← 返回部落格 · 2026年08月21日 · 約4分鐘讀完

深夜兩點，螢幕泛著幽幽的藍光。你看著賬戶裡那筆浮虧已經超過30%的單子，手心冒汗，心裡不斷默唸“再扛一下，明天肯定能反彈”。結果第二天開盤，一個跳空低開，直接把你打穿倉。這種痛，做過中國期貨的朋友大概都不陌生。

青澤先生在《十年一夢》裡把這種經歷寫得淋漓盡致。作為一本在華語交易圈被翻爛了的經典，它沒有教你什麼神奇的指標，而是用作者真金白銀換來的血淚史，告訴我們一個最樸素的道理：市場有周期，順勢者昌，逆勢者亡。今天，作為你們的交易老友，咱們就坐下來聊聊，如何把《十年一夢》裡的智慧，真正落地到當下的中國期貨實戰中。

一、為什麼《十年一夢》在今天依然適用？

很多年輕交易者覺得，《十年一夢》寫的是上世紀90年代國內期貨市場的草莽時期，現在市場規範了，機構量化滿天飛，這套東西還有用嗎？我的交易心得是：規則會變，工具會變，但人性的貪婪與恐懼永遠不變，週期的輪迴永遠不變。

書裡反覆強調市場的“趨勢性”。國內期貨市場雖然引入了大量程式化交易，但驅動價格的核心依然是宏觀基本面和產業供需。比如2016年的供給側改革，2020年疫情後的全球大放水，2022年的地緣衝突。每一次大行情，回頭看都是清晰的週期與趨勢，但在當時，多少人死在了“試圖抄底摸頂”的執念裡？青澤在書裡反思自己早期的失敗，最核心的一點就是逆勢扛單。市場在走它的大週期，你偏要用自己那點小資金去攔火車，結局可想而知。

二、週期的力量：別在冬天種小麥

順勢交易的前提是識別週期。期貨市場的週期不是玄學，而是實打實的供需錯配。

“投機的本質是順應趨勢，而不是預測未來。”——《十年一夢》核心思想之一。

在中國期貨市場，週期通常表現為宏觀週期、產業週期和季節性週期的共振。

• 宏觀週期：看央行放水還是收水，看基建投資增速。這決定了商品的整體水位。
• 產業週期：看產能投放、庫存週期。比如生豬的母豬存欄量決定了半年後的豬價。
• 季節性週期：農產品的播種與收穫，建材的開工旺季與淡季。

很多朋友做交易，喜歡看5分鐘、15分鐘圖，天天在裡面殺進殺出。這就好比你在顯微鏡下看大象，只看到皮膚的紋理，卻錯過了大象奔跑的方向。如果你把圖表切換到周線甚至月線，你會發現週期規律其實非常清晰。順勢交易，就是要在宏觀和產業週期向上的時候，只做多不做空；在週期向下的時候，只做空不做多。別在冬天種小麥，這是最基本的常識。

三、順勢交易的核心：不是預測，而是跟隨

《十年一夢》裡提到，作者受華爾街幽靈和利弗莫爾影響極深。利弗莫爾最著名的交易法則就是“關鍵點突破”。順勢交易的核心不在於你能預測出這波行情能漲到多少點，而在於當趨勢走出來時，你敢不敢上車，錯了能不能果斷下車。

具體怎麼做？我總結為三步：

1. 確定大方向

用周線級別的均線系統（比如20周均線和60周均線）來判斷多空。價格在均線之上，只找機會做多；價格在均線之下，只找機會做空。不要試圖去抓那個V型反轉的拐點，那個拐點往往是用來騙炮的。

2. 尋找入場點

大方向定了，切到日線圖找入場。常用的方法是突破入場或者回踩入場。比如價格在日線級別突破了前期的高點，或者回踩到20日均線企穩。這裡需要結合具體的品種特性，下面我們會詳細講。

3. 機械式止損

順勢交易最怕的就是把順勢做成逆勢扛單。入場前必須定好止損位，比如跌破關鍵支撐位，或者固定虧損總資金的2%。一旦觸發，無條件平倉。記住青澤的話：“截斷虧損，讓利潤奔跑。”做不到前半句，就沒有後半句。

四、實戰應用：四大品種的順勢交易法則

理論說再多，不如看實戰。咱們拿國內最活躍的幾個品種：螺紋鋼、鐵礦石、豆粕和原油，來看看順勢交易到底怎麼落地。

1. 螺紋鋼：政策週期與季節性的交響曲

螺紋鋼是中國期貨市場的“國民品種”，受宏觀政策和房地產基建影響極大。它的季節性也很明顯，通常有“金三銀四”和“金九銀十”的需求旺季。

假設現在是3月初，宏觀面有穩增長政策預期，你判斷螺紋鋼大週期向上。此時螺紋鋼主力合約在4200點附近震盪。順勢交易者怎麼做？不要在4200點沒突破前就盲目埋伏。你可以等它放量突破4250點的前期高點時跟進，止損設在4150點，也就是100個點的止損。一旦旺季需求兌現，價格漲到4500甚至4700，這波順勢單就能吃到200-300個點的利潤，盈虧比非常划算。如果突破失敗，打掉4150止損，你損失的只是小部分試錯成本。

2. 鐵礦石：高波動下的突破跟隨

鐵礦石的金融屬性更強，波動率通常比螺紋鋼大。很多朋友喜歡做鐵礦石，因為來錢快，但虧起來也快。做鐵礦石，一定要利用它的高波動特性，採用“突破加倉”的策略。

比如鐵礦石09合約在800點附近盤整了半個月。當它突破815點這個關鍵阻力位時，這是一個強烈的順勢做多訊號。你可以先建底倉，止損放在790點。當價格繼續上漲到850點，如果出現回踩840點不破，可以順勢加倉。鐵礦石一手是100噸，假設保證金比例12%，800點的時候一手保證金大概9600元。如果你能抓住這波從800到950的趨勢，一手利潤就是15000元，而試錯的止損成本可能只有2000-3000元。

3. 豆粕：農產品週期與天氣炒作

豆粕是典型的農產品，受外盤美豆影響極深。農產品的週期往往跟種植意願和天氣掛鉤。每年5-8月是美豆的播種和生長關鍵期，也是國內豆粕最容易出大行情的時候，俗稱“天氣炒作”。

如果你發現美豆產區出現乾旱預報，連盤豆粕09合約從3500點跳空高開，直接突破3550點。這時候千萬別去猜頂，覺得漲太多了要空。順勢交易者會直接在3550點附近做多，止損放在跳空缺口下沿3480點。隨後只要價格不跌破5日均線，就一直持有。很多時候，天氣炒作的行情是非常流暢的，可能一個月內從3500拉到4200。順勢持有，能吃到大段利潤。

4. 原油：宏觀大週期的風向標

國內原油期貨（SC）跟布倫特和WTI高度聯動，是宏觀大週期的核心品種。做原油，必須看大格局。比如2022年俄烏衝突爆發時，全球能源危機預期拉滿。SC原油從600元/桶附近開始拉昇。

順勢交易者不會在600點去猜頂，而是等它突破前期高點650點時果斷跟進。雖然錯過了底部的50個點，但吃到了650到800的主升浪。原油的趨勢一旦形成，往往持續時間很長，因為供應鏈的調整需要時間。在這個過程中，只要20日均線不破，就可以一路持有，用利潤來博取更大的利潤。

五、知行合一的鴻溝，怎麼跨過去？

《十年一夢》裡最讓人唏噓的，是青澤在領悟了趨勢交易之道後，依然會因為心態失控而虧損。為什麼懂了那麼多道理，依然做不好交易？因為“知”和“行”之間，隔著人性的深淵。

順勢交易最大的心理障礙在於：你必須在市場最狂熱的時候敢於追多，在市場最恐慌的時候敢於追空；你必須接受買入後可能立即被洗盤止損出局；你必須忍受利潤回撤的痛苦，不輕易落袋為安。

怎麼克服？沒有捷徑，只有刻意練習和嚴格的紀律。

• 倉位管理是第一道防線：永遠不要滿倉操作。單筆交易虧損控制在總資金的2%以內。比如你有10萬資金，單筆虧損不超過2000元。這樣即使連續止損5次，你還有9萬本金，心態不會崩。
• 制定交易計劃並執行：開盤前寫下今天要做的品種、入場條件、止損位和止盈位。盤中只做執行，不做決策。
• 接受試錯成本：把止損當成做生意的成本。沒有哪家餐廳不交水電費就能開張的。止損就是交易的水電費。

很多朋友在實盤裡總是管不住手，一上真金白銀就變形。這很正常，因為人性的弱點在金錢面前會被放大。這時候，你需要一個過渡的環境來打磨自己的執行力。

交易心得不是看幾本書就能變成自己的，必須經過市場的毒打和驗證。如果你已經建立了一套基於週期和順勢的交易系統，但在實盤中總是無法嚴格執行，或者想測試這套系統在中國期貨真實行情下的表現，想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證。在零資金風險的環境下，用嚴格的規則來約束自己，把順勢交易的肌肉記憶練出來，再去實盤裡搏殺，你會從容得多。

市場如夢，一夢十年。願各位在這條路上，少一些爆倉的噩夢，多一些順勢的清夢。咱們在交易場上見。