← 返回部落格 · 2026年08月23日 · 約5分鐘讀完

深夜兩點，螢幕上的K線還在跳動，你的心跳比它還快。滿倉殺進去的單子，原本以為能抓住一波大行情，結果一個不及預期的宏觀資料，價格瞬間跳水。你的賬戶權益飛速縮水，直到彈窗提示“保證金不足”。那一刻，你是不是覺得天都要塌了？

這種痛，很多中國期貨交易者都經歷過。每當這個時候，我總會翻開案頭的那本《期貨大作手風雲錄》。作者逍遙劉強，曾經的期貨大佬，在2015年那場史無前例的股災中，因為高位抄底股指期貨和配資炒股，最終扛不住巨大的虧損，在北京華貿中心酒店頂樓一躍而下，留下了無盡的嘆息和這本帶血的著作。

這本書不是什麼教你一招鮮吃遍天的秘籍，它更像是一面鏡子，照出了交易者內心的貪婪與恐懼。劉強用他的一生，尤其是他最後的悲劇，給我們上了最深刻的一課。今天，作為在市場裡摸爬滾打多年的老兵，我想和大家像朋友一樣聊聊，從這本書裡提煉出的、能保命的三條鐵律。這些交易心得，值得每一個做中國期貨的人刻在腦子裡。

鐵律一：永遠不要滿倉操作，保住本金是第一要義

劉強在書中反覆強調巴菲特的投資第一原則：“第一條是保住本金，第二條是記住第一條”。期貨市場自帶槓桿，10倍甚至20倍的槓桿，放大了收益，也同樣放大了風險。滿倉操作，本質上就是賭命。

很多新手朋友有個誤區，覺得既然來玩期貨了，資金利用率就得拉滿。賬戶裡有10萬塊錢，恨不得買9萬塊錢的倉位。結果呢？只要價格稍微反向波動一點點，你的心理防線就崩潰了，因為你知道再跌一點你就要被強平了，根本沒有翻盤的餘地。

我們來算一筆具體的賬。以中國期貨市場最活躍的品種之一螺紋鋼為例。假設你的賬戶有10萬元人民幣。螺紋鋼主力合約價格在3800元/噸左右，一手是10噸，合約價值就是38000元。交易所保證金比例大概在9%左右，期貨公司通常會加收3%到5%，我們按12%算，那麼交易一手螺紋鋼大概需要4560元保證金。

如果你滿倉操作，10萬元可以開大概21手。這時候，如果螺紋鋼價格反向波動2%，也就是跌76個點（每噸跌76元），你的虧損是多少？21手 × 10噸/手 × 76元/噸 = 15960元。你賬戶裡的錢瞬間就沒了15%，如果再跌一點，直接爆倉甚至穿倉，倒欠期貨公司錢。

那正確的做法是什麼？控制單筆交易的最大虧損額，通常建議不超過總資金的2%。

還是10萬元賬戶，單筆最多虧2000元。假設你在3800點做空螺紋鋼，你的技術分析告訴你，如果價格漲到3850點（50個點）你的邏輯就錯了，必須止損。50個點的虧損，一手就是500元（50點 × 10噸）。那麼，你最多隻能開4手（2000元 ÷ 500元/手）。

4手螺紋鋼的保證金大概是18000元，佔你總資金的18%。你看，透過倒推法，你既控制了風險，又自然而然地降低了倉位。這樣就算行情走反，你也有足夠的子彈和心態去應對，這才是長久之計。

鐵律二：順勢而為，絕不搶頂摸底

《期貨大作手風雲錄》裡有一句很經典的話：“趨勢是你的朋友，直到趨勢結束為止。”劉強在書裡借主人公之口，多次表達了對趨勢的敬畏。但諷刺的是，他最終卻倒在了逆勢抄底上。他當時認為股市跌得夠多了，去抄底，結果市場用更慘烈的下跌告訴他，底在下面還有十八層。

很多交易者都有一種“神仙情結”，總想買在最低點，賣在最高點。看到價格漲多了，就覺得“肯定要回撥了”，迫不及待地去空；看到價格跌慘了，就覺得“跌不動了，該反彈了”，急匆匆地去多。這種搶頂摸底的做法，在趨勢行情中死得最慘。

我們來看看鐵礦石這個品種。鐵礦石的波動率非常大，趨勢一旦形成，往往勢如破竹。假設鐵礦石從900元/噸開始下跌，跌到800元的時候，很多人覺得“跌了100塊了，歷史高位都下來了，肯定到底了”，於是進場抄底。結果呢？市場情緒極度悲觀，鐵礦石一路陰跌到700元，甚至600元。你在800抄的底，直接被埋在半山腰。

順勢交易怎麼做？最簡單有效的方法就是利用均線系統。比如用20日均線作為多空分水嶺。

• 只做多：當價格站上20日均線，且均線拐頭向上時，尋找回撥到均線附近的企穩訊號進場做多。
• 只做空：當價格跌破20日均線，且均線向下發散時，絕不碰多單，等價格反彈到均線附近受壓時進場做空。

再比如豆粕，這種受外盤和天氣炒作影響大的品種，經常出現盤整後的突破。如果豆粕在3000點附近橫盤了一個月，突然有一天放量突破了3050點。順勢交易者不會去想“它是不是漲太多了”，而是果斷跟進多單，因為趨勢剛剛走出來。至於哪裡是頂？不用猜，等它跌破20日均線，或者出現明顯的見頂K線形態（比如長上影線、吞沒形態）再說。

記住劉強的教訓：不要試圖去接下落的飛刀。當趨勢形成時，順勢搭車才是最輕鬆的賺錢方式。逆勢交易，贏了十次，可能一次就全賠進去。

鐵律三：嚴格止損，截斷虧損讓利潤奔跑

交易中最難的是什麼？不是分析，不是開倉，而是止損。止損就像割肉，沒人喜歡疼。但在期貨市場，不止損，最終的結果往往就是大出血。

《期貨大作手風雲錄》裡提到，傑西·利弗莫爾（華爾街大作手）雖然賺過大錢，但也破產過好幾次，很多時候就是因為沒有嚴格執行止損，死扛單導致的。劉強自己最後也是因為扛單，在巨大的虧損面前心理防線崩潰。

止損不是認輸，止損是交易的成本，就像開飯店要交房租一樣。你開倉的時候，就必須想好這單如果錯了，在哪離場。絕對不能等虧了再去想怎麼辦。

具體怎麼設止損？不能憑感覺，得有依據。我們以中國原油期貨（SC）為例。原油受國際地緣政治、OPEC+產量決議影響極大，經常出現跳空或者大幅波動。

假設你在SC原油500元/桶的時候做多。如果你隨便設個490元止損，那意義不大。你可以引入ATR（真實波幅）指標來輔助。如果當前原油的14日ATR是8個點，說明原油日均波動大概是8元。為了不被日常波動洗出去，你可以把止損設在進場價下方2倍ATR處，也就是500 - (2×8) = 484元。

一旦價格跌破484元，說明你的做多邏輯已經被市場徹底否定，這時候不要有任何幻想，無條件平倉。哪怕平倉後它又漲回去了，也不要後悔，因為你執行了紀律，保住了本金。

更重要的是，止損對了，你還要學會“讓利潤奔跑”。很多人虧錢的時候死扛，賺錢的時候卻拿不住，賺個幾百塊就跑了，結果虧起錢來都是幾千上萬的。這叫“截斷利潤，讓虧損奔跑”，是交易大忌。

正確的心態是：開倉後如果證明你對了，不要急著平倉。可以用移動止損（追蹤止損）的方法。比如原油漲到了520元，你可以把止損線上移到510元（保住一部分利潤），如果繼續漲到540，止損上移到530。這樣即使行情反轉，你也能帶著豐厚的利潤離場。

實戰應用：將鐵律融入中國期貨交易系統

說了這麼多理論，咱們來點實在的。怎麼把這三條鐵律變成你每天的交易動作？我給大家梳理一個簡單的實戰框架，這也是我平時覆盤和交易的心得。

第一步：看大週期定方向（順勢）

每天開盤前，先看日K線。比如你看好螺紋鋼，開啟日線圖，看20日均線。如果價格在均線上方，多頭趨勢，今天只找機會做多，絕對不開空單。這就過濾掉了逆勢的單子，讓你站在大機率的一邊。

第二步：找入場點並計算止損（止損）

切到15分鐘或1小時圖，找具體的入場點。比如螺紋鋼回踩到15分鐘圖的60週期均線企穩，你在3850點進場做多。此時，你觀察前期的低點或者關鍵支撐位在3820點。那麼你的止損就設在3815點（留點餘量），也就是35個點的止損空間。

第三步：倒推倉位（保本）

假設你賬戶有20萬元，你設定單筆最大虧損為2%，也就是4000元。剛才算出1手螺紋鋼的止損空間是35個點（350元/手）。那麼你能開多少手？4000 ÷ 350 ≈ 11手。你就開11手，多一手都不要開。這時候你的倉位大概佔用了5萬左右的保證金，倉位比例在25%左右，非常健康。

第四步：動態管理（讓利潤奔跑）

進場後，如果價格如期上漲，漲到3900點，你可以把止損上移到3850點（保本止損）。漲到3950點，止損上移到3900點。只要趨勢沒壞，就拿著，直到價格跌破你的移動止損線才離場。

為了讓大家更直觀，我整理了一個交易計劃表，大家平時做盤可以參考這個格式：

你看，當你把這套流程走下來，你的交易就不再是拍腦袋決定的了。你有了方向，有了防守底線，有了倉位控制，剩下的就是交給市場。賺了，是市場給面子；虧了，也虧在可控範圍內，明天還能繼續戰鬥。

寫在最後：知易行難，在實戰中磨礪心性

逍遙劉強在《期貨大作手風雲錄》裡寫盡了交易的智慧，但他自己依然沒能戰勝人性的弱點。這說明什麼？說明交易從來不是一門科學，而是一門修心的藝術。知道這三條鐵律很容易，但要在真金白銀的波動中，在貪婪和恐懼交織的深夜裡，嚴格執行它們，太難了。

交易心得不是看幾本書就能變成自己能力的。紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。如果你覺得自己的交易系統還有漏洞，或者想檢驗一下自己能不能真正做到“輕倉、順勢、止損”，不妨先別急著拿真金白銀去試錯。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在一個高度模擬的中國期貨市場環境裡，用考核規則來倒逼自己遵守紀律，看看自己能不能在壓力下守住這三條鐵律。

市場永遠都在，機會每天都有，但本金只有一次。願我們都能在這個殘酷的市場裡活得久一點，再久一點，最終成為那個笑到最後的大作手。