← 返回部落格 · 2026年08月22日 · 約4分鐘讀完

朋友們，深夜好。不知道你們有沒有經歷過這樣的時刻：凌晨兩點半，盯著盤面上那根刺眼的陰線，賬戶裡的資金以肉眼可見的速度縮水，心跳加速，手心出汗，心裡有個聲音在瘋狂吶喊“反彈一點我就平，哪怕虧少點也行”，結果卻是一路跌停，連砍倉的機會都不給。這種痛，做過中國期貨的人，懂。

當我們爆倉後，往往會在深夜裡去翻書找答案。很多人會翻開那本《期貨大作手風雲錄》。作者劉強，一個在2015年那場驚心動魄的股災中隕落的傳奇作手。他留下的文字，是用真金白銀甚至生命寫成的。今天，作為在這個市場裡摸爬滾打多年的老兵，咱們就坐下來，像老朋友聊天一樣，聊聊劉強在書裡留下的那些忠告。你真的看懂了嗎？還是隻是看過而已？

一、止損：別把“保命符”當成“催命符”

劉強在書裡反覆強調：“止損是交易的第一要義。”這句話聽起來像廢話，幾乎所有的交易心得都會寫“嚴格止損”。但實操中，90%的人做不到。為什麼？因為止損意味著承認錯誤，意味著把浮動虧損變成實際虧損，這反人性。

什麼叫嚴格止損？不是你拍腦袋隨便設個幾十個點，而是要有嚴密的邏輯支撐。止損位就是你的邏輯證偽點。我們拿中國期貨市場最活躍的品種——螺紋鋼來舉例。

實戰案例：螺紋鋼的止損藝術

假設某天夜盤，你觀察到螺紋鋼主力合約在3800點附近震盪了一個星期，突然放量突破，收在3850點。你的交易系統告訴你，這是一個突破做多的訊號，於是你在3855點進場做多10手（每手10噸，最小變動價位1元/噸，也就是跳一下10元）。

這時候止損怎麼設？新手往往設個固定點數，比如“我虧50個點就走”。這叫盲賭。正確的做法是尋找關鍵支撐位。前期的震盪平臺下沿在3780點，如果價格跌回3780點下方，說明這個突破是假突破，你的做多邏輯被徹底證偽。所以，你的止損應該設在3775點（留5個點容錯空間）。

我們來算筆賬：進場3855，止損3775，單手風險是80個點，也就是800元。10手總風險是8000元。如果你賬戶有10萬本金，這筆交易的最大虧損是8%。這其實有點高了，但邏輯是對的。如果你在3775被止損，不要猶豫，不要想著“再等等看反彈”，直接平倉。因為從3855跌到3775，說明空頭力量強勁，接下來可能直奔3700甚至更低。

劉強說，止損是保命符。但如果你不設止損，或者止損後再次盲目進場，那它就是催命符。記住，止損後市場怎麼走都跟你沒關係了，不要因為止損後價格又漲回去就後悔，那是後視鏡視角，是交易的大忌。

二、順勢交易：別總想著去接落下的刀子

劉強在書中有一句很經典的話：“不要試圖抓住市場的頂部和底部，那是神仙乾的事。”這也是交易者最容易犯的錯——抄底摸頂。尤其是當一波行情走得特別極端時，很多人會覺得“跌這麼多了，總該反彈了吧”，然後衝進去接盤。

實戰案例：鐵礦石的“飛刀”

回顧2021-2022年的鐵礦石行情，從1300多點的高位一路狂瀉。很多交易者在800點、700點去抄底，覺得已經腰斬了，夠便宜了。結果呢？一路陰跌到了500多點。如果你在800點去接，滿倉做多，跌到500點，你不僅本金全無，可能還會倒欠期貨公司的錢。

順勢交易的核心在於“右側交易”。怎麼判斷趨勢？最簡單的工具就是均線系統。當5日、10日、20日均線呈現空頭排列，且價格在均線之下執行時，你腦子裡就只有一個念頭：找機會做空，絕不做多。

具體怎麼做？當價格反彈到20日均線附近，如果出現滯漲訊號（比如長上影線、MACD死叉），就是絕佳的做空入場點。比如鐵礦石反彈到720點，觸及20日均線，收了一根長上影線的K線，你就在715點附近做空。止損放在最高點730點上方，比如735點。如果跌破前低650點，你就持有，這就是順勢而為。不要去猜底，讓市場自己走出來。底是走出來的，不是猜出來的。

很多中國期貨交易者的交易心得裡寫著“高拋低吸”，但在單邊趨勢行情中，高拋低吸就是找死。趨勢一旦形成，就像一輛高速行駛的列車，你想用肉身去擋，結果只能是粉身碎骨。順勢，就是讓你跳上列車，而不是去擋車。

三、資金管理：滿倉操作就是賭徒的末日

劉強深知槓桿的殺傷力。期貨是保證金交易，自帶10倍左右的槓桿。你滿倉操作，相當於借了9倍的錢去賭。只要方向做反10%，你就面臨爆倉風險。劉強強調，資金管理的目的是為了活下去，而不是為了賺得最多。

實戰案例：豆粕的倉位計算

我們來聊聊豆粕，這個受外盤美豆影響極大的品種。假設你有10萬本金，當前豆粕主力合約價格在4000元/噸，每手10噸，保證金比例假設為12%。那麼一手豆粕的保證金大約是4000 * 10 * 12% = 4800元。如果你滿倉，能開20手。

滿倉意味著什麼？豆粕跳一個點10元，20手就是200元。只要價格反向波動250個點（這在豆粕行情中很常見，比如一份美農報告利空），你就虧5000元，也就是5%的本金。如果連續兩個跌停板，你直接就被強平了，連翻身的機會都沒有。

科學的資金管理法是“固定比例風險法”。比如規定單筆交易的最大虧損不超過總資金的2%。10萬本金，單筆最多虧2000元。如果你想在3900點做多豆粕，止損設在3850點，也就是50個點的風險。50個點 * 10元/點 = 500元/手。2000元 / 500元 = 4手。所以，你這筆交易最多隻能開4手。

你看，這就限制了你的貪婪。雖然只開4手看起來賺得少，但它保證了你在連續虧損10次後，還有8萬本金，依然能在這個市場裡戰鬥。而滿倉的人，可能一次錯誤就出局了。期貨市場比的不是誰短期賺得多，而是誰活得久。資金管理，就是你的護城河。

四、心態控制：孤獨是作手的宿命

交易的盡頭是心態。劉強的悲劇，很大程度上是心理崩潰的結果。當虧損超過了心理承受極限，技術分析就成了一堆廢紙。交易是反人性的，你要在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。這種逆向操作，註定了交易者是孤獨的。

實戰案例：原油期貨的隔夜驚魂

做中國期貨，尤其是像原油、黃金這類受外盤影響巨大的品種，心態控制尤為關鍵。比如上海原油期貨，白天收盤後，晚上外盤還在交易。如果你白天做多原油，晚上外盤因地緣政治緩和暴跌，第二天國內原油直接大幅低開甚至跌停，你連止損的機會都沒有。

這種黑天鵝事件，是對心態的極限考驗。當你面對這種跳空缺口，賬戶瞬間縮水20%時，你會怎麼做？是死扛等反彈，還是平倉認輸？心態崩潰的人會死扛，甚至逆勢加倉攤低成本，結果越陷越深。心態好的人，會在開盤瞬間果斷平倉，接受損失，然後關掉電腦去休息，絕不戀戰。

如何修煉心態？寫交易日記是最好的方法。把每一筆交易的邏輯、入場點、出場點、情緒變化都記錄下來。覆盤不是為了看賺了多少，而是看有沒有按規則執行。當你把規則刻在骨子裡，情緒的波動就會減小。交易心得不是寫在朋友圈裝X的，是寫給自己的反思錄。

結語：知行合一，在實戰中檢驗自己

劉強走了，但《期貨大作手風雲錄》還在。我們讀他的書，是為了不重蹈覆轍。期貨市場沒有神仙，只有機率。把每一筆交易都當成一次試錯，用止損保護本金，用倉位控制風險，用順勢提高勝率，用日記平復心態。這四條忠告，聽起來簡單，做到卻需要經歷無數次的割肉與重生。

很多朋友看了書，覺得懂了，一上真金白銀的實盤又亂了方寸。紙上談兵終覺淺，想檢驗自己的交易系統是否真的有效，心態是否真的過關，可以參加模擬考核實戰驗證。在沒有真金白銀壓力的環境下，嚴格按照自己的規則去交易，看看能不能透過考核。只有當你能在模擬環境中做到知行合一，你才真正具備了在實盤中生存的能力。交易路漫漫，願各位都能在這個殘酷的市場里長久生存，成為那個笑到最後的人。