← 返回部落格 · 2026年08月25日 · 約4分鐘讀完

凌晨兩點，夜盤快收盤了。你盯著螢幕上的持倉，浮虧已經擴大到了賬戶總資金的15%。你的心跳加速，手心出汗，腦子裡有兩個聲音在瘋狂打架：“再扛一下，主力肯定在洗盤，明天就反彈了”和“趕緊砍倉吧，再虧下去連翻本的機會都沒了”。如果你經歷過這種讓人窒息的煎熬，那你一定能在青澤的《十年一夢》裡看到自己的影子。

青澤，這位中國期貨市場的拓荒者和親歷者，在他的這本自傳體著作中，用血淋淋的教訓告訴我們一個殘酷的真相：在期貨市場，大虧往往不是來自於看錯方向，而是來自於看錯之後的不認錯。今天，我們就來掏心窩子聊聊，結合青澤的交易心得，我們在做中國期貨時，到底該怎麼建立起一套防禦系統，把大虧這個“吸血鬼”徹底擋在門外。

一、 承認無知：市場不可預測，但風險絕對可控

很多新手朋友剛進市場時，總覺得自己掌握了某種別人不知道的指標或者訊息，能夠精準預測明天的漲跌。青澤在《十年一夢》中用他早年的慘痛經歷打破了這種幻覺。他曾經因為固執己見，認為市場“必須”怎麼走，結果被市場按在地上摩擦。

青澤的核心交易心得之一就是：市場是高度不確定的，我們永遠不知道下一秒是漲是跌，但我們可以確定的是，如果價格跌到某個位置，我就認輸離場。

“在期貨市場，不要試圖去證明自己比市場聰明。市場永遠是對的，如果不對，那也是你的賬戶錯了。”

避免大虧的第一步，就是從心底裡接受“我會看錯”這個事實。當你不再執著於“我是對的”，你才會坦然地去設定止損，而不是在虧損的單子上死扛。做中國期貨，無論是受政策影響較大的螺紋鋼，還是受外盤擾動劇烈的原油，行情的突發性極強。承認無知，是你在這個市場活下去的護身符。

二、 止損的藝術：把保命符變成具體的數學題

說到止損，大家都知道要止損，但一到實戰，止損就成了“再等等”。為什麼？因為很多人的止損是個模糊的概念，沒有變成具體的、不可違背的規則。青澤在書中強調，止損不能是心理止損，必須是機械執行的系統指令。

1. 絕對金額止損：2%的紅線不能碰

這是最基礎也是最有效的防守規則。不管你有多少資金，單筆交易的最大虧損絕不能超過總資金的2%。如果你有10萬塊錢，單筆最多虧2000元，到了這個數，不管三七二十一，直接市價平倉。

為什麼是2%？因為即使你連虧10次，你也只損失了20%的本金，依然有80%的子彈可以打。但如果單筆虧10%，連虧3次就只剩70%，連虧5次就只剩一半，這時候你的心態早就崩了，根本無法理性交易。

2. 技術位置止損：跌破關鍵支撐立刻走人

除了金額，還要有技術依據。比如你在豆粕上做多，入場價是3200，你判斷的前期低點支撐在3180。那麼你的止損就不能只看金額，而是設在3170（支撐位下方留一點容錯空間）。如果價格跌破3170，說明你的做多邏輯已經被市場證偽，必須無條件離場。

3. 時間止損：不按預期走就是錯

青澤的交易心得中還有一條很高階的規則：時間止損。如果你買入一個品種，預期它會在3天內突破上漲，結果3天過去了，它還在原地橫盤甚至陰跌。這時候雖然沒到你的價格止損位，但你的時間成本被消耗了，市場的動能可能已經發生了變化。這時候，主動平倉離場，尋找下一個機會，遠比死耗著要好。

三、 資金管理：別把期貨當成賭大小的輪盤

很多交易者大虧，不是因為沒設止損，而是倉位太重。重倉之下，一點點的反向波動就會讓你觸及2%的止損線，或者直接讓你心理防線崩潰從而放棄止損。

青澤在《十年一夢》中反覆告誡，期貨不是賭博，資金管理是區分業餘玩家和專業選手的分水嶺。活下去，比短期賺大錢重要一萬倍。

倉位控制的具體計算方法

我們以中國期貨市場裡波動較大的鐵礦石為例。假設你有10萬元資金，鐵礦石當前價格是800元/噸，1手是100噸，合約總價值就是8萬元。如果交易所和期貨公司加起來的保證金比例是15%，那麼做1手鐵礦石需要佔用保證金1.2萬元。

如果你滿倉操作，10萬元能開8手。這時候鐵礦石只要反向波動15個點（150元），你就會虧損8手×100噸×15元/噸 = 1.2萬元，直接虧掉總資金的12%，瞬間觸發2%止損線，甚至可能因為盤口跳動來不及平倉。

所以，合理的資金管理要求你：總保證金佔用率不要超過賬戶總資金的30%。10萬塊錢，最多拿3萬出來做保證金。這樣你才有足夠的緩衝空間去承受正常的盤面波動，不至於被一個日內洗盤就掃出局。

四、 克服“扛單”心魔：市場根本不關心你的成本價

為什麼我們總是不願意止損？最大的心理障礙就是“沉沒成本”。你看著賬面上綠色的數字，心想：“我都虧了這麼多了，現在砍了不就真虧了嗎？再等等，說不定就回來了。”

青澤在書裡一針見血地指出：市場根本不知道你是誰，也不關心你在什麼價位開的倉。價格的漲跌是由全市場的資金博弈決定的，而不是為了把你套在山頂或者谷底。

當你扛單的時候，你實際上是在祈禱市場來拯救你，這是一種極其被動的交易狀態。成熟的交易者懂得“截斷虧損，讓利潤奔跑”。砍掉虧損的單子，就像割掉身上的毒瘤，雖然疼，但能保命。只要本金還在，機會永遠都有；一旦大虧導致本金折半，你需要賺100%才能回本，這在期貨市場幾乎是不可能的任務。

五、 實戰應用：把規則刻進中國期貨的盤面裡

理論說得再多，不落地就是廢話。我們把青澤的交易心得，直接套用到幾個大家常做的中國期貨品種上，看看具體該怎麼操作。

案例1：螺紋鋼 (RB) —— 趨勢跟蹤與嚴格止損

螺紋鋼是中國期貨的國民品種，趨勢性很強。假設你透過基本面和技術面分析，認為螺紋鋼要開啟一波上漲趨勢，當前價格在3600元/噸。

• 入場邏輯：價格突破前期高點3580，均線多頭排列。
• 倉位計算：10萬資金，1手螺紋鋼10噸，合約價值3.6萬，保證金按12%算約4300元。你最多開3手，佔用保證金不到1.3萬，倉位安全。
• 止損設定：技術止損設在突破無效的位置，比如3540（距離入場60個點）。3手如果止損，虧損為：3手 × 10噸 × 60元 = 1800元。佔總資金1.8%，符合2%規則。
• 執行紀律：一旦價格跌破3540，不抱任何幻想，直接市價平倉。哪怕它下一秒就反彈到3700，也不要後悔，因為你執行了規則，保住了本金。

案例2：豆粕 (M) —— 震盪市的邊界防守

豆粕很多時候處於寬幅震盪。比如近期在3200到3300之間來回晃悠。這時候做單，最容易在區間邊緣被假突破打臉。

• 入場邏輯：在3220附近做多，博弈價格回到震盪區間中樞。
• 止損設定：必須設在震盪區間下沿的下方，比如3180。如果跌破3180，說明震盪區間被打破，你的震盪做多邏輯失效。1手豆粕10噸，止損40個點，虧400元。如果開2手，虧800元，佔10萬資金的0.8%，非常輕鬆。

案例3：原油 (SC) —— 高波動品種的縮倉防守

上海原油受國際局勢影響極大，經常出現跳空或者日內巨幅波動。做原油，止損往往需要設得寬一點，否則容易被掃損。

• 倉位計算：假設原油價格600元/桶，1手1000桶，合約價值60萬，保證金15%需要9萬。這時候10萬的賬戶絕對不能做1手！
• 調整策略：如果你非要做原油，要麼增加本金，要麼只能做迷你手數（如果有的話），或者乾脆放棄。因為在高波動品種上，想要有足夠的止損空間，就必須極小倉位。如果強行重倉，止損只能設得很窄，最後就是頻繁被掃，慢慢失血而死。

結語：知行合一，用實戰去檢驗你的紀律

青澤在《十年一夢》的結尾感慨，期貨交易到最後，其實就是一場人性的修行。規則大家都懂，2%止損、不重倉、不扛單，這些道理說起來一分鐘都不到，但要在真金白銀的波動中做到，卻需要反人性的剋制力。

交易是一場馬拉松，我們作為後來者，不僅要讀懂這些交易心得，更要在實戰中去執行。不過，真金白銀地試錯成本太高了，尤其是對於還在建立自己交易系統的朋友來說，一次大虧可能就讓你徹底離開了這個市場。想檢驗自己的交易系統是否真的能控制住回撤？想看看自己面對極端行情時能不能嚴格執行止損？你可以先不用真錢去冒險，來參加我們的期貨模擬考核，在完全真實的行情波動中進行實戰驗證。只有在模擬考核中證明了自己能活下來，並且能穩定執行規則，你才真正具備了在這個市場里長期生存的資格。別讓《十年一夢》裡的悲劇，成為你賬戶裡的現實。