← 返回部落格 · 2026年08月21日 · 約4分鐘讀完

你有沒有經歷過這樣的時刻：明明行情已經破位下跌，你卻死死捂著多單不肯鬆手，心裡默唸著“反彈一點我就平”；明明賬戶已經虧損過半，你還在不斷追加保證金，幻想著“總會漲回來的”。結果呢？往往是一個猝不及防的跌停板，直接把你拉爆倉。

每當看到交易者在群裡抱怨自己又扛單爆倉了，我總會想起一個人，以及他留下的一本書。這個人叫劉強，那本書叫《期貨大作手風雲錄》。2015年股災期間，這位曾經的期貨高手在北京華貿中心墜樓身亡，留下無數唏噓。雖然斯人已逝，但他在書裡寫下的那些交易忠告，字字泣血。今天，作為XS Select的資深交易編輯，我想和大家坐下來，像老朋友聊天一樣，好好精讀一下這本書，看看劉強留下的忠告，對當下的中國期貨市場到底還適不適用。

一、為什麼今天還要讀《期貨大作手風雲錄》？

現在的中國期貨市場，和劉強那個年代相比，已經發生了翻天覆地的變化。品種從幾十個增加到了上百個，不僅有商品期貨，還有金融期貨和期權；參與者也從以散戶為主，變成了量化私募、產業資本和遊資群雄逐鹿的戰場。現在的行情波動節奏極快，很多散戶覺得“現在的盤面跟以前不一樣了，老一套不管用了”。

但咱們說句掏心窩子的話，市場在變，人性變過嗎？貪婪與恐懼，依然是驅動K線上下跳動的底層邏輯。劉強在《期貨大作手風雲錄》裡寫的不是什麼高深莫測的均線公式，也不是什麼神秘的波浪理論，他寫的是一個人在面臨巨大利益波動時的心理掙扎，以及如何用鐵一般的紀律去戰勝這些心魔。他的忠告，是用真金白銀甚至生命換來的交易心得，無論市場怎麼進化，這些底層邏輯永遠不會過時。

二、忠告一：“順勢而為”不是廢話，你真的懂什麼是“勢”嗎？

劉強在書中反覆強調“順勢而為”。這四個字，每個交易者耳朵都聽出繭子了。但你真的懂什麼是“勢”嗎？很多人覺得順勢就是漲了就做多，跌了就做空，結果往往是買在山頂，賣在谷底。

真正的順勢，是“順大勢，逆小勢”。大勢決定你的生死，小勢決定你的進場點。怎麼判斷大勢？最簡單有效的方法就是看均線系統，比如60日均線。如果價格在60日均線之上，60日均線向上發散，那就是多頭趨勢，你只能找機會做多，絕不摸頂；反之亦然。

實戰案例：鐵礦石的順勢與逆勢

咱們拿中國期貨市場裡波動最活躍的品種之一——鐵礦石來說。2024年初，鐵礦石2405合約從高位900多元一路下跌。很多散戶看到跌了這麼多，覺得“鋼鐵是國家基建的命脈，跌不下去了”，開始在800元附近瘋狂抄底。

你開啟日線圖看看，當時價格早已跌破60日均線，且均線呈現空頭排列。這時候去抄底，就是典型的逆大勢。結果呢？鐵礦石一路陰跌，最低跌到了700多元。如果你在800元滿倉抄底，跌到700元，一手鐵礦石是100噸，每噸跌100元，一手就虧1萬元。如果你重倉10手，10萬元就沒了。這就是逆勢的代價。

正確的做法是什麼？順應空頭大勢，耐心等待價格反彈到重要阻力位（比如20日均線或前期密整合交區）出現滯漲訊號時，再順勢做空。這就是“順大勢，逆小勢”。

三、忠告二：止損是保命符，扛單是催命符

劉強在書裡有一段極其慘痛的描述，講他早期因為不肯止損，導致賬戶爆倉的經歷。他說：“期貨市場裡，最怕的就是死扛。你可以看錯方向，但你絕不能死不認錯。”

很多交易者之所以死扛，是因為覺得“只要我不賣，就沒有真正虧損，總有一天會漲回來”。這在股市裡也許還能熬一熬（前提是公司不退市），但在期貨市場，槓桿的存在會讓你的“總有一天”變成“今天就要命”。保證金制度下，賬戶資金不夠，期貨公司就會強行平倉，你連熬到下一輪牛市的機會都沒有。

實戰案例：螺紋鋼的止損紀律

螺紋鋼是中國期貨市場的國民品種。假設你在2024年5月份，看到螺紋鋼2410合約在3700元附近企穩，你覺得跌不動了，於是進場做多1手，並在3680元設定了止損（虧損20個點，200元）。

但進場後第二天，一根大陰線直接砸穿了3680元，最低到了3650元。這時候，你的止損單被觸發，你虧損200元離場。你心裡很不爽，覺得主力是在洗盤。可是，如果當時你沒有設定止損，而是選擇扛單，接下來行情繼續下跌，一路跌到了3500元以下。我們來算一筆賬：

如果重倉10手，嚴格止損你只虧2000元，扛單你要虧2萬元。更重要的是，嚴格止損後，你的心態是輕鬆的，你可以重新尋找下一個交易機會；而扛單的人，每天看著綠色的浮虧數字，吃不下睡不著，早就喪失了理智判斷的能力。止損不是認輸，而是給自己留一張重返牌桌的門票。

四、忠告三：基本面與技術面，到底聽誰的？

很多中國期貨的交易者喜歡站隊，要麼是純技術派，看K線和指標；要麼是純基本面派，研究供需平衡表和庫存資料。劉強在《期貨大作手風雲錄》裡給出了一個很通透的觀點：“基本面決定趨勢，技術面決定買賣點。”

這句話怎麼理解？基本面的變化（比如產能去化、天氣災害）是推動行情走出大趨勢的源動力。但是，基本面很難告訴你今天下午兩點該不該買入。而技術面反映的是市場資金的真金白銀的投票結果，它能幫你找到風險回報比最佳的進場點。如果兩者發生衝突，聽技術面的。

實戰案例：豆粕的供需與圖表

就拿農產品豆粕來說。2024年6月，美豆正值種植期，市場炒作天氣乾旱，各大研報都在喊“美豆減產預期強烈，豆粕將迎來大漲”。很多交易者看了這些基本面分析，在豆粕2409合約3500元附近重倉做多。

結果呢？USDA（美國農業部）釋出的報告確實顯示種植率低於預期，這是個基本面利好。但是，你開啟豆粕的日線圖，發現價格在3500元高開後，並沒有繼續上攻，反而收出了一根帶長上影線的陰線，隨後幾天更是跌破了幾根重要均線。

這說明什麼？說明“利好出盡就是利空”，或者主力資金藉著利好訊息在高位出貨。如果你死抱著“基本面利好”的信念不撒手，接下來的行情就是一路陰跌到3000元附近。在這個案例中，基本面告訴你了“可能要漲”，但技術面告訴你“資金正在撤退”。作為一個成熟的交易者，當圖表走壞時，不管研報寫得多天花亂墜，先平倉保命要緊。這也是無數老手用血汗錢換來的交易心得。

五、忠告四：學會休息，空倉也是一種交易

劉強在書中提到一個境界：“會買的是徒弟，會賣的是師傅，會空倉的是祖師爺。”很多交易者最大的問題不是不會做，而是停不下來。每天盯著盤面，手裡沒有單子就覺得渾身難受，非得買點或者賣點什麼才安心。這種“交易成癮症”，是虧損的萬惡之源。

市場不是每天都有行情的。大部分時間，中國期貨的各個品種都處於震盪期。在震盪市裡頻繁交易，只會被來回打臉，一點點把手續費和止損金磨光。真正的高手，懂得像獵人一樣等待，沒有絕佳的機會，絕不開槍。

實戰案例：原油的震盪期與空倉智慧

看看上海原油（SC）的走勢。有時候它會在一個很窄的區間裡，比如600元到650元之間，來回震盪長達一兩個月。在這個區間裡，MACD反覆金叉死叉，均線纏繞在一起。如果你在這個區間裡追漲殺跌，做多被止損，做空又被止損，來回幾次，賬戶就會縮水10%以上。

這時候，最明智的交易心得就是：空倉。關掉電腦，去釣魚，去打球，去陪家人。耐心等待價格突破650元並回踩確認支撐有效時，再進場做多；或者跌破600元反彈確認壓力有效時，再進場做空。把震盪期的利潤讓給別人，只吃趨勢爆發的魚身子。學會休息，你的交易賬戶才會變得健康。

六、劉強的忠告對當下的中國期貨市場還適用嗎？

回到我們最初的問題：劉強留下的交易忠告對當下還適用嗎？答案是絕對適用，而且比以往任何時候都更重要。

現在的中國期貨市場，量化交易和程式化高頻交易佔據了極大的成交比例。機器是沒有感情的，它們嚴格遵循設定的規則，到了止損位一刀切下，絕不猶豫。而作為散戶，如果你還在用情緒做交易，用“我覺得”、“我希望”來對抗冷酷的演算法，結果註定是被收割。

劉強強調的順勢、止損、輕倉、空倉，本質上就是要求我們像機器一樣去執行規則，像人一樣去控制情緒。量化機器的優勢在於執行力和速度，但人的優勢在於對宏觀邏輯的理解和對極端行情的直覺。只有把劉強這些基礎紀律刻進骨子裡，你才能在量化資金主導的盤面中找到屬於自己的生存空間。

交易是一場反人性的修行。劉強用生命為我們敲響了警鐘，告訴我們槓桿的殘酷和紀律的重要。不要拿真金白銀去測試自己的性格缺陷，那代價太昂貴了。

如果你已經讀完了《期貨大作手風雲錄》，覺得自己已經領悟了順勢和止損的真諦，想檢驗自己的交易系統是否真的經得起市場考驗，想看看自己能不能在面對真實波動時嚴格執行紀律，可以參加模擬考核實戰驗證。在零資金風險的環境下，用真實的行情去打磨你的交易心得，看看自己是否真的具備了在中國期貨市場長期生存的能力。只有當你能在模擬考核中做到知行合一，你才有資格真正走向實盤的戰場。