← 返回部落格 · 2026年08月25日 · 約4分鐘讀完

你有沒有發現一個怪現象？《股票作手回憶錄》裡那句“截斷虧損，讓利潤奔跑”咱們都能倒背如流，可真到了期貨實盤裡，往往是虧錢的單子死扛到底，賺錢的單子卻早早跑了。為什麼這句經典名言一到咱們中國期貨賬戶裡就失靈了？今天咱們就掏心窩子聊聊，這句話在咱這市場裡到底該怎麼落地操作。

相信你在交易之路上，一定經歷過這樣的場景：你盯著盤面，看準了一個方向，果斷進場。行情順著你走了一小段，你心裡美滋滋的，怕利潤跑掉，趕緊落袋為安，賺了個“雞腿錢”。結果呢？平倉之後，行情絕塵而去，走出了翻倍的利潤，你拍斷大腿。

更慘的是另一種情況：你做錯了方向，行情反向走了一小段，你心想“這只是回撥，馬上就會回來”，死扛著不走。結果越虧越多，最後在崩潰的邊緣割肉，虧掉了一套“首付”。賺的時候賺個蒼蠅腿，虧的時候虧掉一頭牛，這是絕大多數新手甚至老手都難以逃脫的魔咒。

早在近百年前，傑西·利弗莫爾在他的《股票作手回憶錄》裡就一針見血地指出了這個問題的解藥：“截斷虧損，讓利潤奔跑。”這句話幾乎成了交易界的聖經。但問題是，道理大家都懂，為什麼還是做不好交易？因為這句話只給了心法，沒給招式。今天，作為你們的交易編輯，我就結合中國期貨市場的具體品種，跟大夥兒掏心窩子聊聊，這句話到底該怎麼落地，怎麼變成你賬戶裡實實在在的曲線。

一、為什麼“截斷虧損”是反人性的？我們該如何破局

說白了，“截斷虧損”這四個字，完全是逆人性的。人類的大腦天生厭惡損失，心理學上講，虧損100塊錢帶來的痛苦，需要賺200塊錢才能彌補。所以當單子出現虧損時，我們的本能反應不是認錯，而是幻想、是死扛、是“等它回本我就走”。

但在帶有槓桿的中國期貨市場，死扛就是慢性自殺。你扛住了一次兩次，總有一次單邊趨勢會把你直接拉爆倉。要破這個局，光靠意志力是不行的，你必須建立冷冰冰的規則。

我的交易心得是：把止損當成做生意的“成本”。你開個麵館，房租和食材就是成本，你不會因為今天交了房租就覺得天塌了。同樣，止損就是你為了捕捉大趨勢所支付的成本。

具體怎麼做？你需要設定一個“絕對止損線”。比如，你總共有10萬元的交易資金，規定單筆交易的最大虧損絕不超過總資金的2%，也就是2000元。這2000元就是你的“房租”，虧了就虧了，絕不加碼。只要你能保住本金，留在牌桌上，機會永遠有。

二、截斷虧損的實戰法則：螺紋鋼與鐵礦石的具體止損設定

規則定好了，咱們來看看在中國期貨品種裡具體怎麼操作。咱們拿大家最熟悉的黑色系——螺紋鋼和鐵礦石來舉例。

1. 螺紋鋼的“硬止損”與“技術止損”結合

假設當前螺紋鋼主力合約價格在3800元/噸，你透過分析認為趨勢向上，決定在3800元做多1手。螺紋鋼1手是10噸，合約價值就是38000元。按10%的保證金計算，你大概需要3800元的保證金。

如果你總資金是10萬，單筆最多虧2000元。2000元除以10噸/手，等於20個點。也就是說，如果價格跌到3780元，你就必須無條件平倉。這就是你的硬止損。

但在實戰中，20個點對於螺紋鋼來說可能太小了，一個日內波動就能把你洗出去。這時候，我們需要結合技術位來調整倉位。比如，你判斷3750元是一個很強的前期支撐位，你希望把止損放在3750元下方，比如3740元。這樣你的止損空間是60個點（3800-3740），1手虧損就是600元。為了把虧損控制在2000元以內，你甚至可以開3手。這就是用技術位定空間，用資金管理定倉位的邏輯。

2. 鐵礦石的“時間止損”法則

鐵礦石的波動比螺紋鋼更劇烈。假設你在800元/噸做多鐵礦石，1手是100噸。如果你還是隻能承受2000元的虧損，那麼你的止損空間只有20個點（2000÷100=20），也就是780元。在鐵礦石市場，20個點的波動就像喝水一樣簡單，很容易被掃損。

這時候，除了擴大資金容忍度或者降低手數（比如只開0.5手，如果平臺支援），我還特別推薦大家使用“時間止損”。

什麼是時間止損？你在800元買入鐵礦石，理由是你預期它會突破向上。如果買入後3天，價格還在800元附近磨洋工，既沒大漲也沒大跌，這就說明你的判斷可能錯了，或者時機不對。這時候，哪怕價格沒到你的780元止損線，你也應該主動平倉離場。因為期貨是有資金成本的（保證金佔用），長時間盤整會消耗你的心態。時間止損能幫你過濾掉那些半死不活的行情，把資金騰出來去抓真正的趨勢。

三、為什麼你的“讓利潤奔跑”總是變成“坐過山車”？

解決了截斷虧損，咱們聊聊後半句：“讓利潤奔跑”。很多朋友抱怨，我也想拿住單子啊，但每次一貪心，利潤就全吐回去了，簡直是“坐過山車”。

這裡有個致命的誤區：很多人以為“讓利潤奔跑”就是死拿不動，一直拿到天荒地老。錯！死拿不動那叫死扛，不叫讓利潤奔跑。真正的讓利潤奔跑，是“有條件地持有”，是“移動止盈”。

利潤奔跑的前提是趨勢還在。一旦趨勢發生轉折的苗頭，你不僅不能讓它繼續跑，還得趕緊把它拽回籠子裡。怎麼拽？靠的就是移動止損（也叫追蹤止損）。

舉個簡單的邏輯：當你單子盈利100個點時，你的止損線可以從成本價上移到盈利50個點的位置。這樣哪怕行情反轉，你也鎖定了50個點的利潤，絕不會讓盈利單變成虧損單。當利潤擴大到200個點時，止損線再上移到150個點。這才是讓利潤奔跑的正確姿勢——在保護戰果的前提下，給行情足夠的折騰空間。

四、讓利潤奔跑的實戰法則：豆粕與原油的移動止盈技巧

咱們再來看看農產品和化工能源板塊，用豆粕和原油（SC）來具體拆解如何讓利潤奔跑。

1. 豆粕的均線跟蹤法

豆粕這個品種，一旦走出單邊趨勢，往往比較流暢。假設你在3500元/噸突破關鍵阻力位時做多1手（1手10噸）。進場後，行情很給力，漲到了3600元。這時候你已經盈利了100個點，也就是1000元。

這時候你怎麼辦？別急著平倉，把你的止損線上移到3550元（保本微利）。接下來，你可以引入一條短期均線，比如10日均線。只要豆粕的日K線收盤價沒有跌破10日均線，你就一直拿著。哪怕中間有回撥，只要不破均線，就當沒看見。

如果豆粕一路漲到3800元，你的止損線也跟著10日均線上移到了3700元。某一天，一根大陰線砸下來，收盤價跌破了3700元的10日均線，你果斷平倉。算一算，你從3500拿到3700，整整吃到了200個點的趨勢利潤，也就是2000元。而如果一開始你在3600就跑了，只能賺1000元。這就是“讓利潤奔跑”帶來的複利效應。

2. 原油（SC）的階梯式止盈法

國內的原油（SC）合約，1手是1000桶，波動極大，夜盤經常受外盤影響跳空。做原油，如果死盯一個止損點，很容易被夜盤的跳空打穿。因此，我更傾向於用“階梯式止盈法”。

假設你在500元/桶做多1手原油。行情拉昇到520元，你盈利200個點（20000元）。這時候，你可以先平掉一半倉位（0.5手），落袋為安。這叫“降低成本，緩解焦慮”。剩下的一半倉位，就是用來“讓利潤奔跑”的底倉，你把止損上移到510元（保住部分利潤）。

如果原油繼續瘋漲到550元，你再把止損上移到540元。如果行情突然反轉，夜盤直接跳空低開在535元，觸發你的540元止損（以535元成交），你剩下的0.5手還能賺35個點。如果行情不回頭，直接漲到600元，你就用剩下的底倉吃盡了整波肥肉。這種“分批止盈+移動止損”的組合拳，特別適合原油這種高波動、易跳空的品種。

五、知行合一：從交易心得到穩定執行的距離有多遠？

上面講了這麼多具體的數字、規則、案例，聽起來都很美好對吧？但我知道，很多朋友看完文章，關掉頁面，一開盤還是會手癢，還是會犯同樣的錯。

這就是交易中最難的一關：知行合一。你的大腦知道在3780元必須止損，但當價格真的走到3780元時，你的手就是點不下那個“平倉”按鈕。你會想：“再等等，說不定是假突破。”結果就是小虧拖成大虧。

從“知道”到“做到”，中間隔著無數次真金白銀的歷練。你不能指望看了一篇交易心得，或者讀了一遍《股票作手回憶錄》，就能脫胎換骨。交易系統的建立，就像是肌肉記憶，需要你在高壓環境下反覆訓練，直到止損和止盈變成你的本能反應，不帶一絲猶豫。

很多老交易員常說，交易到最後，拼的不是技術，而是信仰。你信不信你的系統？你信不信“截斷虧損，讓利潤奔跑”長期執行下來一定能賺錢？如果你信，你就能做到知行合一。

結語：在實戰中檢驗你的交易系統

利弗莫爾在《股票作手回憶錄》中留下的智慧，穿越了百年的時光，依然在今天的中國期貨市場閃閃發光。“截斷虧損，讓利潤奔跑”不僅是一句口號，更是一套需要精密計算和鐵血紀律的作業系統。從螺紋鋼的硬止損到原油的階梯止盈，每一個細節都決定了你在這個市場裡能活多久。

如果你覺得自己已經理解了這套邏輯，但還不敢拿真金白銀去試錯，或者想檢驗自己的交易系統是否真的具備長期盈利能力，可以參加模擬考核實戰驗證。在沒有真實資金壓力的環境下，嚴格執行你的止損止盈規則，看看自己能否真正做到知行合一。只有當你能在模擬環境中穩定輸出你的交易策略時，你才真正具備了在期貨市場長期生存的資格。祝各位交易順利，利潤長存！