← 返回部落格 · 2026年08月21日 · 約4分鐘讀完

上週有個朋友跟我倒苦水，說看著某品種在阻力位下方憋了好幾天，剛突破前高，他一拍大腿滿倉殺進去了。結果一根長上影線直接把他掛在山頂，止損剛掃掉，行情又絕塵而去。他氣得差點把約翰·墨菲的《期貨市場技術分析》給扔了，大罵技術分析全是騙人的。這其實引出了一個經典問題：墨菲的支撐阻力位，在突破交易裡到底準不準？

其實，技術分析沒錯，墨菲也沒錯，錯的是我們對“支撐與阻力”的理解太機械了。今天，咱們就重新翻開這本“技術分析聖經”，好好聊聊墨菲的支撐與阻力位，在中國期貨的突破交易中，到底準不準？以及怎麼用才不會天天被打臉。

墨菲筆下的支撐與阻力，到底是個什麼玩意兒？

在《期貨市場技術分析》中，墨菲對支撐和阻力的定義非常經典：支撐是“向下運動中預期會出現買盤介入的價格水平”，阻力則是“向上運動中預期會出現賣盤介入的價格水平”。說白了，就是前期下跌時的低點（波谷）形成支撐，上漲時的高點（波峰）形成阻力。

但很多人看書只看了一半。墨菲特別強調了一個概念：支撐和阻力是一個“區域”，而不是一條“精確的線”。很多新手朋友畫線，非要把線條精確到小數點後兩位，螺紋鋼非得畫在3850.00，跌破3849.99就覺得支撐破了。這其實是刻舟求劍。

“支撐和阻力價位的重要性取決於三個因素：市場在該區域經歷的時間長短；該區域的交易量大小；該區域距離當前行情的遠近。”——約翰·墨菲

這段話是精髓。一個價格區間，如果行情在裡面震盪了三個月，堆積了上百萬手的成交量，那這個支撐/阻力的分量，遠比昨天剛形成的一個小波峰要重得多。資金是有記憶的，那些被套牢的籌碼，會在價格再次回到這個區域時拼命解套，從而形成真實的買賣盤壓力。

為什麼你按墨菲的方法做突破，總是被打臉？

既然墨菲說得這麼有道理，為什麼我們在實戰中做突破還是經常虧錢？其實，假突破本身就是市場的一部分。主力資金最喜歡乾的事，就是在關鍵支撐阻力位附近製造恐慌或貪婪，掃掉散戶的止損。你被打臉，通常是因為踩了以下幾個坑：

誤區一：只看絕對價格，無視時間週期

你在5分鐘圖上看到螺紋鋼突破了一個阻力位，就興奮地進場。但你沒看15分鐘或1小時圖，大週期上剛好面臨一個強阻力。小週期的突破在大週期面前，連個水花都算不上。墨菲在書中明確提到，長期圖表上的支撐阻力位比短期圖表重要得多。做交易心得之一：順大勢，逆小勢。大週期的阻力位沒破，小週期的突破大機率是誘多。

誤區二：忽視了成交量和持倉量的驗證

墨菲在書中反覆強調“成交量必須伴隨價格”。突破阻力位時，如果成交量沒有明顯放大，這種突破的可靠性極低。在中國期貨市場，我們還有一個更重要的指標：持倉量。如果突破時，持倉量大幅增加，說明有新資金在推動行情；如果突破時持倉量減少，那往往是老多頭在獲利平倉，價格很快就會掉頭向下。

誤區三：在突破發生的第一時間就追單

很多人喜歡掛突破單，價格一到就成交。這種做法在震盪市裡死得極慘。真正的有效突破，往往需要收盤價的確認。比如日線級別的突破，你得等下午2:50以後，看看K線能不能實體收在阻力位上方，再去決定是否進場。

支撐阻力位在突破交易中的“準確率”真相

回到咱們最初的問題：準嗎？我的答案是：作為參考，它非常準；作為唯一進出場依據，它不準。

技術分析不是算命，它衡量的是機率。根據我多年的覆盤統計，在排除極端訊息面影響的情況下，單純的水平阻力位突破，首次假突破的機率大約在40%左右。也就是說，你無腦追突破，勝率連一半都不到。

但是，如果我們加上過濾條件呢？比如：

• 條件1：突破幅度超過阻力位上方1%。
• 條件2：突破當日成交量大於過去5日均量的1.5倍。
• 條件3：突破後回踩阻力位（此時變為支撐位）企穩再進場。

加上這三個條件後，突破交易的成功率可以提升到60%以上。這就是從“看書”到“實戰”的跨越。墨菲給了我們磚塊，但怎麼蓋房子，得靠我們自己在市場裡摸爬滾打，總結出屬於自己的中國期貨交易心得。

實戰應用：中國期貨品種的突破交易案例

光說不練假把式。咱們拿幾個大家最常做的中國期貨品種，來看看支撐與阻力位在實戰中怎麼用。

案例一：螺紋鋼的“鐵底”與假突破陷阱

螺紋鋼是國產黑色系的龍頭。2023年下半年，螺紋鋼主力合約在3700-3850區間震盪了近兩個月。3850是一個非常明顯的水平阻力位，前三次觸碰都被壓了回來。

某日早盤，行情突然高開，直接跳過3850，最高觸及3880。很多散戶一看“突破前高，阻力變支撐”，立刻追多進場。但如果你仔細看盤面：第一，這波拉昇是跳空高開，沒有成交量鋪墊；第二，日增倉量不僅沒增，反而減少了2萬手。這說明什麼？說明這是主力在拉高出貨，或者是試探性攻擊。

果不其然，午後行情一路回落，收盤收在3830，收出一根帶長上影線的陰線，典型的假突破。如果你在3850追多，止損設在3820，這波直接被掃損。而真正懂墨菲理論的交易者，會等價格回踩3850附近，觀察是否有縮量企穩的訊號，或者乾脆等收盤價實體站上3850且增倉放量才考慮進場。

案例二：鐵礦石的放量真突破

再看鐵礦石。2024年初，鐵礦石主力合約在900-950區間盤整。950這個位置，不僅是前期高點，也是整數關口的心理阻力。

突破那天，行情在下午開盤後突然發力，一根大陽線直接貫穿950，最高觸及965。關鍵資料來了：當日成交量較前一日放大了1.8倍，日增倉超過5萬手！這就是教科書級別的真突破。資金真金白銀地砸進來了，持倉量激增說明多頭主力在堅決建倉。

在這種情況下的突破，阻力位就非常“準”。交易策略是：在收盤前確認突破有效後進場，止損設在突破K線的最低點（即945附近），或者使用ATR（真實波幅）指標，設在阻力位下方1.5倍ATR處。隨後的一週，鐵礦石一路高歌猛進，突破後的空間往往比震盪區間的垂直高度還要大。

案例三：豆粕的週期共振與原油的趨勢線

豆粕是農產品裡的活躍品種。我們在做豆粕時，要特別注意3000、3500這樣的整數關口。當豆粕在3500附近震盪時，如果周線圖和日線圖同時到達阻力位，這就是墨菲所說的“週期共振”，阻力效果會成倍增加。此時做突破，必須極度謹慎，除非有重大基本面配合，否則很容易被洗盤。

對於原油（SC），除了水平支撐阻力，墨菲在書中重點講了趨勢線。原油在上漲趨勢中，往往會沿著一條上升通道執行。通道上軌就是阻力線。當價格觸及上軌時，如果成交量萎縮，通常是個很好的短線做空或者獲利了結的位置。只有當價格帶量突破上軌，且突破了前期水平高點時，才意味著趨勢加速，此時阻力線失效，轉為支撐。

交易心得：如何把墨菲的理論變成你的盈利系統？

看書是為了用，用是為了賺錢。要把支撐阻力位真正運用到突破交易中，你需要建立一套規則化的系統。下面是一個基於墨菲理論的突破交易檢查清單，供大家參考：

交易不是一門精確的科學，而是一門管理機率和風險的藝術。墨菲的《期貨市場技術分析》給了我們分析市場的框架，但市場的細節需要我們用真金白銀（或者模擬資金）去填充。嚴格遵守規則，哪怕遇到假突破，你的虧損也是可控的；而一旦抓住真突破，利潤自然會奔跑。

結語

技術分析不是一成不變的公式，而是機率的遊戲。墨菲給我們畫了地圖，但路還得自己走。在中國期貨市場裡，沒有誰能保證每一次突破都能抓住，但只要我們堅持高機率的交易形態，做好資金管理，長期下來就能在這個市場裡生存下去。

紙上得來終覺淺。如果你已經建立了一套基於支撐阻力的突破交易系統，想檢驗這套系統在真實市場環境下的表現？想看看自己能否在壓力下嚴格執行止損？想檢驗自己的交易系統，可以參加模擬考核實戰驗證，用虛擬資金測試真本事，透過了考核再考慮實盤也不遲。祝各位交易順利，在市場中找到屬於自己的節奏！