← 返回部落格 · 2026年08月25日 · 約4分鐘讀完

深夜兩點半，電腦螢幕的光打在臉上，你盯著盤面上那根綠色的K線，心裡反覆默唸：“再扛一下，肯定能反彈回來。”而在另一個交易日，你手裡那單剛賺了三個點，你就迫不及待地按下平倉鍵，心裡想的是：“落袋為安，別又吐回去了。”

這個場景，是不是覺得特別眼熟？幾乎所有在市場裡摸爬滾打過的人，都經歷過這種心態的煎熬。最近重讀青澤先生的《十年一夢》，這位中國期貨市場的老前輩用自己真金白銀換來的血淚史，再次戳中了這個交易界最經典的痛點：“截斷虧損，讓利潤奔跑”——這句話連剛入市的實習生都能倒背如流，但為什麼真正能做到的人卻寥寥無幾？青澤在書裡的反思，其實早就給出了答案：知易行難，難在它是反人性的。

今天，我們就藉著《十年一夢》的智慧，結合當下的中國期貨市場，聊聊這個“知易行難”到底難在哪裡，以及我們普通交易者該如何在實戰中跨越這道鴻溝。分享一些個人的交易心得，希望能給在交易路上迷茫的朋友一點啟發。

為什麼“截斷虧損”這麼難？人性的止損抵抗

損失厭惡與“再等等”的毒藥

青澤在《十年一夢》中多次提到自己早期因為不止損而遭遇的重創。為什麼我們那麼討厭止損？行為金融學裡有個概念叫“損失厭惡”，意思是虧損1萬元帶來的痛苦，是賺1萬元帶來的快樂的兩倍。當單子出現浮虧時，只要你不平倉，它就只是個“浮動的數字”，一旦你點了平倉，虧損就成了鐵板釘釘的事實，這種“認錯”的痛苦是極其反人性的。

於是，交易者最常見的心理防線就是“再等等”。我們總喜歡找各種理由來支援自己扛單：比如“宏觀面還是向好的”、“這個位置有強支撐”、“主力在洗盤”。結果往往是，小虧拖成大虧，大虧拖成爆倉。

我們來看一箇中國期貨市場中的常見案例。假設你在豆粕2405合約上做多，入場點定在3200元/噸。你的交易系統原本設定的止損是3150點，也就是每手虧損50個點（50元/點，共2500元）。當價格跌到3150點時，你的心理活動是怎樣的？

• 第一天跌破3150：“今天外盤大豆沒怎麼跌，應該是國內情緒恐慌，明天大機率能收回來，再看看。”
• 第三天跌到3100：“已經虧了5000了，現在砍太肉疼了，等反彈到3150我一定走。”
• 第七天跌到2950：“這波跌得太急了，肯定有超跌反彈，我就不信它不漲。”

結果呢？可能等到2900點，你的保證金不足了，期貨公司發來強平通知，你才被迫在最低點砍倉。一單虧掉了原本計劃中10單的止損額度。青澤在書裡痛心疾首地寫道，很多時候打敗我們的不是行情，而是我們自己那顆不願認錯的心。

止損不是認輸，是成本控制

要解決“截斷虧損”的難題，首先要改變對止損的認知。止損不是承認自己看錯了方向，而是交易這門生意的“經營成本”。開個麵館還要交水電費呢，做交易憑什麼不允許有試錯成本？把止損當成房租水電，你的心理壓力就會小很多。

為什麼“讓利潤奔跑”更難？落袋為安的誘惑

如果說截斷虧損是抗拒痛苦，那麼讓利潤奔跑就是抗拒誘惑。這聽起來有點反常識，賺錢了還不開心嗎？但真實的情況是，當利潤開始回撤時，那種“煮熟的鴨子飛了”的焦慮感，比虧損還要折磨人。

利潤回撤時的恐慌

在《十年一夢》裡，青澤提到很多交易者其實抓到過大趨勢，但最後只賺了點皮毛。原因在於，當單子有了浮盈後，人的心理閾值就變了。你的參考點不再是入場價，而是盤面上的最高浮盈。

舉個例子，你在鐵礦石2409合約800元/噸的時候做多，運氣不錯，一波上漲到了860元/噸，每手浮盈6000元。這時候你覺得自己簡直是個天才。但隨後行情出現正常震盪，價格回落到840元/噸。你的浮盈從6000變成了4000，你心裡開始滴血：“剛才沒走，現在少賺2000了，要是再跌回去豈不是白乾了？”於是，你在840元/噸匆匆平倉。

平倉之後，你看著鐵礦石洗盤完畢，一路絕塵漲到920元/噸，錯失了整整120個點的趨勢利潤。你賺了4000，卻丟了12000。這種“截斷利潤，讓虧損奔跑”的操作，是大多數散戶無法實現穩定盈利的根本原因。

不確定性帶來的恐懼

“讓利潤奔跑”意味著你要面對未來的不確定性。當你落袋為安時，不確定性消失了，你獲得了安全感。但交易的本質就是承擔不確定性以換取風險溢價。如果你在盈利時總是急於逃避不確定性，你就永遠無法吃到趨勢的紅利。

知易行難的根源：交易系統與執行力的錯位

青澤在《十年一夢》的後半部分，逐漸從早期的主觀交易轉向了系統化交易。他意識到，“知易行難”很多時候是因為你的“知”太模糊，導致“行”無從下手。如果你的交易規則是“逢低做多”、“看情況止損”，那你在執行時必然會被情緒左右。

模糊的規則等於沒有規則

真正的交易系統，必須是量化的、具體的。進場條件是什麼？止損條件是什麼？加倉條件是什麼？移動止盈的標準是什麼？這些都必須在開倉前白紙黑字寫下來。只有當規則像紅綠燈一樣明確時，你才能在情緒上頭時機械地執行。

很多朋友說，我有規則但就是執行不下去。這就引出了另一個問題：你的規則是不是經過充分驗證的？如果你對自己的系統沒有信心，一遇到連續止損就會懷疑係統，自然無法執行。這也是為什麼我經常建議大家，在真金白銀下場前，一定要先進行期貨模擬考核。透過模擬環境去驗證你的系統勝率和盈虧比，當你知道這套系統長期是正期望值的，你在實戰中截斷虧損時才不會手抖。

實戰應用：在中國期貨市場中如何落地？

理論說再多，不落地就是空談。我們結合幾個活躍的中國期貨品種，來看看如何把“截斷虧損，讓利潤奔跑”變成具體的操作規則。

螺紋鋼（rb）的趨勢跟蹤實戰

螺紋鋼是中國期貨市場最具代表性的品種之一，波動適中，趨勢性較強，非常適合用來練習趨勢跟蹤系統。假設我們使用一個簡單的“突破入場+均線移動止損”的模型。

在這個案例中，你的最大虧損被死死釘在700元（截斷虧損），而一旦趨勢走出來了，你一直拿到3975點才離場，單手盈利150個點即1500元（讓利潤奔跑）。盈虧比超過了2:1。這就是系統化交易的魅力，你不需要預測螺紋鋼能漲多高，你只需要跟隨規則。

原油（sc）的高波動品種倉位管理

對於像原油這樣受外盤影響大、夜盤波動劇烈的品種，“截斷虧損”的難度更大，因為一個跳空可能就直接打穿了你的心理防線。在原油交易中，倉位管理比止損點位更重要。

假設你的總資金是10萬元。在交易sc2406合約時，原油一手保證金大概在3萬元左右。如果你直接滿倉幹，一旦反向波動，你連補倉和調整止損的機會都沒有。正確的做法是：

• 單筆風險控制：設定單筆交易最大虧損不超過總資金的2%，即2000元。
• 倉位計算：如果原油在650元/桶，你設定的止損位在640元/桶（10個點，每點100元，每手虧損1000元）。那麼你最多隻能開2手。這樣即使被打到止損，總虧損也是2000元，完全在可控範圍內。
• 利潤奔跑的策略：原油一旦走出單邊行情，速度極快。可以在盈利達到1倍風險（即2000元）時，將止損移至成本價。之後採用跟蹤止損，比如回撤3%離場。這樣在原油的大波段中，你可以穩穩吃下趨勢，而不被夜盤的劇烈震盪洗出局。

結語：從“知道”到“做到”的修行

青澤在《十年一夢》中寫道，交易員最終要戰勝的，是自己的貪婪與恐懼。“截斷虧損，讓利潤奔跑”這十個字，字面意思初中生都能懂，但它背後蘊含的紀律性、系統性和對人性的剋制，可能需要我們在市場裡交好幾年學費才能真正領悟。

交易是一場漫長的修行，紙上得來終覺淺。你可能看懂了這篇文章裡的每一個字，也制定了螺紋鋼和原油的交易計劃，但當那根K線上下跳動時，你的手還會不會聽大腦的指揮？這就是“行”的難點。

真正的成長，發生在你面對浮虧不再心跳加速、面對浮盈不再急於落袋的那一刻。想檢驗自己的交易系統是否具備正期望值，想看看自己在壓力下能否嚴格執行“截斷虧損，讓利潤奔跑”的紀律，可以參加模擬考核實戰驗證。在沒有真金白銀壓力的環境下，先把自己的交易骨架練硬，再去迎接真實市場的風雨，或許是我們每一個交易者走向成熟的必經之路。