← 返回部落格 · 2026年08月24日 · 約5分鐘讀完

晚上十點半，你坐在電腦前，盯著國內夜盤的鐵礦石主力合約。分時圖上突然出現一根直線拉昇，你生怕踏空，腦子一熱直接市價追多進去。結果剛進場五分鐘，價格像斷了線的風箏一樣掉頭向下，一根大陰線直接砸穿了你的心理防線和止損位。等你咬牙切齒地止損出局，它又慢悠悠地橫盤震盪，甚至尾盤還漲了回去。

這種被主力來回“扇耳光”的滋味，相信做過中國期貨夜盤的朋友都不陌生。白天上班已經夠累了，晚上熬夜看盤，如果還總是被這種假突破、假摔打臉，不僅賬戶縮水，精神也會崩潰。很多時候，我們虧錢不是因為不懂技術，而是因為我們在太短的時間週期裡迷失了方向。

今天咱們不聊那些花裡胡哨的新概念，回到經典。亞歷山大·埃爾德在《以交易為生》這本書裡，提出了一個非常著名的交易系統——三重濾網交易系統。這個系統雖然有些年頭了，但它的底層邏輯放到今天的國內期貨夜盤依然極其好用。說白了，它就是教你如何“順勢而為，逆勢而動”，過濾掉市場的噪音。咱們今天就掰開揉碎了聊聊，怎麼把這套系統真正用到咱們的夜盤實戰中。

一、三重濾網到底是個啥？別被名字唬住了

很多交易者一聽“系統”兩個字就覺得特別複雜，其實三重濾網的核心思想非常接地氣。埃爾德認為，任何單一的指標都有致命缺陷，比如趨勢指標在震盪市裡會被來回打臉，而震盪指標在單邊趨勢裡又會過早地給出反轉訊號。怎麼辦？那就多上幾道濾網，從不同的時間週期來交叉驗證。

三重濾網的核心是“時間週期的巢狀”。它把交易分為三個層級：

• 第一層濾網（大週期）：判斷市場的主趨勢是什麼方向。只做大週期指示的方向，絕不逆勢操作。
• 第二層濾網（中週期）：在大趨勢的方向上，尋找短期的回撥或反彈。也就是在順勢的前提下，逆著小波浪找入場點。
• 第三層濾網（小週期）：在精確的買賣點扣動扳機，完成建倉。

打個比方，第一層濾網告訴你現在是漲潮（大趨勢向上），第二層濾網告訴你海浪退下去了（短期回撥），第三層濾網告訴你浪花剛剛開始打上來，趕緊衝浪（精確入場）。這樣一套下來，你既不會逆著大趨勢死扛，也不會在半山腰盲目追漲殺跌。

二、第一層濾網：周線定乾坤，別在夜盤迷了眼

做夜盤期貨，最容易犯的錯誤就是盯著15分鐘或者1小時圖做交易。夜盤的盤口有時候比較輕，幾筆大單就能把短期圖形畫得很嚇人。所以，第一層濾網必須拉大週期，通常我們用周線圖來判斷中國期貨品種的大趨勢。

具體規則很簡單：咱們用周線圖的指數移動平均線（EMA）和MACD柱狀圖。

1. 趨勢判斷標準

• 如果周線價格站在26周EMA之上，且MACD柱狀圖正在向上拉昇（即本週柱狀圖高度大於上週），說明大趨勢向上，我們只找機會做多。
• 如果周線價格跌破26周EMA之下，且MACD柱狀圖正在向下延伸，說明大趨勢向下，我們只找機會做空。
• 如果MACD柱狀圖雖然還在零軸上方，但斜率開始變緩（高度低於上週），說明上升動能減弱，這時候要警惕，最好空倉觀望，或者收緊已有持倉的止損。

舉個螺紋鋼的例子。假設某段時間螺紋鋼主力合約周線穩穩踩在26周EMA（比如3800元/噸附近）上方，MACD紅柱連續三週變長。這時候，你的腦海裡只有一個念頭：這玩意兒大趨勢是多，我絕對不開空單。哪怕夜盤看到分時圖跌得再兇，你也只是把它當成回撥，而不是轉勢。這就叫“定海神針”。

三、第二層濾網：日線找回撥，專治各種追漲殺跌

知道了大方向是做多之後，難道只要周線是多頭，夜盤一開盤你就無腦買入嗎？當然不行。如果你在價格剛剛大漲兩天後追進去，大機率會買在短期高點，然後經歷痛苦的洗盤。第二層濾網就是來解決這個問題的。

第一層濾網用趨勢指標，第二層濾網必須用震盪指標來找回撥。埃爾德在書裡推薦使用KD指標（隨機指標）或者強力指數指標。在國內期貨市場，KD指標（引數設為9,3,3）非常直觀好用。

1. 回撥狙擊點規則（以做多為例）

• 當週線處於多頭趨勢時，切到日線圖。如果日線KD指標從超買區（80以上）回落到超賣區（20以下），甚至出現金叉跡象，這就是絕佳的回撥入場區域。
• 或者，當價格回落到日線級別的支撐位（如前期高點、缺口、或者13日EMA附近），同時KD指標處於低位，也是備選狙擊點。

這時候你會發現，當KD指標跌到20以下時，市場上的散戶往往都在恐慌拋售，各種利空訊息滿天飛。但因為你有了第一層濾網（周線多頭）的保護，你知道這其實是主力的洗盤動作。你在別人恐懼的時候準備貪婪，這就是“逆勢而動”的精髓。

四、第三層濾網：小時線扣扳機，拒絕扛單

大方向看對了，回撥點也等到了，最後一步就是精確進場並設定止損。第三層濾網通常用1小時圖或者15分鐘圖來完成。在夜盤交易中，我更推薦用1小時圖，因為15分鐘圖在夜盤後半段（比如凌晨1點後）往往缺乏流動性，假訊號太多。

1. 精確進場規則（以做多為例）

• 當日線KD指標在低位勾頭向上時，切到1小時圖。如果1小時價格突破了前一根K線的高點，或者突破了1小時的短期下降趨勢線，立即市價買入。
• 或者，等待1小時圖上的EMA（比如20期EMA）被價格放量突破。

2. 鐵血止損位

進場的同時，必須掛好止損單。三重濾網的止損通常放在中週期（日線）回撥的低點下方，或者小週期（1小時）最近的一個明顯波谷下方。比如你在3850進場做多，1小時圖最近的一個低點是3838，那你的止損就設在3835，只承擔15個點的風險。如果止損被打掉，說明這波回撥還在繼續，果斷認錯，等下一次機會。千萬不要因為第一層濾網是多頭就死扛不設止損。

五、實戰覆盤：夜盤品種的三重濾網應用手冊

理論說完了，咱們來看看這套系統怎麼具體套用在國內幾個活躍的夜盤品種上。為了方便大家理解，我整理了一個典型的鐵礦石多頭交易計劃表：

案例一：鐵礦石的夜盤突擊

鐵礦石是出了名的夜盤波動大、脾氣爆。假設某周收盤後，鐵礦石主力合約周線收一根大陽線，穩穩站在26周均線上方，MACD紅柱放大。第一層濾網亮綠燈：只做多。

接下來的一週，夜盤開盤後價格開始陰跌，連續兩天回撥。日線圖上，KD指標一路從75跌到了18，進入了超賣區。週二夜盤，21:30左右，你發現鐵礦石在820元/噸附近企穩，日線KD在18的位置走平並有微微上翹的跡象。第二層濾網亮綠燈：回撥到位，準備動手。

這時候切到1小時圖，你看到1小時圖上出現了一根錘子線，隨後的那一根1小時K線直接突破了錘子線的高點823。第三層濾網觸發！你在823.5市價買入多單，止損嚴格放在1小時錘子線的下影線低點818下方，即817.5。風險只有6個點。隨後夜盤多頭髮力，價格一路推升到845，你可以在845附近減倉一半，剩下的倉位用保本止損博取後續利潤。這就是一次教科書般的三重濾網交易。

案例二：豆粕的慢熱行情

農產品豆粕的夜盤往往不如黑色系那麼活躍，很多時候是慢吞吞地走。但慢有慢的好處，假突破相對少一些。如果豆粕周線處於空頭趨勢，價格在26周EMA下方。夜盤出現反彈，很多散戶看到分時圖紅了就去抄底。但用三重濾網，你會在日線圖上等待KD指標反彈到80以上超買區。當夜盤1小時圖跌破前低時，你果斷進場做空。這種逆著夜盤短期反彈、順著周線大空頭的做法，往往能吃到最肥的一段下跌利潤。

案例三：原油的內外盤聯動

國內原油期貨（SC）夜盤交易時段，正好是外盤WTI和Brent原油活躍的時候。做原油夜盤，三重濾網的第一層濾網尤為重要，因為外盤突發訊息多，波動劇烈。如果周線趨勢是多頭，夜盤開盤後因為外盤急跌導致國內原油跳空低開，日線KD被打到低位。這時候不要慌張，觀察1小時圖是否企穩。如果企穩突破，這往往是個絕佳的“上車”機會，因為大趨勢沒有改變，短期的利空只是洗盤。

六、給中國期貨交易者的幾點夜盤實戰心得

系統是死的，人是活的。在應用三重濾網做中國期貨夜盤時，有幾點交易心得必須和大家分享：

第一，嚴守2%的資金管理紅線。埃爾德在書裡反覆強調，單筆交易的最大虧損不能超過總資金的2%。夜盤行情快，如果止損設得太大，一晚上可能就把白天賺的虧光了。算好你的止損點位和每跳金額，倒推你應該下多少手數。比如5萬塊的賬戶，單筆最多虧1000塊，如果鐵礦石止損是6個點（每點100元/手），那你最多隻能下1手多單。絕不能因為感覺好就重倉。

第二，夜盤時間段的流動性差異。國內期貨夜盤通常21:00到23:00是最活躍的時段，部分品種如原油、貴金屬會持續到次日凌晨。23:00以後，很多品種盤口變薄，這時候1小時圖的訊號可能會失真，容易出現毛刺。所以，儘量在21:00-22:30這段時間完成第三層濾網的進場動作，不要在夜盤尾盤去追訊號。

第三，學會空倉等待。三重濾網不是每天都有訊號的。有時候周線多頭，但日線KD一直在中高位震盪，就是不給你回撥到20以下的機會。這時候怎麼辦？不幹！管住手，去睡覺。交易不是每天都要做的，沒有符合規則的獵物，獵人就靜靜地擦槍。這也是很多優秀交易者的交易心得：盈利往往來自於耐心的等待。

“市場裡最不缺的就是機會，缺的是當機會真正來臨時的子彈和勇氣。而三重濾網，就是幫你保留子彈、並在正確時刻賦予你勇氣的工具。”

結語

《以交易為生》裡的三重濾網系統，本質上是一套幫我們理清多週期時間邏輯、克服散戶貪婪與恐懼的心理防線。它讓你在夜盤盯盤時不再被分時圖牽著鼻子走，而是擁有了一個俯瞰市場的全域性視角。結合咱們中國期貨夜盤的具體品種特性，把引數微調好，嚴格執行止損，你會發現交易變得從容很多。

當然，看懂了不等於做到了。從理論到實戰，中間隔著無數次面對盤面波動的心理博弈。如果你剛接觸這套系統，或者想檢驗自己的交易系統是否真的能在實盤環境下穩定執行，建議先不要拿真金白銀去試錯。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證，在一個接近真實的市場環境裡，用考核規則來倒逼自己遵守紀律，看看你的三重濾網能不能濾出真正的利潤。祝大家在夜盤交易中，都能乘風破浪，穩健前行。