分鐘，盤面情緒穩定後，評估是否有回補缺口的可能性。如果價格穩在高位且持倉量繼續增加，說明多頭主力進場，必須果斷市價止損，絕不能幻想“缺口必補”而死扛。

四、 建立你的“防扛單”交易系統

要想徹底告別逆勢扛單，光靠心態調整是不夠的，必須用規則把你的手綁住。一套機械化的交易系統，是你在極端行情中保命的護城河。

1. 倉位與止損的量化規則

咱們以一個10萬元人民幣的賬戶為例，制定一套具體的防扛單規則。核心原則是：單筆交易最大虧損不超過總權益的2%（即2000元）。只要嚴格執行這條，你連續虧50次才會爆倉，這就給了你足夠的容錯空間。

看明白了嗎？如果你要交易鐵礦石，止損設15個點，你最多隻能開1手。如果你想開2手，你的止損點數就必須縮小到10個點以內。透過這種倒推法，你在開倉前就已經鎖定了最大虧損。當價格觸及止損線時，系統會自動觸發，根本不需要你經歷痛苦的心理掙扎。

2. 引入“時間止損”概念

很多時候，極端行情不是暴漲暴跌，而是長時間的陰跌或陰漲，慢慢消耗你的耐心。如果你開倉的依據是“預期突破大漲”，但開倉後3天，價格依然在成本價附近窄幅震盪，沒有按你的預期走。這時候，即使沒到價格止損線，你也應該主動平倉。

因為你的判斷可能已經失效了，資金的時間成本也是成本。把倉位騰出來，等待下一個更確定的訊號，比死守在一個半死不活的單子上要明智得多。

3. 每日覆盤與交易日誌

《期貨大作手風雲錄》裡的高手都有寫交易日記的習慣。每次你想扛單的時候，翻開你的交易日誌，看看上一次扛單是怎麼讓你痛不欲生的。記錄下當時的心理活動：“我當時為什麼不願意砍倉？是因為害怕虧損還是因為不服氣？”把這些寫下來，下次遇到類似情況，你的大腦就會自動報警。

結語：在實戰中檢驗你的交易系統

期貨交易是一場反人性的修行。逆勢扛單是我們基因裡的弱點，而交易系統就是用來對抗這種弱點的武器。從《期貨大作手風雲錄》的悲劇中，我們要學到的不僅僅是敬畏市場，更是要把這種敬畏轉化為具體的數字和規則。

紙上得來終覺淺，規則寫得再好，如果不在實盤的槍林彈雨中去執行，那也就是一堆廢紙。想檢驗自己的交易系統是否真的能管住你的手？想看看自己在面對極端行情時能不能做到果斷止損？大家可以先不要拿真金白銀去試錯，想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在零風險的考核環境中，嚴格按照你的規則去交易，只有當你在模擬考核中能夠穩定控制回撤、不再逆勢扛單時，你才算真正具備了在這個殘酷市場中生存的資格。

祝各位老哥在接下來的交易中，少一點扛單的煎熬，多一點順勢的從容。咱們頂峰相見。