← 返回部落格 · 2026年08月25日 · 約4分鐘讀完
你是不是經常遇到這種情況：明明基本面看準了方向，一進場卻被技術面的來回震盪洗得懷疑人生，最後絕望砍倉在最低點？其實，逍遙劉強在《期貨大作手風雲錄》裡早就把破局方法寫透了，就是基本面和技術面的共振戰法。今天咱們就踏踏實實聊聊這本被圈內人翻爛了的書。
這本書的作者逍遙劉強，很多老交易員都熟悉。他不僅是個實戰派，更是一個把傑西·利弗莫爾的思想和中國期貨市場特點結合得極好的思考者。很多朋友跟我抱怨，說自己看基本面對了，結果一進場就被洗出去；或者看技術面突破追進去，結果是個假突破，直接被套。這種“看對做錯”的痛苦，幾乎每個交易員都經歷過。
劉強在這本書裡給出的解藥，就是他反覆強調的“基本面與技術面共振戰法”。說白了，就是讓你的邏輯和市場的節奏對上拍子。今天，咱們就把這套戰法掰開了、揉碎了，結合咱們中國期貨市場的具體品種，看看高手到底是怎麼在市場裡狩獵的。
一、為什麼要“共振”？單腿走路的陷阱
很多新手交易員容易走極端。要麼是個純基本面派，天天研究庫存、基差、產能，覺得只要邏輯對，閉著眼睛買就行；要麼是個純技術派，只看K線和均線，對品種背後的供需邏輯一竅不通。
劉強在書裡明確指出，這兩種單腿走路的方式，在殘酷的期貨市場裡都活不久。
1. 基本面的陷阱：邏輯正確，但時機不對
基本面分析能告訴你“大方向”和“為什麼”，但它最大的問題是“不知道什麼時候開始”。比如你研究發現某個品種供應嚴重過剩，未來肯定要跌。這個邏輯可能完全正確，但市場可能因為資金炒作或者短期政策刺激，先來一波20%的暴漲，把你爆倉之後，再慢慢跌下來。你說你對了嗎？對了。但你賺錢了嗎？沒有，因為你死在了黎明前。
2. 技術面的陷阱：缺乏根基，容易迷失
純技術派的問題在於，你不知道這波行情背後的力量有多大。一個頭肩底形態，在震盪市裡可能就是個誘多陷阱；但在大趨勢裡，它可能只是箇中繼調整。沒有基本面的支撐，技術面的突破往往讓你心裡沒底，稍微一個回撤你就跑了。
所以，劉強的共振戰法，核心思想就是：用基本面選品種、定方向，用技術面找入場點、控風險。只有當這兩者發出的訊號“共振”時，才是你扣動扳機的最佳時機。
二、基本面分析：尋找“勢”的源頭
在《期貨大作手風雲錄》裡，劉強對基本面的重視程度極高。他認為，大作手不是預測市場，而是順應市場已經形成的大勢。而大勢的形成，背後一定是深刻的供需矛盾。
1. 抓主要矛盾，忽略短期噪音
做基本面分析，最忌諱眉毛鬍子一把抓。今天看個新聞說開工率下降了，明天看個資料說出口增加了，結果自己先亂了陣腳。劉強的做法是，找出當前階段影響價格的核心變數。
比如對於鐵礦石這個品種，核心矛盾往往在於“鋼廠補庫週期”和“外礦發運量”。如果宏觀面上房地產政策放鬆，鋼廠利潤修復，有補庫預期；而微觀面上，澳洲或巴西因為天氣原因發運量持續低位，港口庫存連續數週去化。這兩個因素疊加，就構成了鐵礦石上漲的堅實基本面。至於某一天的現貨成交清淡，那只是噪音，不用太在意。
2. 關注庫存與利潤的極端值
劉強在書中多次提到，行情往往在極端中爆發。當庫存處於歷史極低位，或者行業利潤處於嚴重虧損狀態時，基本面的反轉往往就在眼前。
比如螺紋鋼，如果全行業都處於深度虧損，鋼廠被迫大面積檢修減產，而此時社會庫存還在持續下降，說明表觀需求其實並不差。這時候，哪怕技術面還沒出現明顯突破，你也應該把它列入重點觀察名單，因為“勢”已經在醞釀了。
交易心得：基本面分析不是為了讓你精準抄底逃頂，而是為了讓你明白自己站在河流的哪一邊。順流而下，即使偶爾嗆水，也終會到達大海；逆流而上，大機率會精疲力竭而亡。
三、技術面分析：等待“扣動扳機”的訊號
有了基本面的方向，接下來就是技術面大顯身手的時候了。劉強深受利弗莫爾影響，他看技術面，不搞那些花裡胡哨的指標，核心就兩個字：突破。
1. 尋找關鍵點（Pivotal Point）
利弗莫爾所說的“關鍵點”，劉強在實戰中運用得爐火純青。這個關鍵點，往往是長期盤整區間的上沿或下沿，或者是重要的趨勢線。市場在這些關鍵位置往往積累了大量的止損單和突破買盤/賣盤，一旦突破，就會引發連鎖反應。
比如豆粕，如果基本面看漲（比如美豆產區乾旱），技術面上它在3500-3700這個區間震盪了兩個月。那麼3700這個位置，就是多頭的關鍵點。在這個點之下，多空雙方還在博弈，你不知道誰會贏。但一旦放量突破3700，市場就給出了答案：多頭勝了。
2. 試錯與加倉的藝術
劉強強調，不要試圖一次性滿倉。他的做法是“試錯”。在關鍵點突破時，先建立一個小倉位（比如總資金的10%）。如果市場如你預期般發展，價格繼續上漲，脫離成本區，並且基本面邏輯得到進一步驗證（比如現貨價格跟漲，基差走強），這時候再考慮加倉。
如果突破後很快回落，證明是個假突破，那就果斷止損出局。試錯的成本很小，但一旦抓對趨勢，利潤會非常可觀。
3. 量價配合是靈魂
沒有成交量配合的突破，都是耍流氓。劉強在書中特別看重成交量的變化。一個有效的突破，必須伴隨著持倉量和成交量的顯著放大。這說明有新的資金在推動行情。如果只是縮量突破，那很可能是主力在誘多或誘空。
四、實戰應用：共振戰法在中國期貨市場的演繹
理論說再多，不如看個實際案例。咱們結合幾個中國期貨市場的明星品種，來看看共振戰法到底怎麼落地。
案例一：螺紋鋼的“絕地反擊”
背景：假設經過一波大跌後，螺紋鋼主力合約跌到了3300元/噸附近。此時基本面出現變化：宏觀上，央行降準釋放流動性，多地出臺樓市刺激政策；微觀上，鋼廠因虧損大面積減產，螺紋鋼周產量降至近年低點，而表觀需求卻開始企穩回升，庫存超預期去化。
技術面：日線圖上，價格在3300-3400區間盤整了近一個月，底部不斷抬高。某日，價格放量突破3400元/噸的關鍵阻力位，且持倉量大幅增加。
共振分析與操作：
- 共振訊號：基本面（宏觀寬鬆+微觀去庫）與技術面（放量突破關鍵阻力）形成完美共振。
- 入場策略：在突破3400後回踩不破時入場，建立初始多單。止損設在盤整區間的下沿3300下方，比如3280，風險可控。
- 後續跟蹤：如果價格站穩3400，且現貨價格跟漲，可在3500附近突破時進行第一次加倉。只要上升趨勢線不破，就一路持有，讓利潤奔跑。
案例二：原油的“順勢而為”
背景：國際原油市場，OPEC+意外宣佈大幅減產，而全球經濟資料好於預期，需求端復甦。這是典型的供應收縮、需求擴張的基本面格局，大方向看漲。
技術面：國內原油期貨（SC）在經歷一波調整後，在500元/桶附近獲得支撐，隨後在520-540區間震盪。某周，價格突破540，周線MACD在零軸上方金叉。
共振分析與操作：
- 共振訊號：基本面（減產+需求復甦）與技術面（周線級別突破+指標金叉）共振，屬於大級別的做多機會。
- 入場策略：在突破540後順勢做多。由於是周線級別訊號，止損可以適當放寬，設在520下方。
- 風險控制：原油受外盤影響大，需關注隔夜風險。若基本面出現重大利空（如減產協議破裂），無論技術面如何，都應立刻離場。
五、交易心得：比戰法更重要的是心法
《期貨大作手風雲錄》之所以打動人，不僅在於其技術分析，更在於劉強對交易心理的深刻洞察。再好的共振戰法，如果沒有強大的心理素質去執行，也是廢紙一張。
1. 耐心是交易員最核心的品質
劉強在書中反覆強調“等待”。他說，優秀的交易員就像草原上的獵豹，大部分時間都在觀察和等待，只有當獵物進入最佳攻擊範圍時，才會全力出擊。很多交易員虧損，不是因為看不懂行情，而是因為手癢，在沒有共振訊號時頻繁交易。記住，空倉也是一種倉位。
2. 止損是保命的最後一道防線
“截斷虧損，讓利潤奔跑。”這句話老生常談，但能做到的人寥寥無幾。劉強認為，止損不需要任何理由，一旦觸及預設的止損位，必須無條件平倉。不要有任何僥倖心理，覺得“再等等看，也許會回來的”。在期貨市場，一次扛單就可能讓你前功盡棄。
3. 接受虧損，與市場和解
交易是一場機率遊戲。即使是完美的共振訊號，也有失敗的可能。當交易虧損時，不要憤怒，不要自責，更不要報復性交易。坦然接受虧損，把它當作做生意的成本，然後冷靜地尋找下一次機會。市場永遠是對的，錯的只能是我們自己。
六、結語：從閱讀到實戰的跨越
逍遙劉強用他的生命和文字，為我們留下了寶貴的交易思想。他的“基本面與技術面共振戰法”，本質上是一套追求高勝率、低風險的中長線交易體系。它要求我們既要有宏觀的視野去洞察供需大勢，又要有微觀的敏銳去捕捉價格突破的瞬間。
讀懂一本書只是開始，真正的成長髮生在實盤的每一次心跳之間。如果你已經理解了共振戰法的精髓，並且躍躍欲試想要構建或檢驗自己的交易系統，那麼紙上談兵是不夠的。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在真實的行情波動和考核規則下，去磨鍊你的耐心，去執行你的止損，去驗證你的共振訊號。只有經歷過實戰洗禮的交易心得，才是真正屬於你自己的財富。祝各位在交易的道路上，少走彎路，早日實現穩定盈利。