← 返回部落格 · 2026年08月22日 · 約4分鐘讀完

上個月有個老哥做螺紋鋼，破位了沒走，死扛著說利弗莫爾講過“錢是坐著等來的”，結果一根大陰線直接打爆賬戶。其實很多人都在犯這種錯，明明把《股票作手回憶錄》翻爛了，金句倒背如流，可一開啟中國期貨賬戶，做起螺紋鋼、鐵礦石還是該虧虧該套套。為啥劉強就能用好利弗莫爾的法則呢？

說句掏心窩子的話，利弗莫爾那個年代是看報價帶做交易的，而現在的中國期貨市場，不僅有複雜的宏觀政策，還有夜盤、有漲跌停板限制、有保證金制度。直接生搬硬套，不虧錢才怪。這時候，你就需要一座橋樑，一本把利弗莫爾法則“本土化”的書。今天咱們就精讀一下逍遙劉強的《期貨大作手風雲錄》，看看這位曾經的私募大佬，是如何用利弗莫爾的法則來指導國內期貨實戰的，希望能給你的交易心得添磚加瓦。

一、耐心等待“關鍵點”：別在盤整期瞎折騰

利弗莫爾最強調的一點就是耐心。他說，賺大錢的訣竅不在於頻繁交易，而在於耐心等待。劉強在書中把這一點演繹得淋漓盡致。他反覆強調，真正的交易機會是等出來的，而不是交易出來的。

1. 什麼是“關鍵點”？

劉強理解的“關鍵點”，就是市場經過長時間盤整後，多空力量發生根本性逆轉的那個臨界點。這通常伴隨著成交量的放大和持倉量的激增。在關鍵點出現之前，所有的操作都是賭博。

2. 實戰案例：鐵礦石的突破

咱們拿鐵礦石來說。假設鐵礦石主力合約在600元/噸到650元/噸這個區間盤整了整整兩個月。很多新手交易者在這個區間裡高拋低吸，賺點小錢，或者被來回打臉。但按照劉強的思路，這期間最好的操作就是空倉觀望。

直到有一天，鐵礦石價格放量突破650元/噸，並且站穩了。這個650元/噸，就是劉強說的“關鍵點”。這時候你才應該進場做多。為什麼？因為兩個月的盤整意味著市場積累了大量的能量，一旦突破，趨勢往往會延續，而不是曇花一現。在600-650區間內做交易，那是賺辛苦錢，還容易死在洗盤裡；而在650突破後進場，才是賺趨勢的錢。

“我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。”——利弗莫爾

二、截斷虧損：止損是交易的生命線

利弗莫爾一生多次破產又東山再起，他對止損的理解是用血淋淋的教訓換來的。劉強在書中也多次警示，止損是交易員的第一課，也是最後一課。沒有止損，你在這個市場活不過三個月。

1. 止損不是事後補救，而是事前計劃

很多交易者的止損是“感覺不對了”或者“虧得受不了了”才砍倉，這叫“被動止損”。劉強強調，真正的止損必須在開倉的那一刻就設定好，也就是“主動止損”。這個止損位不是隨便畫的，而是基於你的交易邏輯。如果價格到了這個位置，說明你的邏輯錯了，必須無條件離場。

2. 實戰案例：螺紋鋼的止損藝術

假設你做多螺紋鋼，入場價是3800元/噸。你的邏輯是：近期有基建刺激政策，且技術面突破前期高點。那麼你的止損位應該設在哪裡？

• 錯誤做法：按固定金額止損，比如虧5000塊就走。這完全脫離了市場結構。
• 劉強式做法：找到你入場邏輯的“失效點”。比如，你是因為突破前高3780入場，那麼如果價格跌回3780以下，甚至跌破前一個低點3750，說明突破是假突破，邏輯失效。所以，止損位應該設在3750元/噸下方一點，比如3745元/噸。這樣，你的風險是可控的（每手約虧損55個點），而一旦趨勢走對，利潤可能遠超這個風險。

記住，止損不是為了不虧錢，而是為了在虧小錢的時候保住本金，以便在賺大錢的時候有子彈。

三、市場永遠是對的：別和基本面趨勢作對

利弗莫爾說：“市場永遠是對的。”這句話聽起來很玄，其實核心意思就是不要與行情紙帶爭論。劉強在國內期貨市場摸爬滾打多年，他深知中國期貨不僅受全球宏觀影響，更受國內政策、供需基本面的直接驅動。

1. 政策與基本面的共振

劉強在書中提到，做中國期貨，不能光看K線，還得懂點宏觀經濟和產業邏輯。當技術面趨勢與基本面邏輯形成共振時，才是勝算最大的時候。如果你逆著基本面死扛，哪怕技術面短期對你有利，最終也會被市場的洪流淹沒。

2. 實戰案例：豆粕與貿易摩擦

咱們回顧一下前幾年中美貿易摩擦時期的豆粕行情。當時，加徵關稅的訊息一出，豆粕價格應聲大漲。有些交易者覺得價格已經漲高了，就開始摸頂做空，理由是“技術指標超買”。

結果呢？豆粕價格一路上行，從3000元/噸附近直衝3500元/噸。為什麼？因為基本面邏輯變了——進口大豆成本預期增加，這是硬邏輯。在這種強大的基本面驅動下，任何技術面的超買訊號都是蒼白的。劉強的法則告訴我們：當市場出現明確的宏觀或產業邏輯時，順勢而為，哪怕追高，也比逆勢摸頂安全得多。不要因為你覺得“它漲得太離譜了”就去空，市場沒有離譜，只有你的認知不到位。

四、試探性建倉：用金字塔法管理倉位

利弗莫爾有一個著名的建倉方法：試探性建倉，也就是金字塔加倉法。他不會一次性滿倉，而是先買一點，如果市場證明他是對的，再逐步加倉。劉強將這一法則完美地運用到了國內期貨的實戰中。

1. 為什麼要試探？

因為沒有人能100%預測市場。第一筆倉位，是用來試錯的。如果錯了，止損代價小；如果對了，再加倉，讓利潤奔跑。這不僅是資金管理，更是心理管理。一次性滿倉，你的心態會極容易崩潰，稍微一點波動就會被洗出局。

2. 實戰案例：原油期貨的加倉策略

假設你看多上海原油期貨（sc）。當前價格是500元/桶。按照劉強的思路，你可以這樣操作：

注意，加倉的價格必須比前一次高（做多時），而且每次加倉的量應該遞減，形成一個底大頂小的金字塔。這樣，即使價格回撥，你整體的平均成本也相對較低，不容易被套。如果第一步就錯了，價格跌回495，你止損出局，只損失了20%倉位的幾個點，傷不到元氣。

五、最大的敵人是自己：心理戰的終極考驗

《期貨大作手風雲錄》這本書最深刻的地方，不在於技術分析，而在於對交易心理的剖析。利弗莫爾最終飲彈自盡，而本書作者劉強也在2015年股災後不幸離世。這兩位大作手的悲劇結局，給所有交易者敲響了最沉重的警鐘。

1. 敬畏市場，剋制貪慾

劉強在書中借主人公之口說：“期貨市場就是一個人性的修煉場。”在這個市場裡，聰明人太多了，但最後能活下來的，往往是那些能夠控制自己情緒的人。貪婪會讓你在盈利時不肯止盈，最終坐電梯；恐懼會讓你在虧損時不敢止損，最終爆倉。

2. 交易心得：建立自己的交易系統

無論是利弗莫爾的法則，還是劉強的本土化演繹，最終都要落實到你自己的交易系統上。這個系統包括：你的入場訊號是什麼？止損在哪？止盈在哪？倉位多大？只有把這些問題量化、規則化，你才能在市場波動中保持冷靜，不被情緒左右。

交易不是賭博，而是一門生意。你需要像經營公司一樣經營你的賬戶，每一筆交易都有計劃，有覆盤。當你真正理解了“錢是坐著等來的”，並且能夠嚴格執行止損時，你才算一隻腳跨進了穩定盈利的門檻。

結語：從書本到實戰的最後一公里

讀《期貨大作手風雲錄》，我們學到的不僅僅是一兩個技巧，而是一種交易哲學。利弗莫爾的法則是普適的，但如何在中國期貨市場這片土壤上生根發芽，需要我們結合螺紋鋼的波動、鐵礦石的脾氣、豆粕的政策面去不斷摸索。

紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。很多道理，你讀懂了是一回事，能不能在實盤中做到又是另一回事。想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在一個零風險的環境裡，把你從書中悟到的法則用起來，看看你的耐心、你的止損、你的倉位管理是否真的經得起市場的考驗。只有透過了實戰的檢驗，這些知識才會真正變成你自己的交易心得，助你在期貨這條路上走得更遠。